BHP Billiton отлично отчитался за первое полугодие 2021 года

BHP Billiton отлично отчитался за первое полугодие 2021 года

— Выручка +70.5% г/г (против +15.0% в предыдущем полугодии и исторического темпа +14.3%)
— EBITDA +127.3% г/г (против +20.2% в предыдущем полугодии и исторического темпа +23.6%)
— Чистый долг сократился на $7.9 млрд за отчетный период (5.1% от капитализации)
— FCF годовой +$13.4 млрд (положительный), 8.7% от капитализации
— EV/EBITDA мультипликатор равен 4.5x при историческом 75м перцентиле 7.9x

На этом фоне BHP объявило рекордный финальный дивиденд в размере 2.76 (AUD)$ на акцию — около 5.8% к текущей цене (отсечка 2 сентября). Вместе с промежуточным дивидендом (1.39 AUD$) годовая дивидендная доходность составит 8.7%

При всем этом акции продолжают снижаться

Основная причина (помимо снижения цен на медь и руду) — компания заявила о намерении покинуть Лондонскую биржу (и индекс FTSE) для того чтобы сфокусироваться на листинге в Австралии — инвесторы вынуждены продавать их акции. Среди прочих факторов, побудивших компанию сделать это — упрощение одобрения крупных сделок и стратегических проектов

Также инвесторам могли не очень понравиться:
— планы компании выйти из энергетического бизнеса (на фоне текущей позитивной конъюнктуры в ценах на нефть) — BGP объединяет свой энергетический бизнес с Woodside Petroleum Limited, у BHP останется 48%
— заявления компании о планах продать угольный бизнес (сейчас отличная конъюнктура в ценах на уголь) и то, что сейчас угольный бизнес имеет отрицательный NPV в -$200 млн (ранее компания говорила про +$2 млрд его оценку)
— намерение инвестировать около $6 млрд в калийный проект в Канаде (обычно очень долгая стройка)