Работа с опционами на индекс волатильности VIX. 2-я часть: вопросы по экспирации.

При желании выйти на поставку — получил расчет. Те опцион расчетный. Если разговор о мини, а не о полном VIX

Я не велик специалист в VIX, но напишу как я это понимаю. В IB есть фьючерс и опцион на  VIX. Фьючерс рассчитывается как цена умноженная на 1000, те если цена 22 то вы совершаете сделку с активом в 22 000 долларов (отсюда и ГО).Опцион рассчитывается как цена умноженная на 100 и соответственно поставочным он в данном случае быть не может. Это мои выводы и они могут быть неверными.

Какие комбинации рассматриваете с опционами на VIX? Не нашел в них ничего особенно привлекательного… Бид-аск спреды довольно большие. Разве только календари на колах.

Это если брать месячные экспирации, то спред более-менее. А недельные ( часто у меня в комбинациях) плохо расторгованы. Поэтому туда почти не смотрю. VXX — хороший инструмент и спред супер узкий на опционах. И как БА интересен. Но с  недавних пор стали требовать дополнительное разрешение на торговлю такими инструментами… Плечевые и тд. Пока руки не дошли.

Короткая записка о принципах кредитования на VIX может будет чем то полезна res-certification.cboe.com/resources/regulation/circulars/regulatory/RG15-138.pdf
Но формулы для расчета поддерживающего ГО они конечно не приводят
Такая же короткая есть на мини http://cfe.cboe.com/publish/CFEregcirc/CFERG11-020.pdf
некая инструкция по расчету cdn.cboe.com/resources/options/margin_manual_april2000.pdf

finance.yahoo.com/news/world-biggest-volatility-etf-grows-125659994.html

Ушёл я с викса. Полностью! Даже от подписки на данные с биржи у всех брокеров отказался =(
Все мои темы умерли, а новые темы искать там не хочется. Не стоит оно того.
Сегодня, когда полно неэффективностей из-за притока ритейла в самые популярные акции, нет никакого смысла сражаться на полях викса. Там самый злющий кукл в мире! Настолько малипулируемого одной рукой инструмента как викс больше не найти.

Цена тика 50 баксов на фьюче. Это значит, что сражаться за спред надо. А эту войну мы проиграли даже не начав, хотя бы потому что с той стороны ОДИН(!) маркет-мейкер.

Опционные конструкции в ожидании некоторой модели повторяемой на истории там не сработают. Любая собранная позиция будет разорвана. Всякие предположения об арбитражности с базовым активом — иллюзия для заманухи. Я отдал виксу много лет, я заработал на нём по итогу 7 лет. Первые годы много терял, потом приспособился жить в мире манипуляций, потом понял когда и как можно заработать, но 20-й год меня убедил, что в этом нет смысла. Игра не стоит свеч даже несмотря на то, что так долго разбирался в теме...
Сегодня никому не могу порекомендовать влезать в это болото =(
Но на конкретные вопросы могу наверное ответить.

Насколько я понял, дата и время экспирации — не конец торгового дня вторника...

Совершенно верно. Мало того, это ещё и не конец торговли =)

… а цена открытия в среду. Правильно я понимаю логику фиксации значения индекса для экспирационных расчетов?

Не совсем. На экспирацию во время открытия основной торговой сессии в среду экспирации (за редким исключением бывает вторник, но это не каждый год даже) считают особое значение — специальная котировка открытия только для экспирации. Именно по этому значению проводится расчёт. Биржа опубликует его на своём сайте приблизительно через час-два после «подсчёта» (раньше сутки уходили на «столь сложный подсчёт»). До момента публикации никто ничего не знает =))).
Сам расчёт по контрактам брокер произведёт приблизительно через день-два. До этого момента средства могут быть заморожены, а может быть и нет, это надо уточнять у брокера. И брокер возьмёт комис за расчёт экспирации больше, чем за сделку (это может быть критично для опционов!).

И второй момент — как проходит эта самая экспирация? Базовым активом насколько понимаю являются фьючерсы с теми же датами экспирации.

Трейдинг на контракте прекращается ровно за полчаса до экспирации (инфа на данный момент, раньше было не так!). То есть в среду в 17:00 останавливают торги по инструменту, а в 17:30 начинают расчёт особой котировки.
Эта особая котировка может отличаться от адекватного значения индекса +- 2 пункта изи даже при индексе 10...13, а уж при 22...80 — там вообще на экспире могут быть чудесатые чудеса!
Когда брокер производит расчёт фьючи и опционы исчезают из позиций, а появляется новое состояние баланса и в это ночь по суточному отчёту видно всё шпили-вили =)

Да, и если вы меня спросите: а как же собственно считается эта особая котировка экспирации?
То я отвечу — а как куклу удобно будет, так и считается.
Это сплошной лохотрон!
(сейчас даже постараюсь статью найти на эту тему...)
В любом случае базы тут нет (когда начинаешь разбираться в теме). Вся эта история про базу — иллюзия. Натянуть могут кого угодно и как угодно!

И ещё важное замечание. Не удивляйтесь, что в очереди вы первый, а сделки идут мимо вас. Там FIFO не работает. Там взвешенный алгоритм исполнения по объёму заявки. То есть не «кто первый встал того и тапки», а «кто тяжелее тот и сверху». Исполняться будет сначала кукл (всегда!), а потом всякая мелкота.