Boeing Co: результаты 4 квартала 2020 года

7 января американская авиастроительная компания Boeing Co, опубликовала отчетность за 4 квартал 2020 года, с результатами ниже консенсус-прогноза по версии Bloomberg.
Динамика акций BAUS

Ключевые финансовые показатели за 4кв20:

• Выручка компании за 4кв.20 составила 15,304 млрд. долл. США против ожиданий на уровне 15,087 млрд. долл. США
• Скорр. EBITDA за 4кв.20 составила 146,000 млн. долл. США против ожиданий на уровне 211,778 млн. долл. США
• Скорр. EPS за 4кв.20 был отрицательным и составил минус 4,553 долл. США против ожиданий на уровне минус 2,113 долл. США.
• Св. денежный поток за 4кв.20 составил минус 4,300 млрд. долл. США против ожиданий на уровне минус 3,990 млрд. долл. США.

Существенные моменты и комментарии менеджмента

 Результаты компании за 4 кв.20 вышли ниже консенсуса ввиду ряда непериодических расходов, включая (но не ограничиваясь):

• Переоценка операций по производству самолетов модели 777X на 6,5 млрд. долл. США. Компания объявила, что ввод данных самолетов в эксплуатацию будет отложен до начала 2023 года.
• 448 млн. долл. США дополнительных издержек на Boeing 737 MAX
• Выплата штрафов в объеме 744 млн. долл. США связанных с катастрофами Boeing 737 Max в прошлые периоды

Иные комментарии:

• Boeing оставил прогнозы по объемам производства без изменений и подтвердил намерение довести производство самолетов 737 MAX до 31 в месяц к началу 2022 гола.
• Менеджмент ожидает, что активность в сфере пассажирских перевозок вернется на уровни 2019 года на горизонте трех лет

Результаты за полный 2020 год (Core Loss Per Share –управленческая метрика компании – убыток по GAAP + некоторые доп. расходы)

• Cash burn rate (потеря наличных средств и эквивалентов ввиду простоя бизнеса) за 4кв.20 составила 4,3 млрд. долл. США против консенсуса на уровне 3,99 млрд. долл. США. В то же время стоит отметить, что это наиболее низкий cash burn rate с начала пандемии.
• Cash runaway, кол-во месяцев сколько компания может продолжать нести такие же потери как посл. 4кв., прежде чем ликвидные средства закончатся, составляет 18 месяцев.

Cash runaway не учитывает долг к погашению в ближайшие годы, однако в 2021 последний ограничен, а в 2022 году компания по ожиданиям уже покажет 7,83 млрд. долл. США свободного денежного потока.

Погашение долга и доступный кредитный лимит (зелеными темно-зеленым)

Данный материал является аналитическим обзором, подготовлен аналитиками ООО Концерн «ДЖЕНЕРАЛ-ИНВЕСТ», отображает частное мнение и не является обещанием в будущем эффективности деятельности (доходности финансовых вложений). Данный материал не  является «Рекламой» в понимании Федерального закона от 13.03.2006 N 38-ФЗ «О рекламе». Данный материал не предназначен для широкого распространения и не является рекламой, адресованной неограниченной группе лиц  в отношении ценных бумаг или соответствующих финансовых инструментов, а также финансовых услуг. В случае если данный материал содержит указание на ценные бумаги, то описываемые в материале ценные бумаги могут не подлежать продаже во всех юрисдикциях или определенным категориям инвесторов.
Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в нем, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).
Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей.
ООО Концерн «ДЖЕНЕРАЛ-ИНВЕСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.