Goldman Sachs ожидает снижение дивидендов по нефтянке на 30%

Goldman Sachs ожидает снижение дивидендной доходности российского нефтегазового сектора по итогам 2020 г. на 30% к 2019 г. В сравнении с КНР это большее падение, но не такое значительное, как в Южной Африке и Бразилии.

По мнению аналитиков банка, нефтегазовый сектор покажет себя хуже в дивидендном отношении, чем отечественные TMT, финансовый сектор, металлурги и другие добывающие компании. Лидером по наращиванию дивидендов станет потребительский сектор.

В 2021 г. ожидается рост на 55% от уровней 2020 г. (около 15% от уровня 2019 г.) из-за восстановления мировой экономики, а также выравнивания макроситуации по углеводородам. Goldman Sachs консервативно закладывает нефть по 50 $/барр. в прогнозы на будущий год. Поэтому аналитики видят низкими риски нефтегазового сектора при возникновении 2 волны COVID-19.

Мысли: многие нефтяники вообще рискуют ничего не заплатить. 

По прикидкам, Газпром за 2020 г. может заплатить пару рублей (если не нахимичит с чистой прибылью)

Лукойл около сотни рублей (~46 руб. за 1П2020) без привлечения доп. средств и снижения кап. программы до нижней границы вилки в 450 млрд руб.ашнефть и Роснефть получили чистый убыток за 1П2020. Все будет зависеть от 2П2020. Рынок восстанавливается, риски второй волны COVID-19 не уходят. 

Татнефть выглядит неплохо. Если менеджмент будет щедрее во 2П2020, то фишка может обновить локальные хаи и уйти выше 620 руб.