Блог им. umfin

Разбираю новый фонд от Тинькофф: NASDAQ (TECH)

Буквально сегодня на Тинькофф.Инвестициях вышел в публичный доступ новый индексный ETF (биржевой фонд): Тинькофф NASDAQ (тикер: TECH).

Это долларовый биржевой фонд, который фокусируется на IT-части из списка NASDAQ-100 и содержит 40 компаний, среди которых есть AppleNVIDIAIntelAMDFacebook и Alphabet (Google).

Если вы думали о том, как бы вам приобщиться к миру больших компаний сферы информационных технологий — но денег покупать отдельные акции большинства у вас (как и у меня) нет — то этот ETF даёт такой шанс всего лишь за 8 с небольшим центов.

Да-да, именно центов. На один доллар сейчас можно купить аж 12 акций фонда. Это самый доступный вариант «войти в IT» из существующих на бирже.

Давайте копнём глубже.

Что нам обещают

Естественно, создатели фонда рисуют нам красивую картинку:

 График доходности базового индекса 

Точнее, как, картинку — это исторический график, который сейчас выглядит очень привлекательно:

  • среднегодовая доходность - 13.1% в долларах
  • за 13 лет капитал, вложенный в индекс, увеличился в 7.6 раз

О чём еще рассказывают

В описании фонда Тинькофф сообщает дополнительные параметры:

 Статистика фонда 
Что всё это значит? Со среднегодовой доходностью всё понятно, давайте разберём остальное:
  • среднегодовое превышение инфляции  — на сколько доходность фонда (в среднем) перекрывала долларовую инфляцию
  • среднегодовая волатильность  — на сколько котировки «колбасило» в течение года
  • лучшая доходность за год  — максимальный рост котировок в рамках одного года (явно случившийся в этом году)
  • худшая доходность за год  — максимальное падение в рамках одного года (похоже, это было в 2008-м)
  • про лет с положительной/отрицательной доходностью и лет с доходностью выше 10% должно быть тоже понятно
  • а 100% пятилетних периодов с положительной доходностью означают, что если бы вы купили бумаги из базового индекса и продержали их 5 лет, то обязательно вышли бы в плюс (во всяком случае, так происходило раньше, а что скрывает будущее не знает никто)

Структура фонда

Фонд следует индексу NASDAQ-100 Technology Sector Index (NDXT). Этот индекс отслеживает компании из своего списка, относящиеся к технологическому сектору. Сейчас там 40 компаний, это все мировые имена в своей сфере.

Тинькофф на странице фонда пишет, что тот следует некоему NASDAQ Technology Total Return Index, но такого не существует в природе. А вот следование NDXT также подтвердили в официальных источниках.

У индекса равновесный подход — т.е., каждая компания занимает равную долю в 2.5%.

Однако, на момент написания статьи, фонд TECH не был настолько ровно сбалансирован: максимальная доля была у AMD  — 3.57%, а минимальная у Western Digital  — всего 1.68%.

И нет, такую разницу в долях вызвало не движение котировок, потому что покупки были совершены буквально пару биржевых дней назад. По неизвестной причине управляющие фондом выделяли разные суммы между 23 и 48 тысячами долларов на приобретение разных компаний.

Активы фонда и комиссии

На данный момент в фонде лежат акции на сумму почти в 1.4 миллиона долларов США:

 Скриншот общей информации о фонде 

Может показаться, что это много, но пока что фонд очень маленький. Для сравнения:

  • у фонда Альфа Капитал Технологии 100 (AKNX) стоимость чистых активов сейчас составляет больше 57.7 миллионов долларов
  • у фонда FinEx Акции компаний IT-сектора США (FXIT) - почти 124 миллиона долларов

А вот в плане комиссий фонд Тинькофф NASDAQ обходит остальных:

  • суммарная комиссия составляет 0.79% в год (включает расходы на управление, депозитарий и т.д. и т.п.)
  • в FXIT за то же самое попросят уже 0.9% в год
  • а у AKNX  — целый 1% в год

Клиенты Тинькофф.Инвестиций имеют дополнительное преимущество в виде отсутствия брокерских комиссий за покупку/продажу/хранение акций фонда.

Выводы

Тинькофф NASDAQ (TECH) — очень интересный новый биржевой фонд, которого сильно не хватало в марте 2020-го.

Я думаю, что я буду покупать его в свой среднесрочный портфель (в рамках своей инвестиционной стратегии, конечно же) вместо AKNX и FXIT. И в пенсионный портфель тоже (когда-нибудь я напишу и про него).

Однако, как и в случае с остальными технологическими ETF, существует опасность существенной коррекции котировок — потому что сектор уже очень долго и очень активно тащит большую часть рынка вверх. Когда-нибудь рынок может решить, что пришло время фиксировать прибыль.

Лично я планирую решать эту потенциальную проблему ежемесячными покупками. Но, само собой, не призываю покупать этот фонд, решение принимаете только вы сами и ответственность за решение несёте тоже только вы сами.

***

Спасибо за прочтение!

Если понравилась статья — дайте ей плюс!

Источник: Дзен

★7
35 комментариев
Компании ничего, подходящие. Тут только одно слово лишнее Тинькофф
avatar
sergik99, а почему Тинькофф тут лишнее слово? :) ну и такой набор и с такой ценой акции фонда никто больше не предлагает у нас, в любом случае…
avatar
Евгений, его вообще никто практически не предлагает, т.к. вложения в фонд, следующий за данным индексом, основанном де факто на факторе value и против фактора momentum особого смысла не имеет... 
avatar
У упомянутого в статье финексовского FXIT набор бумаг интереснее оригинального Насдака. Видимо поэтому он и существенно обходит его который год и по долларовой доходности в т.ч.
avatar
Vanguard Information Technology ETF 0.1% exp rate, есть и дешевле. 
avatar
Bazilius, американские фонды, само собой, есть дешевле. Но я имел ввиду наши фонды)
avatar
ну как бы картинку следует продлить до 1996г… и посмотреть крах доткомов
от хая 1999г всего удвоились
avatar
ves2010, это понятное дело. Никто не заинтересован так показывать) потому и вопрос, будет ли Крах-2
avatar
Евгений, крах это когда система не выдерживает и рушится
я бы смотрел на дефицит бюджета сша
счас он 4.6
при обаме доходил до 10% но там кризис был 2008
avatar
Солидный разбор
avatar
Zaratustra205, спасибо!
avatar
По комисссиям точно все? Или есть ещё мелким шрифтом что?
avatar
Standa, по комиссиям должно быть всё, сюда входит и комиссия за управление, и депозитарка/регистратору/бирже, и даже «прочие расходы,, связанные с доверительным управлением».
avatar
Евгений, Объясните пожалуйста за комиссии.
TECH — 0.79%
FXIT — 0.9%
AKNX — 1%

Т.е. купив например на 1 000 000 руб ETF Тинька, у меня каждый год будут списывать (?) 7 900 руб. с брокерского счета. Или при покупке снимут 7 900? Не понятно выражение «в год»?

И еще, а как с НДФЛ, кто его оплачивает брокер или я самостоятельно?
avatar
Жмитрий Полков, с брокерского счёта ничего списываться не будет, эти комиссии вычитаются из СЧА фонда. Т.е. ваша годовая доходность просто уменьшается на значение комиссии.

НДФЛ для вас тут возникает только при продаже акций фонда дороже, чем купили. Остальные налоги — забота самого фонда.
avatar
Можно с плечём?
avatar
Откуда историческая доходность за  13 лет если фонд только что запустился?
Дядя Ваня СпекулянтЪ, ретроспективный расчёт для текущего портфеля фонда. Верное замечание. Состав подобран так, чтобы левая часть графика радовала глаз за много лет назад. Злой фитинг на бек-тестах =)
Дядя Ваня СпекулянтЪ, это доходность бенчмарка
avatar
Отличная статья! Спасибо!
Для меня представляет практическую пользу даже не сам фонд, а Ваша статья.
=)
купил на пицот баксов) для меня фонда что то далекое, куда более близка крипта с 10 иксами в месяц и с таким же резким обнулением всего нажитого)), но поскольку пользуюсь их картой и приложением тиньки то почему бы нет)) Очень кстати удобно в отличии от того как это было когда я начинал вникать в торговлю много лет назад. Были тогда квики всякие и бумажные договора с брокером. и еще ЭЦП. По моему со Сбером до сих пор не расторгнут брокерский договор  
avatar
печалит равновесный подход, в насдак-100 веса отличаются и субъективно наибольшие веса у тех, у кого больше капитализация и соответственно опосредованно — кто исторически лучше рос. в равновесном подходе — хз зачем 2.5% на тот же WDC — жестко стагнирующем, отменяющим дивы и проблемным. в насдаке-100 его вес 0.08%, тут 2.5%. соответственно и супертопу типа FAANG тоже по 2.5% — и смысл? да, упор на it часть, но благодаря равновесному подходу — самая интересная it часть работает слабо. с другой стороны, это может прикрыть, когда супертоп повалится.

альфа капитал технологии 100 — похоже что следует насдак-100, где как раз разные доли.
avatar
0,78 все равно до фига.
От 0,1 и ниже — рассмотрим энти ваши йетеефы.
avatar
«Тинькофф NASDAQ (TECH) — очень интересный новый биржевой фонд, которого сильно не хватало в марте 2020-го.» удивительный вывод на фоне наличия на рынке FXIT, повторяющего индекс, который систематически обыгрывает NASDAQ-100 Tech Sector… отставание БПИФ от FXIT с марта составило бы более 10% ;-)
avatar

https://ru.investing.com/indices/nasdaq-100-tech-tr

Как нету индекса. Вот ссылка выше. этот тот же индекс, что и Вы упомянули, только с учетом дивидендов.
По поводу того, что сейчас не равное значение — ребалансировка индекса проводится вроде в декабре. Т.е. количество активов сейчас с учетом роста после последней ребалансировки.

avatar

Артём Идрисов, да, виноват, по неясным причинам «тотал ритёрн» версия не ищется нормально в гугле. Был недостаточно упорным.

А ребалансировка там ежеквартальная, кстати, я посмотрел. Последняя была в третью пятницу июня, но, действительно, с тех пор всё сильно поменялось.

avatar
Евгений, может и раз в квартал. Есть кстати ETF QTec. Он следует за NDXT. Там примерно примерно такое же соотношение активов. Поэтому алгоритм ребалансировок думаю какой-то общий
avatar
Щас сравним ) Берем www.portfoliovisualizer.com/backtest-portfolio

Первый ETF QTEC на основе этого индекса. Второй QQQ. Разница не очень большая, но всё-таки тяжеловесы толкают индекс QQQ выше.
avatar
Не нашел я тикера TECH на мосбирже. Где его искать? Сбербанк-брокер.
avatar
У меня никакая функция google finance в таблицах не может найти этот фонд. Как ни настраиваю googlefinance() или importxml(). Подскажите, у кого получилось, дайте формулу, плз
avatar
Yuri, попробуй http://iss.moex.com/iss/engines/stock/markets/shares/securities/tech.
avatar
asrrd6, спасибо, попробую! Пока дописался до того, чт использую (работает!) =IMPORTXML(«iss.moex.com/iss/engines/stock/markets/shares/boards/TQTD/securities/»&C25&".xml",«document/data[@id=»«marketdata»"]/rows/row/@LAST"), где С25=TECH  
avatar
Yuri, формула работает с обеими адресами. Ваш адрес — для конкретного рынка/board — Т+: ETF (USD) — безадрес. В мою строку можно подставить любую обычную акцию (SBER, FIVE) — будет их котировки тянуть, но со всех рынков (т.е. с этим поиском получите несколько чисел — надо править вторую часть формулы в зависимости от типа бумаги… ну или полученных данных).
Редактированный вариант тянуть данные и для ЕТФ и для акций, что подставите:
=IMPORTXML(«iss.moex.com/iss/engines/stock/markets/shares/securities/» & C2; "//data[@id='marketdata']/rows/row[@BOARDID='TQBR' or @BOARDID='TQTD']/@LAST")
avatar
А кто-нибудь считал доходность с учетом дивов?
Так как тинькофф будет платить 30% налога с дивов, а fxit 10%.

теги блога Евгений

....все тэги



UPDONW