Блог им. knowhow007

ВТБ. растущий капитал при упавшей цене. фундамент ?

Цена акций ВТБ с 2015г.  упала более чем в 2 раза. 
ради интереса решил взглянуть на фундаментальные показатели. так ли все плохо у банка?
неужели и капитал сложился вдвое, и доходность?

ВТБ. растущий капитал при упавшей цене. фундамент ?

Если взять сводные данные, то не все так печально… :) Чистая прибыль ежегодно с 2015г. идет в рост (за 2020г. конечно получиться меньше чем за прошлый 2019г., но больше чем за 2015 и 2016гг. )... 
Количество акций с 2015г. осталось неизменным.  Дивиденды всегда были минимальными (они я так понимаю в стоимости акций ВТБ не играют роль первой скрипки). а вот цена акций
в 2015г. была = 0,08р.,
в 2016г. = 0,074р. ... 
и сейчас уже в 2020г. = 0,037-0,038р.
!!! 
при этом  капитал вырос  1500 млрд.р до 1670млрд.р. (если брать текущее значение на 2020г.) !! 
стоимость акций упала более чем в 2 раза, при растущем капитале! .
август 2020г. =  акции ВТБ оценены рынком в  0,35 от собственного капитала… :) 

по фундаментальным показателям банк оценивается на предбанкротном уровне! так ли это? .. 
И это второй по величине Банк в России? ... 

Руководству ВТБ не стыдно за собственную рыночную капитализацию и безграмотное управление капиталом? 
Если бы данный банк работал в Европе, то ценник вряд ли бы надолго застрял на текущих уровнях, если бы вообще ему дали так низко упасть.
не пора ли А. Костину обратить свое внимание на косорукую некомпетентную работу менеджмента в данном направлении? 

===============
Хотя может быть в странах третьего мира так и ведется планомерное выдавливание миноритариев перед разгоном стоимости на справедливые уровни? Или Российский рынок не претендует на большее... 

если применить небольшие знания математики  4 класса  средней школы, можно легко высчитать сколько бы стоили акции если б они были оценены на уровне СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА = 0,089р. ... 

Сбербанк сейчас оценен выше своего капитала, Тиньков  оценивают в 3 капитала… ВТБ-Капитал (брокер №1 в России) планирует поддержать капитализацию Материнского банка или это не входит в их компетенцию? 
Вопросов много, будет ли ВТБ давать акционерам  на них ответы… или подождут пока Правительство РФ выкупит пакет акций у Открытия в 14,8% и уже после этого начнут разгонять котировки отнимая последнее у миноритариев... 

Удачных инвестиций Господа… :) 





  • обсудить на форуме:
  • ВТБ
★1
11 комментариев
Угу. Проблема в том что эта история с обнадеживанием и последующим обманом миноритариев продолжается слишком долго. Да и странные схемы с покупкой магнитов и перепродажей своим и т.д… И это довольно неэффективный банк. Особенно если сравнить с конкурентами и особенно с Тиньковым… ВТБ — банк не для прибыли и не для простых акционеров, а для своих… Поэтому и такой график…
avatar
Laukar, тут дело больше не в графике, а в цене… :) 
на текущий момент недооценка ВТБ в рынке  к капиталу достаточно существенная.  Так было и с Россетями (компания не эффективная с большой инвесткой, дивы практически не платили)  при 0,5-0,6р.  но недооценка была существенная. все кричали — какаха — продавай!.. Сейчас Сетка стоит 1,6р. (рост в 3 раза)  и мнение толпы сразу изменилось — рекомендации теперь по россетям у всех ИК — покупать! но в самих Россетях все по старому — инвестка растет, руководству на акционеров по барабану… :)  как говорится долгосрочнику важно вовремя купить
avatar
забыли привилегированные акции. Их по номиналу в 4 раза больше обыкновенных и капитализацию надо умножать в 2-5 раз в зависимости от того, как оценивать префы.
avatar
truevaluator, не забыли… :) это с учетом преф. они в рынке не торгуются и считаются по номиналу, если их не учитывать недооценка будет больше.
=========
из собственного капитала вычитаем  балансовую стоимость  привилегированных акций 
1676208263 т.р — 521428471т.р = 1154779792 т.р

в собственном капитале остается лишь цена обычки
1154779792 т.р\ 129605413 = 0,0891р. (грубо)  собственного капитала на  акцию
============
хотя сам банк ВТБ не учитывает префы в акционерном капитале. 
на сайте ВТБ есть раздел — акционерам и инвесторам. в нем в расчет рыночной капитализации входят лишь акции обыкновенные.
avatar
Ремора, а, ну так тоже, наверное, можно) Проблема, что префы погасить не смогут и на них нужно отдавать пропорциональную долю прибыли. Из-за того, что адекватной формулы распределения прибыли нет, ВТБ так дешево и стоит, в том числе.
avatar
truevaluator, префки — это суборд. кредит. пока его не гасят. но ранее этот кредит был взят под 9,5% годовых!!!  сейчас % выплат гораздо меньше..
=======
Я тут сложил ради спортивного интереса прибыль ВТБ зв 5 лет в кучу...

Чистая прибыль ВТБ с 2015г.:
1,7 млрд.р за 2015г.
51,6 млрд.р за 2016г.
120 млрд.р за 2017г.
178 млрд.р за 2018г.
202 млрд.р за 2019г.
================
итого + 553,5 млрд.р. за 5 лет работы…
по 0,0427р. только чистой прибыли на 1 обыкновенную акцию за это время…
цена в рынке 0,0374р.
при этом цена акции снижалась с 0,08р. до текущих 0,037-0,038р. при ежегодно растущей Чистой прибыли и растущем с 1500 млрд.р до 1670 млрд.р. СОБСТВЕННОМ КАПИТАЛЕ!!! ...

улыбнуло...  кто-то заигрался... 
avatar
Ремора, конечно, префы это не суборд. Там нет обязательства погашения. И возможности погашения у ВТБ нет — достаточность капитала низкая. Посмотрите как капитал отстает от роста активов — не более +200 млрд. за 4.5 года. Попробуйте найти, куда ушли ещё 350 млрд. прибыли) На дивиденды только до 200 примерно пополам на обычку и преф https://www.vtb.ru/akcionery-i-investory/akcii-i-dividendy/dividendy/ Остальное разные прочие расходы и выплаты по бессрочным нотам
avatar
truevaluator, 16 июля 2014, ВТБ решил конвертировать субординированный кредит ВЭБа в акции по номиналу 
«Эти акции не голосуют, не учитываются при расчете доли акционеров и по ним не предусматривается дивидендов», — поясняет источник, близкий к банку.
 https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2014/07/16/dobavil-200-mlrd-rub

и год-два назад Костин заявлял, что по возможности ВТБ будет гасить префы… тоже можно найти инфу в поисковике… :)
конечно, не в ближайшее время...  но намек на то что префы остаются лишь кредитом, конвертированным в прев. акции для достаточности капитала и  с неопределенным временем погашения.
поэтому сам ВТБ не считает префы полноценными акциями и не учитывает при расчете капитала... 
avatar
Просто Тинькофф и даже сбер эффективнее. ВТБ это карман государства куда оно руку периодически сует… ну и трусики Аскер Заде мутные схемы приобретения и вывода активов не добавили инвестиционный привлекательности.
avatar
Мусорный банк с двойными стандартами и неэффективным управлением.
В прошлом году с дивами прокатили (типа бабки на базель 3 пошли).
В этом году прокатили....
вот и не надо оно никому, вот и клюёт дно постоянно.

avatar
K_R_L, пока мусорный, но все прекрасно понимают, что цена его сейчас на бирже сильно занижена. 
Как говорил дедушка Баффет:
 покупай пока дешево — продавай по справедливой цене.
avatar

теги блога Ремора

....все тэги



UPDONW