Как предсказать кризис за 12 месяцев до наступления

Простой, но сильный индикатор, который помогает предсказать коррекцию — кривая доходности.

1. В нормальной рыночной ситуации доходность долгосрочных казначейских облигаций выше, чем доходность краткосрочных бумаг. Это логично — долгосрочные инвесторы несут больше рисков. Поэтому они хотят лучше зарабатывать.

2. Разница между долгосрочной доходностью и краткосрочной доходностью называется кривой доходности. Это важный индикатор, который показывает текущее здоровье рынка. В благоприятной ситуации его значение находится выше 1% (для 10y-2y U. S. Treasuries).

3. Когда на рынок приходит неопределенность, ситуация меняется. Краткосрочная доходность растет, долгосрочная доходность падает, разница сокращается. В особых случаях — кривая доходности уходит в отрицательную зону.

4. Кривая доходности ниже нуля сигнализирует о сильном беспокойстве на кредитном рынке. Сильное беспокойство на кредитном рынке сигнализирует о рисках для мировой экономики.

5. Так, кривая доходности U. S. Treasuries, которая упала ниже нуля, является опережающим индикатором рецессии. Обычно рецессия наступает в течение двенадцати месяцев после события.

6. Соответственно, следить за кривой доходности полезно при формировании портфеля. В благоприятной ситуации оставаться в агрессивных активах, а в ожидании рецессии — уходить в защитные инструменты. Последние семь раз сработало безотказно.

7. Смотреть индикатор удобно здесь.





P.S. Ознакомиться с интересными статьями про инвестиции можно на моем сайте. Не пропустить новые материалы можно с помощью подписки на мой телеграм-канал.