Блог им. Luk_M

IMOEX против доллара

Решил на досуге помериться с долларом (мой портфель более, чем наполовину в российских акциях).
Сравнивал российский индекс с долларом США и «управляемым долларом США» — инвестирование доллара с доходностью 3% годовых. 
Я знаю, что крутые парни, инвестирующие в российский рынок, с легкостью обгоняют индекс, а крутые парни, инвестирующие на международных рынках, легко поднимают 15-20 % годовых. Но сравнивать корректно достоверные данные, а не побасенки условно успешных друзей. Тем более, что речь о больших сроках, а повторять выдающийся результат из года в год на протяжении десятков лет удается немногим. Даже старина Баффет случается дает слабину.

Итак, запускаем для начала портфель российских акций в 2000 году. «Управляемый доллар» не только уступил IMOEX, но и инфляции российской проиграл существенно. IMOEX показывает неплохую реальную доходность. ЗА период 2000-2019 номинальная доходность IMOEX — 16,17% годовых, реальная — 5,76% годовых. «Управляемый доллар» только начиная года с 2004-2005 обгоняет инфляцию. В общем вплоть до 2008 года доллар — плохой выбор для российских резидентов.
IMOEX против доллара
Знаю-знаю и напишу сам. IMOEX стартовал практически с нуля, а рубль был девальвирован в несколько раз после 1998 года, а потому сравнение некорректное.
Сыграем на стороне доллара против IMOEX и стартуем 01.01.2008.
IMOEX против доллара
Прос%ал все наш IMOEX, если инвестор стартует перед самым кризисом. Даже инфляции на пике 2020 не отыграл. Тем, кто купил на пике 2008, мои соболезнования. Покупка акций за период с 2008 по 2019 за 11 лет принесла отрицательную доходность и что-то мне подсказывает, что и более длительный период до нуля не доберется. Что поделать — пузырь был знатным.
Но кстати «голый доллар», даже купленный накануне обвала 2008, вплоть до последних событий едва оставался выше инфляции. «Управляемый доллар» демонстрирует реальную доходность около 4% (до конца 2019 года), что можно признать неплохим результатом.

С 2009 года рассчитывается MCFTR, учитывающий дивиденды. И если уж мы меримся с «управляемым долларом» дивиденды учесть будет честно.
IMOEX против доллара
«Управляемый доллар» не привел, чтобы сохранить ему лицо. Результат ясен. «Голый доллар» лижет инфляцию даже с учетом последней девальвации. MCFTR демонстрирует среднегеометрическую годовую доходность 20,34% годовых за период 2009-2019, что при средней инфляции 6,88% за означенный период дает реальную доходность 12,6%. Чтоб я так жил всегда...
Знаю-знаю — обвал, девальвация...

Играем на стороне доллара и стартуем 01.01.2014...
IMOEX против доллара
До конца 2019 года MCFTR, отпустив доллар после нехилой девальвации вперед, к концу 2017-го его догнал и к концу 2019 уверенно обходил «управляемый доллар». Оба намного обошли инфляцию, доллару хватило толчка 2014 — 2015 годов. Номинальная доходность MCFTR за период 2013 — 2019 составила 17,8% годовых, реальная — 9,95%.
События 2020 года ввергли MCFTR  в клинч с «голым долларом», «управляемый доллар» пока вырвался вперед. 

Мне кажется плохо обоснованной точка зрения на российский фондовый рынок, как на полное го%нище, а, дескать, бакс рулит. На достаточно длинных временных промежутках доллар едва справляется с российской инфляцией и существенно уступает реальной доходности российского индекса. Периодически девальвационная встряска снижает доходность фондового рынка, однако для сбалансированного долгосрочного портфеля со значительной долей MCFTR подобные катаклизмы доставляют определенные преимущества. 




★1

теги блога Голодранец (привит Sputnik V)

....все тэги



UPDONW