Блог им. knowhow007

Сбербанк, ВТБ, Тинькофф Банк. окупаемость чистой прибылью = кофф р.е.

Сейчас активно рассматривают переход Сбербанка от ЦБ к ФНБ… :) 
оценка контрольного пакета 50% +1 акция рыночная. 
решил посмотреть по какой цене переходит Главный банк страны в ФНБ. 

прибыль Сбербанка стабильная и растущая.  так же дивиденды, которые Сбербанк выплачивает по акциям будут расти, так как с 43% за 2018г. должны подняться до 50% от Чистой прибыли. 

далее решил посмотреть окупаемость акций Чистой прибылью (р.е). 
у Сбербанка он на конец 2019г. получается  = 6.0 !
у ВТБ  = 6,8
у Тинькофф банк = 10 !!! 
===================
по текущему мультипликатору Сбербанк оценен  очень дешево, даже к ВТБ… не говоря о Тинькофф банке, к которому недооценка Сбербанка получается +80% !

но что более интересно, р.е ВТБ не учитывает привилегированные акции выпущенные для «поддержания штанов» в тяжелые времена. 
а выпущено их было  очень много.  на 500 млрд.р., если смотреть по номиналу… :) 
Торгуемые в рынке обыкновенные акции ВТБ  составляют лишь 30% от УК
картинка (взята на смарт-лабе) следующая

Сбербанк, ВТБ, Тинькофф Банк.  окупаемость чистой прибылью = кофф р.е.

И если взять в расчет  эти данные, то ВТБ будет оценен дороже чем Тинькофф ...
Итог: — Сбербанк сейчас очень скромно оценивается на  ММВБ. 

ФНБ получает его за очень скромные деньги и гарантирует себе в будущем хороший доход не только от получения хороших дивидендов, но и за счет роста цены к среднерыночной оценке банковского сектора... 

Удачных инвестиций Господа… :) 




2 комментария
Для тех кто ВТБ считает недооцененным:
преф в разы больше у ВТБ чем обычки.
Число акций ао, млн 12 960 541
Число акций пр, млн 52 142 847

если мы тупо поделим текущую рыночную капитализацию на весь объем выпущенных акций,  с префами получим  1,75к. цены
но:
=================
Номинал обычки = 0,01
Номинал префов 2 типов = 0,01 и 0,1 руб.

и обычка торгуется гораздо выше расчетной цены… :) 
=================
а далее уже прикидывайте если обычка торгуется 4,8 номинала какая будет оценка префок… или префы кто-то хочет  по номиналу оценивать?
avatar
Тинькофф растущий бизнес, а сбер зрелая устоявшаяся компания. Сравнивать по мультипликаторам без оценки будущего потенциала роста бизнеса — не информативно совершенно. Ну а втб просто говно, там и сказать нечего
avatar

теги блога Ремора

....все тэги



UPDONW