Допустим, НОВАТЭК

В рамках программы обратного выкупа акций ПАО НОВАТЭК через свою кипрскую дочку NE Ltd. осуществляет скупку бумага с рынка как в форме акций на МосБиржи, так и ГДР LSE. Судя по динамике котировок акций, этого недостаточно.

Новость конца января о продаже Главой правления корпорации личных акций не добавила оптимизма инвесторам. Однако это не должно восприниматься в качестве фактора давления на цену. Сделка РЕПО имеет вторую сторону. При этом, по экспертным оценкам, косвенное владение компанией в размере 25% остается за Михельсоном.

Основными причинами нисходящей динамики являются:

1. Глобальная торговая сделка Китая и США подразумевает расширение обязательств Пекина перед Вашингтоном по закупке энергоносителей, в том числе СПГ. При неизменном энергобалансе – опасения по операционным показателям НОВАТЭКА небеспочвенны.
2. Слабая ценовая конъюнктура на рынке сырья по азиатскому направлению и конкуренция между трубным (Газпром) и сжиженным газом по европейскому направлению.
3. Высокие финансовые мультипликаторы и низкий возврат акционерного капитала: p/e 14, див, дох 3%.

Техническая картина:

Акции компании торгуются в рамках глобального растущего тренда, проходящего в настоящий момент времени в районе 800 руб. С начала января 2020 г. акция демонстрирует опережающие темпы падения, войдя в аутсайдеры всего российского рынка акций. Происходит поочередное прохождение горизонтальных и диагональных поддержек. Характерной чертой обвала является возрастающий объем.

Ближайшая зона поддержки располагается в диапазоне 1000-1050 руб. Локальная перепроданность акции способна в обозначенном районе временно сдержать нисходящее движение ввиду желания игроков на понижение зафиксировать накопленную прибыль.

При этом риск для включения бумаг в инвестиционный портфель все еще превышает ожидаемую доходность. В случае дальнейшего углубления коррекции в районе 800 руб., без кардинального ухудшения финансовых результатов деятельности эмитента, мультипликатор p/e приблизится к 10 годам, а дивидендная доходность устремится к 4%. В таком случае привлекательность бумаг повысится.

Удачи и не забудьте насладиться поистине «Первоклассной аналитикой» на публичном канале https://t.me/blanchvision