Блог им. stinky

ЛУКОЙЛ. Все еще считаете дорогим?

    • 19 декабря 2019, 18:01
    • |
    • stinky
  • Еще
Как обычно, меньше слов, больше картинок.

Неплохие такие ожидания по урожаю за следующие пару лет?

ЛУКОЙЛ. Все еще считаете дорогим?

Что-то подсказывает, что такой рост ожиданий по дивидендам даже близко еще не отыгран.ЛУКОЙЛ. Все еще считаете дорогим?

Тут нужно сказать, что данный пост не является рекомендацией и так далее.
Ну и краем глаза поглядываем на нефть)) Как бы механизм пошлин и налогов на нефтянку в РФ ни сглаживал колебания, на FCF ценник URAL влиять будет.
★3
14 комментариев
объяснить на палцах можешь, не совсем понял  с чего ожидание увеличения стоимости акций?
avatar
Скажи пожалуйста с какого сайта картинки с ФА?
avatar
stasyan, это не сайт, это информационный терминал Refinitiv (бывший Reuters).
avatar
drumer, доброе утро) деньги не спят (в Азии, особенно) 

На пальцах, без очень умных заморочек имеем следующее:

1) За 2019г. дивиденды не будут фантастическими, а вот с 2020г. начинается дискотека (см. верхнюю картинку: 2020 10,7%; 2021 10,4% и там еще продолжение ожиданий есть сплошь выше 10% при нынешних ценниках на акцию и ценах URALS в диапазоне 50-70$). Чтобы понять, что такая дивидендная доходность — это просто нереально дофига, приведу всего два сравнения: доходность по суверенных евробондам в долларах ниже 4% годовых (да и по квазисуверенам на низких дюрациях тоже ниже), даже по ОФЗ доходности уже ниже 6,5% годовых; не буду сюда постить еще картинки, но та же ожидаемая дивидендная доходность по Газпрому и Сбербанку на горизонте 2-3 года ниже, чем у Лукойла по моей грубой оценке на 20-25%;

2) Низкий долг, ограничения по добыче ОПЕК+ гарантирует отсутствие сильного роста инвестпрограммы, съедающей FCF (свободный денежный поток) и прочая фундаментальная бла-бла-бла;

3) Забавные изменения в составе инвесторов (пара пенсофандов, например, Японии и… Канады, млять , Канады (!!!));

4) Для рублевых инвесторов должно быть важно, что даже при девальвации рубля у Лукойла все будет тип-топ (в рублях ).
avatar
stinky. Думал, думал продать часть хотя бы перед отсечкой, но решил оставить, исходя из таких же соображений. Да и вообще иностранцы любят Лукойл, надеюсь будет расти.
avatar
EdvardGrey, сейчас, похоже, лимиты на квартал уже выбраны, поэтому и нет агрессивных покупок. Но вот начало следующего года обещает быть веселым. Если не будет внезапного негатива (а для него есть уже тьма поводов), то начало года на нашем рынке будет очень похоже на начало 2018г. Ну а когда в середине января придут вот эти деньги 

715 000 000 * (192 — налоги) / USDRUB = $1,9-2,1млрд. 

на счета акционеров, то приличная часть будет реинвестирована.

Так что по моим оценкам, акции Лукойла будут в следующем году на 10%, а то и 20% лучше индекса.
avatar
stinky. Похоже. Акции остались( да и лимиты выбраны т, у физ. лиц тоже лимиты бывают), а в Новом году чуть прикуплю опять, ну или перед самым праздником.
avatar
EdvardGrey, тут засада в том, что могут в последние дни подрисовать котировки. Процентов на 5-6%))
avatar
stinky. Могут(и должны очевидно), последние штрихи Christmas rally должны быть яркими. Новый год всё-таки. 
avatar
спасибо, почитал, буду думать!
avatar
drumer, не является торговой рекомендацией) Ну и да, анализ, имхо, представляет интерес для тех, кто не гонится за +100% годовых и выше) 
avatar
stinky, не гонюсь, хочу сохранить и приумножить, получать стабильные дивиденды.
avatar
drumer, тогда это твой случай. Просто можно, как Алекперов, держать и докупать на дивы. Правда не уверен, что этот рецепт универсален на 10-15 лет. Бывают в мире (и у нас особенно) разные нежданчики. 
avatar
stinky,  дай то бог..  жаль вот конкретики никакой по вчерашнему заседанию  " Роснефть» предусмотрела в плане рост доходности акционеров относительно достигнутого уровня 2019 года в условиях сохранения волатильности на мировых рынках. "   Они за счет чего собираются повышать доходность, снижать затраты или увеличивать прибыль, а может изменят див политику?
avatar

теги блога stinky

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн