Экспорт природного газа из России в августе 2019 года

Появились данные федеральной таможенной службы по экспорту природного газа в августе. Вот тут мы сделали обзор за июнь, а тут за июль и проследили за корреляцией с данными из отчета Газпрома.

Объем экспорта природного газа в августе снизился на 11% к прошлому году, за 8 месяцев экспорт снизился на 4%.

При этом долларовая выручка в августе снизилась на 35% к прошлому году, за 8 месяцев данный показатель снизился на 9%.

Исходя из этих данных можем рассчитать цены на газ в долларах, снижение к августу прошлого года составляет 27%. К предыдущему месяцу снижение менее 1%, скорее всего дно нащупано и в сентябре начнется рост.

Курс доллара уже не компенсирует отставание от прошлого года при расчете рублевой цены.

В рублях цена снизилась на 28% относительно прошлого года.

Рублевая выручка в августе снизилась на 36% относительно прошлого года, за 8 месяцев данный показатель снизился на 2%.

Из-за июля и августа 3-ий квартал будет крайне слабым относительно прошлого года с точки зрения экспорта газа, пока всего 340 млрд. рублей за 2 месяца. Выручка в лучшем случае будет на уровне 2-го квартала.

Отчет Газпрома также будет слабее, чем в прошлом году, частично это компенсирует прибыль от продажи собственных акций. Пока что рынок в ожидании новой дивидендной политики, которая будет представлена 28 ноября, то есть либо в день отчета, либо днем ранее. Так как менеджмент Газпрома уже не раз заявлял, что компания планирует перейти со временем на направление на дивиденды 50% прибыли от МСФО, то дивидендная политика скорее всего будет воспринята как позитив. При этом важно в каком году начнется выплата в 50% и сколько будет направлено на дивиденды в переходный период. Перед отчетом МСФО будет отчет РСБУ (до 15 ноября), после которого, возможно, цена акций Газпрома станет интересна для покупок.

По-прежнему остаюсь вне позиции и наблюдаю за ценами на газ. До отчета РСБУ успеем рассмотреть экспорт газа в сентябре.

Всем удачи и успехов.

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

https://t.me/atlant_signals