SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. inetmakers
Суть Value инвестиций
- 16 мая 2012, 18:36
- |
Краткое описание подхода, используемого Баффетом и переработанного мной. Вот смотрите я уже это много раз писал: NPV (или это называется Margin of Safety) = V – P > 0
Посмотрим на картинку выше, красная линия – это как раз и есть V, т.е. value – инвестиционная стоимость бумаги, стоимость которая рассчитывается прежде всего исходя из общей стоимости корпорации. Я эту стоимость рассчитываю как среднюю от затратного метода оценки, метода капитализации доходов и метода дисконтированных денежных потоков, учитывая риски и разные сценарии развития ситуации. Считаю, что поступаю обоснованно, так как использую разные подходы к оценке и подходы эти основаны на общеэкономических принципах, корнями уходя к Бенджамину Грэхему.
Ну вот допустим у нас есть V, тогда достаточно легко принимать решение, можно рассчитать NPV, но для принятия решения мне предпочтительнее показатель:
PI (profitability index) = V/P > 1
PI – относительный показатель, и мы можем сравнивать акции, выбирая ту, у которой больше PI.
Все обозначенные расчеты мы делаем для клиентов, а для годовых подписчиков даже проводим расчеты на заказ, т.е. по интересующей клиента ценной бумаге.
Вот смотрите еще:
Ну и в завершение доходность Баффета по сравнению с рынком:
Справедливости ради отметим, что в 2011 году Баффет показал худшую доходность чем рынок, но в том то и суть Value Investment – краткосрочная доходность значения не имеет.
“If short-term performance is something that turns you on, you should not be in this room.” – так говорит долголетний партнер Баффета Чарли Мунгер на собраниях акционеров Беркшайр (Charlie Munger).
Оригинал записи находится на сайте FTinvest.ru комментировать можно и тут и там.
Посмотрим на картинку выше, красная линия – это как раз и есть V, т.е. value – инвестиционная стоимость бумаги, стоимость которая рассчитывается прежде всего исходя из общей стоимости корпорации. Я эту стоимость рассчитываю как среднюю от затратного метода оценки, метода капитализации доходов и метода дисконтированных денежных потоков, учитывая риски и разные сценарии развития ситуации. Считаю, что поступаю обоснованно, так как использую разные подходы к оценке и подходы эти основаны на общеэкономических принципах, корнями уходя к Бенджамину Грэхему.
Ну вот допустим у нас есть V, тогда достаточно легко принимать решение, можно рассчитать NPV, но для принятия решения мне предпочтительнее показатель:
PI (profitability index) = V/P > 1
PI – относительный показатель, и мы можем сравнивать акции, выбирая ту, у которой больше PI.
Все обозначенные расчеты мы делаем для клиентов, а для годовых подписчиков даже проводим расчеты на заказ, т.е. по интересующей клиента ценной бумаге.
Вот смотрите еще:
Ну и в завершение доходность Баффета по сравнению с рынком:
Справедливости ради отметим, что в 2011 году Баффет показал худшую доходность чем рынок, но в том то и суть Value Investment – краткосрочная доходность значения не имеет.
“If short-term performance is something that turns you on, you should not be in this room.” – так говорит долголетний партнер Баффета Чарли Мунгер на собраниях акционеров Беркшайр (Charlie Munger).
Оригинал записи находится на сайте FTinvest.ru комментировать можно и тут и там.
20 |
2 комментария
это для инвесторов. тут трейдеры-спекулянты
- 18 мая 2012, 14:41
Евгений Александрович, любой спекулянт рано или поздно становится инвестором
- 18 мая 2012, 15:38
Читайте на SMART-LAB:
‼️ Сохраняйте даты!
Годовое общее собрание акционеров ДОМ.PФ пройдёт 30 июня 2026 года. Именно на нём будет принято окончательное решение по дивидендам.
Что...
16:58
В России хотят изменить правила страхования жилья от природных бедствий
Сейчас законопроект об обязательном страховании жилья от ЧС рассматривают Минфин, МЧС, Банк России и Всероссийский союз страховщиков. После...
12:20
Инфляция снова меняет правила игры для ФРС
Индекс доллара торгуется в плюсе четвертый день подряд находясь на максимуме двух недель. Сообщения о том, что встреча Трампа и Си прошла...
15:35
Нефтяной срез: выпуск №9. Ормуз перекрыт, но акции нефтегаза падают. Надо ли покупать или сидеть на заборе в LQDT? Ищем лучших в секторе, где растет прибыль!
Продолжаю выпускать рубрику — Нефтяной срез. Цель: отслеживать важные бенчмарки в нефтяной отрасли, чтобы понимать куда дует ветер. Прошлый пост:...
22:43
теги блога inetmakers
- 2012
- Apple
- Berkshire Hathaway
- CAPE
- ETF
- Goldman Sachs
- HP
- it
- JPMorgan
- Microsoft
- nikkei
- QE
- S&P500
- value
- Азия
- акции
- аэрофлот
- банк Японии
- банки
- баффет
- безработица
- безрисковые активы
- Берни Мэдофф
- бизнес
- Блумберг
- Газпром
- гипотеза
- деньги
- депозиты
- дивиденды
- добыча
- долг
- доходности
- Евро
- Европа
- золото
- золотой стандарт
- инвестиции
- инвестиции в акции
- инвестиции в Россию
- индекс DJIA
- индекс доверия
- инфляция
- исследование
- канада
- капитализм
- кипр
- Китай
- количественное смягчение
- кредит
- кризис
- манипуляции
- мир
- мировые индексы
- монеты
- налог
- налоги
- Насим Талеб
- недвижимость
- недвижимость в США
- нефть
- облигации
- оффтоп
- палладий
- пенсионные деньги
- Пенсия
- пирамида
- платина
- подмосковье
- политика
- понци
- портфель
- пузырь
- Путин
- рейтинг
- риск менеджмент
- Роберт Шиллер
- Россия
- ртс
- рынок
- серебро
- сланцевая нефть
- спрос
- ставки
- США
- техника трейдинга
- трейдинг
- Уоррен Баффет
- управление активами
- фонды
- Форекс
- ФРС США
- фундаментал
- фундаментальный анализ
- хедж-фонд
- чцз
- шорты
- эффективность рынка
- Япония