Блог им. Andy_Z

До свидания и спасибо, Option-Lab. До скорой встречи, Option-Lab.

Последние денечки доживает Option-Lab у брокера ITCapital. Грустно пользователям, грустно разработчикам, полагаю, что грустно даже Владимиру Твардовскому.

Хочется сказать огромное спасибо всей  команде Option-Lab, во главе с Сергеем Елисеевым и особенно Андрею Понкратову, незаменимому саппорту. Даже брокеру хочется сказать спасибо, что такое продолжительное время баловал нас этим инструментом вкупе с льготными комиссиями.

Вы, конечно, можете сказать, что есть и другие инструменты, бери и пользуйся. Так да и не так. Option-Lab не только ПО, а еще и огромное количество проведенных Сергеем  вебинаров, общение в чатах и на опционных конференциях.

Очень надеюсь на скорейшее возрождение Option-Lab у другого брокера, более дружелюбного к любителям позиционной торговли.

 

Несколько слов по поводу  продажи опционов или, как некоторые это называют, продажи волатильности.

В предыдущем моем топике этот вопрос обсуждался, на примере открытого в тот момент стренгла RI, июньской экспирации. Вполне ожидаемо получил множество комментариев о пагубности  таких позиций, суть которых в целом такая (мои ответы курсивом):

1. Рано или поздно случится «черный лебедь», будет маржин колл, останешься должен брокеру и придется продавать бабушкину квартиру. Совершенно с этим согласен. Рано или поздно мы все умрем, а бабушкину квартиру я уже давно продал, правда, не по этому случаю.

2. Нельзя никогда продавать непокрытые опционы, можно только спреды, это позволит ограничить убыток.  Не согласен. Можно подумать, что следует сидеть и ждать экспирации, молиться и не управлять позицией. Лично меня ограниченный убыток от спреда никак не вдохновляет.

3. Дельта хедж использовать не правильно, только роллирование. Не согласен. Хедж обязателен, роллирование по обстоятельствам. Если вы уверены, что это дно или вершина и рынок сейчас развернется, можно и роллировать, если  есть чем. Главное, на мой взгляд, хеджировать таким образом, чтобы в момент прихода опциона в деньги, количество проданных/купленных фьючерсов было равно количеству проданных опционов. Тем самым получается обратная позиция к первоначально проданной.

 

Хедж должен быть автоматическим (роботом), Option-Lab  это позволяет. Для роллирования, на мой взгляд,  трудно придумать формализованный алгоритм, скорее это искусство. А раз так,  то даже у одного и того же художника в зависимости от обстоятельств может получиться по разному. В одном случае, к примеру, выйдет портрет Моны Лизы, а в другом — портрет Путина Ленина.

В ниже приведенной таблице результаты всех моих позиций этого года. Все они, кроме июньской экспирации  SI и EuR закрыты, в том числе и упомянутый стренгл на RI. Результат стренгла мог бы быть на 16 тыс. руб. лучше, если бы удачнее  хеджировал.  Позиции на SI и EuR «покрыты»  реальной валютой.


До свидания и спасибо,  Option-Lab. До скорой встречи, Option-Lab.

Ну и напоследок. Можно ведь и покупать волатильность. Но не люблю, очень напоминает лотерею, хотя иногда здорово выстреливает. Поэтому хочу поздравить коллегу Forts, чья позиция в пятницу казалась совершенно не перспективной, а сегодня принесла почти 100% прибыли. https://smart-lab.ru/blog/537148.php

Такой бы результат да в ЛЧИ!

 

Всем профита.



★5
51 комментарий
есть хоть намеки где он объявится? хотел даже счет закрыть когда узнал…
Дмитрий Черников, Кроме Сергея вряд-ли кто ответит правильно на этот вопрос
avatar
полагаю, что грустно даже Владимиру Твардовскому.
сейчас бац и ОптионЛаб в Финаме появится =))
avatar
Андрей К, я не против, или в открытии :)
Андрей К, да нигде он не появится. Рынок опционов медленно затухает.
avatar
SAV555, затухает года 4, вдруг дно уже где то рядом
avatar

Если коллега FORTS не закрыл позу сегодня утром, то в ближайшее время начнет наслаждаться тета и вега распадом.

 

Чисто для моего общего развития: чем Вас ТСЛаб не устраивает в плане работы с опционами? Или просто еще не смотрели его?

avatar
ch5oh, смотрел, на версии 1.2 кучу роботов написал, тслаб существенно дороже, планирую через месяца 3-6 вернуться
Дмитрий Черников, опционы в 1.2 вообще не поддерживались. Раз уж разговор про опционы.
avatar
ch5oh, я знаю… сказал, что знаком с тслабом
ch5oh, Не смотрел вообще, Workshop смотрел
avatar
ch5oh, насколько я понимаю, автору нужен только дельтахеджер, платить за него 4-5% годовых от депо просто не рационально. Если не ошибаюсь, в стандартном терминале itinvest он есть.
avatar

Aphelion, 1. Можно увеличить депо. =) В том числе с помощью ТСЛаб. Процент станет меньше.

 

2. В некоторых других программа дельта-хеджер оплачивается отдельно.

 

3. В стандартном терминале SmartX есть дырка от бублика, а не дельта-хеджер. Там даже опционные плагины глючные до сих пор. Видимо, после начала дружбы с ОЛ они их перестали поддерживать от слова «совсем».

 

4. И, как говорится, дельта-хеджер дельта-хеджеру рознь. Некоторые даже дельту считать не умеют. =)

avatar
ch5oh, да и еще просто стоимость тслаба с 13 года выросла более чем в три раза, я помню, что платил 1200 в месяц в 13 года, потом 1300… а потом как-то все быстро так стало расти и сейчас 3900
Дмитрий Черников, комиссия уже года 4 не меняется. Разве что появился новый поставщик для крипто-биржи Deribit. Там комиссия привязана к размеру счета. И для самых маленьких вообще 0. Так что если у Вас есть стратегии для биткойновых фьючерсов можете диверсифицироваться. =)
avatar
ch5oh, в конце 15 начало 16 года точно было 2300 в месяц, а потом я перестал торговать, стратегии поломались :)
а когда захотел вернуться на стлаб стоить он стал многовато не поиграешся… надо посерьезному… вот собираюсь с силами…
Дмитрий Черников, опционы неплохо в боковике помогают. Если основной портфель роботов трендовый, получается некоторая диверсификация.
avatar
Поддерживаю. Хеджировать и рехеджировать )
avatar
КАРАТЕЛЬ, верно :) 
avatar
Поподробнее пожалуйста про Option-Lab и почему до свидания… А то что то всё пропустил по этому вопросу...
Уже год собираюсь открыть счет в ITCapital  специально под Option-Lab...
Видимо уже не судьба?
avatar

Бек, ОЛ и айтиай как-то очень вдруг и очень неожиданно поссорились.


Теперь на рынке 2 платформы для торговли опционами на ФОРТС осталось.


Может, конечно, кто-то подскажет еще варианты. Будет интересно обсудить.

avatar
Главное, на мой взгляд, хеджировать таким образом, чтобы в момент прихода опциона в деньги, количество проданных/купленных фьючерсов было равно количеству проданных опционов. Тем самым получается обратная позиция к первоначально проданной.©

Это слишком агрессивно, получается направленная на 100% позиция, при том что цена всего лишь на страйке.  В момент прихода опциона  в деньги, кол-во фьючей должно быть 50% от опционов, тогда получаем ровный проданный стреддл на деньгах. А вот если рынок пойдет дальше, тогда постепенно наращиваем фьючи до 100% от кол-ва опционов и таким образом планомерно полностью разворачиваем позицию. 
Аллирог, а пока опцион вне денег, наверное, тоже надо помаленьку подбирать фьючерсы? Нельзя ведь просто дождаться момента пробоя страйка и вдруг разом купить фьючерсов на «половину опционной позиции», правильно?
avatar
ch5oh, конечно нельзя сразу.Постепенно набирается объем фьючей по мере приближения к страйку, чтоб при проходе через деньги объем был 50%. Я все это преподавал подробно. Вот тут тезисно: 
youtu.be/IKNfjxmxTsE
Аллирог,  тогда это по сути автоматическое дельта-хеджирование. Продали опционы — сразу выровняли дельту. И далее по мере движения рынка автоматически поддерживается нейтральность позиции.
avatar
ch5oh, нет это не одно и тоже. В автоматическом дельта хеджировании  смысл именно в том, что равнять ПАРАМЕТР дельты под ноль.Это просто один из методов (причем там внутри на самом деле вариаций очень много, так как можно задать разный критерий подравнивая — например через определенное  отклонение дельты от нуля, например равнять дельту 1 или 2 или 5 и т.д., а можно через время — равнять каждые 5 минут, или каждый час или несколько раз в сути и т.д.). А на самом деле, управлять фьючами риск пробития края можно совершенно по-разному, втом числе не смотря на дельту вообще.Я например вообще никогда не смотрел на сам параметр дельты, я показывал разные варианты работы с фьючами исходя из логики отношения к риску (она могла у меня варьироваться от плюса до минуса в достаточно широком диапазоне, пока фьючи не пробили края, иногда даже принося прибыль на противоходе). Тут я согласен с Андреем — это искусство. А механический дельта-хедж, это не искусство.Это попытка поиска простых математических решений которая как правило заканчивается распилом счета.Я всегда был противником автоматического дельта-хеджа и на своих курсах подробно рассказывал — почему и как там пилит (в ролике тоже об этом есть тезисно).
Аллирог, что вы делаете на сайте для "нищетрейдеров "
как вы сами называете смартлаб -) 

или вы теперь  перешли в соответствующую категорию?
коллекционер стратегий, ну не все же здесь нищетрейдеры. Но если вы себя к ним относите (потому и обиделись), то я спорить не буду, вам виднее)
Аллирог, «ну не все же здесь нищетрейдеры.»

Гордецы — мерзость пред Всевышним, как сказано: «Мерзость пред Всевышним всякий высокомерный» (Мишлей 16; 5), и он отдан во власть своего злого начала, 


Аллирог, тогда это обычный ручной интуитивный трейдинг фьючерсом, замаскированный под «торговлю опционами».


При всем богатстве конкретных вариантов исполнения ДХ, сама идея автоматического выравнивания дельты неоспорима. Автомат имеет четкий алгоритм действий, никогда не спит, всегда начеку. Более того, можно отдельно обсуждать выравнивать дельту в ноль или к какому-то другому числу.

 

Достаточно минут на 5-10 протормозить с выравниванием дельты — и Черный Лебедь на проданной позиции порвет депозит как Мурманск грелку. Руками физически невозможно обеспечить своевременное исполнение всех спасательных операций.

avatar
ch5oh, это ошибочное мнение. Если рынок падает линейно, то позицию выровнять можно и роботом и руками, с равным успехом. А вот если рынок начнет пилить ( а 99% времени рынок именно пилится) то робот-дельтахеджер счет уничтожит. А трейдер руками -нет. Если у него все нормально с головой, конечно.

Аллирог, это ошибочное мнение. Недавно буквально была яркая демонстрация этого. Достаточно один раз запоздать с выравниваением дельты на 5-10 минут — и все. Депозит если не слит, то серьезно изувечен.

Док-во:

 

А пока рынок пилит — счет неспешно увеличивается. Понятно, историческая волатильность должна оставаться меньше айви проданных опционов.


Если Ваши роботы ДХ по какой-то странной и мистической причине сливают депозит в условиях IV>HV, значит проблема в этих роботах. И даже примерно понятно что с ними не так.

avatar
ch5oh, я плотно занимаюсь этой стратегией уже более 10-и лет и что-то у меня никогда не было проблем с ручным управлением дельтой, при том, что я управлял одновременно десятками счетов.И все успевал.
И скажу сразу, что 9-го апреля у меня страйки не пробивались и там управление дельтой не требовалось.

Если у вас дельтахеджер на продаже волы, то счет НИКАК не может увеличиваться на стоящем рынке, так как вы всегда вынуждены торговать в минус все парные сделки. При падении рынка и росте дельты вы продаете для нейтрали, а при росте рынка вынуждены откупать, при этом откуп последовательно каждого проданного лота  ВСЕГДА будет с убытком, так как чтоб дельта из минусовой или нейтральной стала положительной -счет должен вырасти ВЫШЕ уровня, где вы делали последнюю продажу (где нейтралили).Таким образом при автоматическом дельтахедже продажи волы фьючами: все что продали, вы всегда будете откупать выше, а все что купили -продавать ниже.

Зарабатывать на стоящем рынке может дельта-хеджер, страхующий ПОКУПКУ волы, а не продажу, но это другая история.

Насчет HV — она вообще не имеет НИКАКОГО значения в практической торговле, она описывает прошлое. Вы видимо спутали сравнение IV c РЕАЛИЗОВАННОЙ волатильностью. Это на практике значение имеет, да. А историческая-никакого, она важна только в теоретических математических моделях бэк-тестинга.

Аллирог, как одну из гипотез предположу, что Вы эти «10 лет» использовали бракованный софт для автоматического ДХ.


У продавцов опционов при включенном автоматическом ДХ счет растет при тех условиях, которые Выше озвучены.

 

Собственно, приведенный выше фрагмент это наглядно демонстрирует:
  — проданная позиция при включенном ДХ за неделю накопила прибыль
  — при выходе новости она немного просела
  — затем рынок все вернул и еще добавил к экспирации

 

Засим откланиваюсь.

avatar
ch5oh, вы путаете прибыль, накопленную ВСЕЙ ПОЗИЦИЕЙ (включая проданные опционы) и отдельно результат ДХ.

Аллирог, нет, не путаю. Их просто нельзя разделять. Как нельзя разделять результат арбитража Фьючерс-Акция.

 

Собственно, так сразу и написал: "пока рынок пилит — СЧЕТ неспешно увеличивается".

avatar
ch5oh, если речь про весь счет (а не отдельно ДХ), то такое временно возможно. Но это значит, что либо рынок пилит не сильно, либо параметр дельта-хеджа хорошо попал в реализованную волу, либо выборка тестирования по времени небольшая. Но чем больше вы будете торговать (именно торговать, а не тестить робота бэк-тестом), чем быстрее поймете, что матожидание подобного ДХ отрицательное не только само по себе, но и вместе с результатом всего счета. Так как рано или поздно робот попадет в мощный распил, а в реализованную волу попадать часто вообще невозможно, это не умеет делать никто.В итоге -  те деньги, которые подобный дельтахедж заберет на ДЛИТЕЛЬНОМ отрезке времени в итоге будут БОЛЬШЕ, чем прибыль по проданным опционам за тот же срок.

Аллирог, да, уже понял, что у Вас укоренившееся личное мнение о том, что "автоматическое ДХ делать не надо, а надо делать ручное ДХ на интуиции".


Понятно, для меня важнее мой личный позитивный опыт и четкое понимание, что "для проданных позиций автоматический ДХ надо делать обязательно 100% времени".

avatar
ch5oh, ну, у каждого свой опыт и соответственно -свое понимание. Это нормально, особенно для трейдинга) Я вообще с годами понимаю, что в трейдинге сколько людей -столько и мнений. Полностью на 100% мнения об этой профессии не совпадают даже у идейных единомышленников.
В спорте, кстати, примерно тоже самое у спортсменов. У каждого свои нюансы и принципы, выработанные субъективной практикой.
Аллирог,  «у меня никогда не было проблем» -)

у вас одна очень большая проблема — деньги людям верните 
которых обманули -)


коллекционер стратегий, поскольку для вас это больная тема, вы явно кого-то обманули — вот вы и возвращайте деньги. А я в отличие от вас никого не обманывал и это все знают.
Andy_Z  вас коровин как и всех остальных обозвал нещетрейдером, 
вы ему еще и плюсики ставите -))


детский сад
коллекционер стратегий, плюсики)) Весь интеллектуальный набор))  А вам сколько лет, если не секрет?))
Аллирог, Гордецы — мерзость пред Всевышним, как сказано: «Мерзость пред Всевышним всякий высокомерный» (Мишлей 16; 5), и он отдан во власть своего злого начала, 
alfatest, есть классическое определение — ожидаемая волатильность базового актива. 
Но если хотите лично мое определение, то я бы назвал IV -индекс тревожности рынка. 
Прикольно так, всплыл чувак загнавший своих клиентов в огромные минуса, учить людей торговать, учит когда делать ДХ. Давайте еще старую пластинку, что надо ГО забивать под 90%.
avatar

теги блога Andy_Z

....все тэги



UPDONW