Блог им. Speculator2016

Биткоин - это луковица тюльпана

Я сделал эту статью из своего ответа на один из комментариев к другой статье.

smart-lab.ru/blog/copypaste/532227.php#comment9614931

+

Чтобы сделать предположение о перспективах Биткоина, нужно быть реалистами и оценивать именно доход, а не рост курсовой стоимости.

Т.е. надо воспринимать Биткоин — как систему перемещения виртуальной ценности (СПВЦ) и как обычный бизнес-проект.

И этот бизнес должен приносить доход.

СПВЦ приносит доход в виде комиссионного вознаграждения валидаторам за проведение транзакций.

Биткоин будет иметь внутреннюю ценность — когда майнеры-валидаторы будут экономически эффективны.

Пока-что майнеры получают основной доход не от подтверждения транзакций — а от процесса эмиссии.

СПВЦ Биткоин всегда будет низкоэффективным бизнесом — изза ущербности экономической модели и изза ограничений протокола.

О причинах низкой фундаментальной ценности биткоина я писал ранее:

Биткоин не обладает фундаментальной ценностью — ибо не приносит пользу.

smart-lab.ru/blog/530175.php

Сейчас биткоин привлекателен для майнеров благодаря высоким доходам от эмиссии.

Когда эмиссия завершится — стоимость биткоина упадёт.

Ибо доход будет только от комиссий за транзакции.

И этот доход будет невысоким.

Ибо Протокол ограничивает пропускную способность СПВЦ Биткоин величиной 5транз\сек.

Скорее всего, после завершения эмиссии, большинство майнеров выключит свои АСИКи и Биткоин прекратит своё существование в том виде, к которому мы уже привыкли.

Работающие АСИКи останутся только у энтузиастов, которые захотят оставаться валидаторами.

+

Биткоин никогда не станет Цифровым Золотом.

Ибо Золото — единственное и неповторимое.

А Биткоин — повторимый и не единственный.

Альтернатив Биткоина наделано немеряно и будет наделано ещё и ещё.

И эти Альткоины всё совершенствуются и совершенствуются.

На их фоне Биткоин выглядит анахронизмом.

+

Вся движуха в крипто-мире связанна именно с майнингом Биткоина, как с прибыльным бизнесом.

А не с ожиданиями того, что Биткоин или какая-то другая крипто-валюта станет приоритетным платёжным инструментом и средством тезаврации.

Майнинг, как бизнес — зависит от конкуренции технологий (создание всё более мощных АСИКов) и от стоимости электроэнергии.

И, как ни странно, от законодателей — которые могут разрешить или запретить майнинг.

Хотя, казалось бы, почему законодателей должно волновать, что какие-то чудаки превращают гигаватты в гигахэши ради того, чтобы Вася мог переслать Пете какую-то виртуальную фигню, за которую другие чудаки могут заплатить настоящие деньги?

Но пока майнинг будет приносить немалые невиртуальные деньги — за эти деньги будет идти нешуточная борьба с применением различных методов, втч и законотворческих.

+

Что-же это такое — майнинг?

Майнинг — это эмиссия Биткоина.

Но это не просто выпуск новых Биткоинов (нажал на кнопку — и появился ещё один Биткоин), а как-бы их поиск, требующий затрат времени, вычислительного оборудования и электроэнергии.

Именно поэтому майнинг Биткоина приравнивают к добыче Золота (кроме того, количество Биткоинов, как и запасы Золота в месторождениях — ограничено).

Почему майнинг именно такой?

Потому, что так захотел Сатоши Накамото.

Он придумал и внёс в Протокол все условия и ограничения.

Скорее всего — его планы отличались от той реальности, которую мы сейчас наблюдаем.

Ибо он многого не мог предвидеть.

Он исходил из того, что майнить Биткоин нужно на процессорах, и это, по его планам, обеспечивало достаточную степень децентрализации.

Но он не мог предположить, что умные люди начнут объединяться в пулы для повышения вероятности получения вознаграждения.

А другие умные люди придумают, как получать всё больше и больше Биткоинов, используя вместо процессоров более мощные вычислительные устройства — графические ускорители и АСИКи.

И что из хобби энтузиастов и гиков — майнинг превратится в индустрию.

И что разработка и производство АСИКов — тоже превратится в индустрию.

Если бы Сатоши Накамото это предвидел — он бы внёс в Протокол соответствующие препятствия.

Но Биткоин получился таким — каким получился.

Сначала всё шло по плану — а потом немножко нет.

Поэтому все недостатки Биткоина последователи Сатоши Накамото пытаются устранить в Альткоинах.

+

Развитие майнинга по индустриальному пути (вопреки планируемого патриархально-домашнего) привело к тому, что кое-кто стал получать Неприлично Большие Деньги.

А деньги — это серьёзная штука, за них могут убить.

Чтобы защитить себя и свои деньги — нужно делиться.

И когда все сопричастные довольны результатом — они хотят закрепить и масштабировать успех.

Поэтому наступил момент, когда о своём интересе к Биткоину заявили и законодатели, и надзиратели (SEC), и СМИ, и даже главы государств.

И эти интересы варьирутся в широком диапазоне, от «способствовать развитию» до «запретить».

Причём точка зрения конкретного заявителя может меняться на противоположную через каждые полгода.

Так осуществляется давление на рынок.

Рынок становится волатильным.

Эта волатильность кое-кому приносит пользу.

+

Нет сомнений, что сегодня внутренняя ценность Биткоина зависит только от доходности майнинга Биткоина.

Т.е. от вознаграждения за участие в эмиссии Биткоина, как бы дико это не звучало.

И это одна из ущербностей экономической модели Биткоина, о которых я неоднократно писал.

Прописывая правила майнинга, Сатоши Накамото крепко накосячил, и не один раз.

Мало того, что PoW-майнинг — это тот случай, когда «гора родила мышь», ибо энергетические затраты на поддержание работоспособности СПВЦ значительно превышают пользу, которую приносит эта СПВЦ.

Как мы знаем, польза СПВЦ для валидаторов — это комиссии за транзакции.

Польза СПВЦ для эмитентов — вознаграждение майнерам за поиск блоков.

В СПВЦ Биткоин — функции эмитентов и валидаторов выполняют т.н. майнеры.

Пока-что СПВЦ Биткоин приносит пользу только за выполнение функции эмитентов.

Что произойдёт с майнерами, комиссиями и с самой СПВЦ Биткоин, когда эмиссия завершится — можно только догадываться.

Но этот косяк вылезет нескоро.

А пока, на стадии эмиссии, я вижу два существенных косяка:

1 Разобщены экономические интересы майнеров и холдеров.

2 В экономическую схему майнинга внедрена петля положительной обратной связи (ПОС), вместо петли отрицательной обратной связи (ООС), что оказывает дестабилизирующее воздействие на майнинг и делает рискованным это занятие.

Благотворное влияние петли ООС мы видим на примере акций: кода цена акции значительно вырастает, холдеры начинают распродавать акции, цена акции начинает снижаться.

И наоборот, при падении цены акции, акция становится привлекательной для холдеров и они начинают ее покупать.

Привлекательность цены акции зависит от фундаментальной оценки бизнеса, которая помогает (хотя и весьма приблизительно) участникам рынка принять решение — продать\купить\держать долю этого бизнеса.

У майнеров сдерживащего механизма нет, ибо у них действует петля ПОС.

Т.е. при росте цены Биткоина выгодность майнинга повышается, майнеры принимат решение увеличить вычислительные мощности ради получения ещё бОльшего дохода и закупают новое оборудование.

Спрос на оборудование растёт, производитель увеличивает цену на него и объём его производства.

Все эти действия никак не стыкуются с интересами холдеров и спекулянтов, которые не опираются ни на какую фундаментальную ценность Биткоина, ибо ее просто нет (точнее — она есть, но исчезающе мала по сравнению с рыночной ценой).

При достижении значительной «бумажной» прибыли от владения Биткоином (например х3-х5), холдеры начинают задумываться о продаже.

А в это самое время, как мы помним, майнеры радостно тарят новое оборудование.

Когда продажи Биткоина холдерами начинают оказывать давление на цену Биткоина, майнеры начинают чувствовать дискомфорт изза понижения их прибылей.

Производители оборудования тоже не рады, ибо у них его не раскупают, и все склады затоварены.

Производители вынуждены резко ронять цену на свои АСИКи, что радует тех майнеров, которые ещё не успели купить новые АСИКи, и огорчает тех, кто уже купил их по более высокой цене.

Налицо — дестабилизация, которую спровоцировало наличие петли ПОС в экономической модели майнинга.

Но это ещё не финал.

Цена Биткоина падает до такого уровня, при котором майнинг становится экономически невыгодным для всё большего числа майнеров (ибо везде разные тарифы на электроэнергию).

Эти майнеры вынуждены отключить своё оборудование.

Напомню, что некоторые майнеры купили это оборудование по высокой цене, а теперь рыночная цена на это оборудование ниже в разы.

И это оборудование необходимо распродавать, ибо хранить до лучших времен его не имеето смысла.

И у многих эти АСИКи куплены на кредитные деньги, что ещё больше осложняет ситуацию для этих незадачливых искателей приключений неудачливых бизнесменов.

Хочу подчеркнуть, что майнеры, это не халявщики, вопреки устоявшегося среди крипто-хейтеров мнения — а важная часть инфраструктуры СПВЦ Биткоин.

Майнеры обеспечивают работоспособность СПВЦ Биткоин и производят валидацию транзакций.

Иными словами, Сатоши Накамото придумал для людей, вкладывающих в поддержание работоспособности инфраструктуры СПВЦ Биткоин свои силы, средства и время, такие условия — при которых эти люди периодически разоряются, а сама инфраструктура лишается какой-то своей части и сжимается (пережив перед этим неоправданный бурный рост).

+

Вышеуказанных недостатков метода PoW лишен метод PoS.

Ибо при этом методе — майнер одновременно является холдером, и петля ООС отлично работает.

Более того, PoS-майнеру выгодно намайненные монеты использовать для дальнейшего стэйкинга, чтобы получить бОльшую выгоду.

Что создаёт дефицит на рынке этой криптовалюты.

В отличии от PoW-майнера, которому приходится распродавать намайненные Биткоины, чтобы возместить свои затраты на покупку оборудования и электроэнергии.

Что оказывает давление на цену Биткоина.

И это уже не говоря о том, что PoS-метод требует для поддержания работоспосбности инфраструктуры PoS-СПВЦ на несколько порядков меньше затрат на оборудование и электроэнергию, по сравнению с PoW-СПВЦ (Биткоин, Эфириум и тд).

+

Примечание: Все рассуждения о недостатках PoW-метода применимы для любых СПВЦ, которые используют майнинг на процессорах, графических ускорителях и АСИКах.

+

★4
это уже большой вопрос … он в теме походу… этого шоу под названием мировой кризис
avatar

massa1604

Чем золото отличается от серебра? Кроме места в таблице Менделеева?
avatar

Grg788

Grg788, меньшей распространённостью в земной коре
сложностью и себестоимостью добычи
накопленными запасами
востребованностью в промышленности изза своих уникальных свойств
=
наверно чем-то ещё, но я не специалист
От Лонга! Я тебя умоляю!, прям как биток
avatar

Grg788

Grg788, да ладно?
я про биток в статье написал

+

Биткоин никогда не станет Цифровым Золотом.

Ибо Золото — единственное и неповторимое.

А Биткоин — повторимый и не единственный.

Альтернатив Биткоина наделано немеряно и будет наделано ещё и ещё.

И эти Альткоины всё совершенствуются и совершенствуются.

На их фоне Биткоин выглядит анахронизмом.

+

От Лонга! Я тебя умоляю!, спорить не буду, твоими стараниями к 5300 подбирается, дави его дальше.
avatar

Grg788

Grg788, дык у меня статьи не про спекулятивные пузыри
они у меня про фундаментал
но я буду рад, если хоть чем-то помог
я ващета биток жду на 1млн.долл
но потом
От Лонга! Я тебя умоляю!, не жду
avatar

Grg788

Grg788, а чё так?
1 сатоши = 1 цент
капа битка 21 триллион долларов
почти как весь долг штатов
план такой :
загнать все лишние мира деньги в биток
и отклчить майнинг
80% которого в китае и всё под контролем
и мировая экономика внезапно оздоровится
От Лонга! Я тебя умоляю!, возраст
avatar

Grg788

Grg788, возраст — это предрассудок
баблу все возрасты покорны
народная мудрость
и рост быстрый будет
не успеешь помереть
ибо когда разрешат крипто-ETF — все институционалы накинутся на биток
От Лонга! Я тебя умоляю!, спасибо 
avatar

Grg788

Grg788, я всегда готов друга поддержать
даже в самых безумных начинаниях )))
куплю биток на 1668 уже решил
avatar

massa1604

massa1604, китайцам нужны такие энтузиасты
они именно для них майнят
От Лонга! Я тебя умоляю!, китайцам всё нужна… китай шаулинь…
avatar

massa1604

massa1604, шаулинь алиэкспресс
От Лонга! Я тебя умоляю!, китаиц — русский братья на век
avatar

massa1604

massa1604, хинди руси бхай-бхай
От Лонга! Я тебя умоляю!, у самого биток есть:? чес — у меня нет
avatar

Сема

Сема, у меня нет
его хранить неудобно
у меня эфирные и битшарные токены
От Лонга! Я тебя умоляю!, интересно сколько шатать его будут раз перед тем как дадут институтам заработать))
avatar

Сема

Сема, я думаю, что сначала им надо добиться признания битка всем населением планеты
это небыстрый процесс
неплохой взгляд на происходящее, скажу одно, если есть свободное бабло, можно купить биток, если нет — сидеть и не рыпаться)
avatar

Сема

Сема, если биток рванёт — всё остальное тоже рванёт
От Лонга! Я тебя умоляю!, да, интереснее битка выглядит догикоин, капа которого на сегодня около 300млн, тем не менее монета есть у огромного кол-ва населения планеты, 100кратный рост это не предел
avatar

Сема

Сема, доги для меня был самым главным инструментом перемещения крипты между площадками
в 100 кратный рост верю
От Лонга! Я тебя умоляю!, жаль, что не будет сразу взлета на 10000%))) а корректозы нервы попортят, так, что либо ставить цель ниже, либо тупо забить и не смотреть на цену в течении 5 лет) кста, я чет давно не интересовался как там поживает проект догэфир, вроде хотели скрестить одно с другим, даже под это дело специально новый токен вышел
avatar

Сема

Сема, 
догэфир — скам
Можно короче:
Биткойна у меня нет. И альтов нет. И не будет.
И золота нет.
Кухонный трейдер, вот оно — счастье )))
в статье не раскрыто понятие сложность
avatar

Kataef

Kataef, а зачем в этой статье требуется понятие «сложность»?
От Лонга! Я тебя умоляю!, т.к. система сбалансированна, всегда будут майнеры
avatar

Kataef

Kataef, какая будет польза для системы, если после нескольких потрясений майнеры останутся только в китае?
и будут все на карандаше
чтобы их потом можно было разом прихлопнуть
это ты называешь сбалансированностью системы?

а я думал, что сбалансированная система не вредит сама себе, т.е. колебания цены монеты не должны разорять тех участников, которые поддерживат работоспособность инфраструктуры системы и производят валидацию.

другой пример
когда вводятся волюнтаристские изменения в законах — ожидается запрет майнинга в китае
тут как раз пресловутая сложность подгадит и майнерам и холдерам
ибо сложность снизится и цена битка упадёт
и если холдеры пересидят — то майнеры не пересидят
от этого лучше будет системе ?
вопрос риторический

я ж говорю, Сатоши Накамото применил в битке ущербную экономическую модель
ибо она наносит всем ущерб )))
От Лонга! Я тебя умоляю!, сложность падает, битка больше майнется, если народ будет выключать, то у оставшихся будет больше битка, как и было уже, у меня при низком ценнике битка, его больше майнется
avatar

Kataef

Kataef, срок окупаемости намного увеличивается
в выигрыше только те, кто впервые начал майнить на резко подешевевших асиках и картах
но особой халявы и у них нет
как я понял, произошёл возврат к ситуации до 17 года, когда срок окупаемости был 2-3 года
=
поправь меня, если это не так
ибо я диванный майнер
просто стараюсь держаться в курсе событий
От Лонга! Я тебя умоляю!, да, все верно, мы щас как весной 17, тока ценник выше, так что все идет по плану. В июле 18, хорошо майнился, сложность была на минимуме
avatar

Kataef

рост пошел как в 2017 в апреле и помните куда он вывел аж на 20 000$. Правда тогда стартовали с 800 долларов и каждый день делали 5-10 процентов аж до декабря

avatar

Magistr

Magistr, помню
я как раз в апреле занялся криптой
купил свои первые битки
? в теме речь про 1 из 1000 коинов

или про любые коины?
Логарифм Интегралович, там в конце написано
Примечание: Все рассуждения о недостатках PoW-метода применимы для любых СПВЦ, которые используют майнинг на процессорах, графических ускорителях и АСИКах.
в переводе на русский это означает, что речь ведётся о всех коинах, в которых используется чистый PoW
)))
я биткойн начал юзать для переводов еще когда он баксов по 12 был. но шото тогда не помню тонны постов про него. работал как-то и ладно. можно было даже намайнить пару монеток на ноутбуке за месяц.

а тут набежало куча народу на эту тему и всё гадают когда оно загнётся или помпанётся. спекулянты одним словом))

ничего ничего. пару лет флета всех вылечит
avatar

Unfreq

Unfreq, лично меня биткоин интересует не как инструмент — а как технология
и впечатления от этой технологии у меня не очень радужные

как инструменты меня интересуют битшарные и эфирные продукты, ибо имеют развитые экосистемы
биткоин рядом с ними и рядом не валялся, ибо устарел, как гавно мамонта
От Лонга! Я тебя умоляю!, а как по мне, единственная функция битка, генерирующая стабильную ликвидность — черный рынок. и для этих целей технология годится.

а остальная крипта я вообще хз для чего используется, не вникал никогда. со стороны похоже, что ликвид там исключительно моментум, пока хайп не закончился.

в любом случае — время покажет.
avatar

Unfreq

Unfreq, я не думаю, что на чорном рынке крутится настолько много крипты, что это способно как-то отразиться на спросе на биток и прочую крипту

скорее всего это миф, который используется сми и политиками для пиара крипты

зачем им нужен этот пиар — это отдельный вопрос
и непростой

биток, как СПВЦ (система перемещения виртуальной ценности) по всем параметрам проигрывает более технологичным монетам, которые имеют функцию проведения анонимных транзакций
От Лонга! Я тебя умоляю!, зачем тут гадать. помимо даркента есть еще и трансграничные переводы. и весь этот объем мимо бирж идет, ибо там верификация нужна.

количество операций в сети не секрет, как и количество операций на биржах. так что примерно объем OTC вычислить можно. но главное, что это натуральный спрос, а не спекулятивный.

попробуйте с этой стороны взглянуть на монетки.
avatar

Unfreq

Unfreq, 
примерно объем OTC вычислить можно
не получится
ибо биржи централизованные
сделки на них не имеют ничего общего с транзакциями в блокчейне

а «трансграничные переводы» — это просто красивое название
весь интернет трансграничный
От Лонга! Я тебя умоляю!, когда надо много зелени вывести из какого нибудь узбекистана, название весьма не условное
avatar

Unfreq

Unfreq, ты не прав
я понял, что ты имеешь ввиду
но зелень остаётся в узбекистане
От Лонга! Я тебя умоляю!, это зелень шрёдингера. она осталась в стране и одновременно утекла из нее. нам нужно остановиться, или мы тут сейчас спалим фокус монетарной политики любого ЦБ))
avatar

Unfreq

Unfreq, из страны ничего не утекло
просто один узбек перевёл другому узбеку свои тугрики с карты на карту в каком-то узбекском банке
другой узбек перевёл первому узбеку битки при помощи сервиса локалбиткоинс
эти битки были не внутри узбекистана — где-то внутри блокчейна
теперь первый узбек может уехать в другую страну и может попробовать там обменять свои битки на местную валюту

ибо биткоин — это спвц (система перемещения виртуальной ценности)
а не сервис денежных переводов

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW