Блог им. buzbiz

ФРС продолжает сокращение баланса. Рынки не догоняют))))

ФРС, несмотря на мягкие заявления своих представителей, продолжает нормализацию баланса строго по плану — $50 млрд/ мес. 
По сути, если количественное смягчение QE являлось инструментом для смягчения финансовых условий и поддержки экономики, то логично, что количественное ужесточение QT должно действовать в противоположном направлении.

Ниже несколько красноречивых графиков, не нуждающихся в комментариях.

ФРС продолжает сокращение баланса. Рынки не догоняют))))

Рынок облигаций также отреагировал на начало количественного ужесточения, но, по-видимому, быстрее. 

ФРС продолжает сокращение баланса. Рынки не догоняют))))

На следующем графике показана совокупная сумма количественного сжатия с момента его начала в октябре 2017 года. Общие активы ФРС сократились почти на $500 млрд, а объемы казначейских обязательств сократились почти на $300 млрд.

ФРС продолжает сокращение баланса. Рынки не догоняют))))

Дивергенция очевидна.
Дальше либо возврат к QE и баланс ФРС на север, либо рынки на юг.

★14
57 комментариев
+17
Хоть один нормальный пост на СЛ за выходной день. С наглядными графиками. Есть, над чем задуматься.
avatar
Auximen
Smart-lab премиум
+1
Но пока нас дурят и под шумок гонят бакс на 63-64 в надежде что мы накупим
Газпромов с Сургутами вскупе с   Нижнекамскимнефтехимом в надежде на призрачные дивиденды.
avatar
Черный Живоглот
+5
Черный Живоглот, никто нас не дурит — с нами играют в азартные игры, просто партнер знает карты))))
avatar
Karabas
+3
Karabas, Ну да… первое квалифицируется как мошенничество, а второе-просто «инсайд»
avatar
Дмитрий Ш
+2
Дмитрий Ш, есть ещё третье — действия регулятора в рамках реализации денежно-кредитной политики, что вообще не квалифицируется
avatar
Karabas
+2
Karabas, Регулятора-да. Это святое, на то он и регулятор
avatar
Дмитрий Ш
+2
Дмитрий Ш, сегодня Регулятор это основная вербально-финансовая движущая сила рынков, а в Японии так, похоже, единственная))) 
avatar
Karabas
+1
Karabas, «вербальная финансовая сила» тогда уж… А разве в Японии словами на рынок только ЦБ воздействовать способен, а правительство (и король)-никто??

Ну… император там, да… всё равно, когроль, ведь королевство ж
avatar
Дмитрий Ш
+1
Дмитрий Ш, BOJ является активным покупателем акций и облигаций на свой баланс, в отличии от ECB, который пока только облигациями набивает карманы. А вот FED начал их сокращать.
avatar
Karabas
+2
Karabas, Вот извините, я здесь только за«вербально-..» зацепился. Так получается, не о «словесно-финансовой движущей силе» речь
Ведь «вербально-финансовыми» силами обычно правительства служат
avatar
Дмитрий Ш
Дмитрий Ш, почему азартные игры это мошенничесто?
Или вы себя заранее считаете мошенником начав спекулировать на фондовом рынке?
avatar
sergik99
+2
sergik99, Ну, в азартных играх мошенничество в двух вариантах существует- шулерство или сам факт их организации
avatar
Дмитрий Ш
Черный Живоглот, Ну вы же хитрован, вы же не купите…
avatar
sergik99
+1
Еще один интересный график  — вклад отдельных экономик в рост мирового ВВП. В целом четкий тренд сокращения роста. Хорошо хоть и с замедлением, но растём. Ну нет уже эффекта низкой базы)))




avatar
Karabas
Кто запамятовал сколько ещё «в граммах» планирует сократить баланс ФРС? Вроде озвучивали финальную точку в балансе.
avatar
Олег Шологин
+2
Олег Шологин, на данный момент конкретной цифры нет. Пауэлл уходит всё время от ответа: "Я рад прогрессу в обсуждениях баланса, не буду приводить размер равновесия, мы еще не подошли..."
avatar
Karabas
Кто выкупил бумаг на 500 ярдов?
avatar
Kapeks
Kapeks, никто. Они убирают с баланса трежерис, подлежащие  погашению, а новые не покупают.
avatar
Karabas
Karabas, всё равно кто-то должен заплатить. Если трежеря гасятся то платит правительство сша.
avatar
Kapeks
+3
Kapeks, при проведении QE пассивы ФРС росли в т.ч. за счет средств ком.банков, как привлечения под %%, так и обязательных резервов.  Полагаю эти пассивы и закрываются.




avatar
Karabas
Karabas, трежеря о которых ты говорил в посте — это активы, а не пассивы.
avatar
Kapeks
+1
Kapeks, всё правильно. за счет резервов (пассивы) Fed приобретал трежерис (активы). Теперь трежерис гасятся, новые не приобретаются. Вырученные средства идут на погашение пассивов (депозитов и резервов). Если это обязательные резервы банков, то средства остаются на балансе ФРС. Ликвидность сокращается.  
avatar
Karabas
Karabas, Растёт кэш у Феда, уже 1,5 трлн. баксов где-то.
avatar
khornickjaadle
Kapeks, Кто бы их не выкупил, погашает правительство США.
Фактически ФРС требует с правительства США по 50 млрд баксов в месяц.
Пусть собранные налоги пойдут не на армию и социальные выплаты американцам, а в карманы финансистов ФРС.
Эти ребята надеются что тогда население меньше будет поддерживать Трампа на следущих выборах И тогда кривая Клинтон таки сядет в Белый дом. Кстати именно при президенте Клинтон ФРС закупил заметное количество вольфрама.
avatar
sergik99
Интересно также, что делает ФРС с полученными бабками? Элиминирует?
avatar
Kapeks
+4
Это на самом деле и есть «топливо».
Все базары о ставках и санкциях и торг войнах это по сути побочка.
Пока выкачивают ликвидность с рынка — никакого долгоиграющего роста не будет.


avatar
Cheshirsky Kot
+5
Cheshirsky Kot, да собственно эту мысль и пытаюсь донести.
Не в ставках проблема, а в ликвидности.
avatar
Karabas
Cheshirsky Kot, А зачем рост при президенте Трампе?
Вот выберут президентом демократа и ФРС опять даст правительству взаймы несколько трлн баксов для типа экономического роста.

Финансисты ФРС и республиканец Трамп — враги.
С врагом воюют убирая ликвидность с рынка.
avatar
sergik99
+1
sergik99, 
Финансисты ФРС и республиканец Трамп — враги.

Это спорный тезис...
Ну и — как же так тогда при Трампе амер.рынок умудрился вырасти почти на 50%??
avatar
Лёва Соловейчик
+1

sergik99, Трамп может быть хитрее, и вместе с ФРС уронить все и на выходе (например понимая, что его не переизберут) скупить по дешмарю всякий сок (ну и его братюни заодно).

Там рука руку греет. Возможны любые сценарии. Даже самые утопичные.
А то что каждый знает что ФРС и Трамп враги — это ПЕРВЫЙ повод в этом усомниться.

avatar
Cheshirsky Kot
+4
Ставки + ликвидность. Да и ставку потихоньку будут поднимать. С оглядками, оговорками, но всё-таки дальше двигать. Чтобы к кризису был манёвр.
avatar
EdvardGrey
Популярный автор
+1
EdvardGrey, При Трампе вряд-ли. У него в мозгах засела корреляция собственного рейтинга с SnP. Будет давить Пауэла на нейтральную политику.
avatar
Karabas
+1
Karabas, не факт, что он пойдет на второй срок (всмысле, что выйграет), если почует что фиаско — в его интересах ронять по максимуму, чтобы потом скупать, а потом уже и qe подвезут и все в шоколаде.

Очевидно рыжего заботит только бабло, а скупить все со скидкой — вай нот. Да еще и скажет, что именно из-за его ухода индекс упал) одни плюсы короче)
avatar
Cheshirsky Kot
Cheshirsky Kot, этот пойдет! и будет давить ФРС под себя.
avatar
Karabas
+2
EdvardGrey, 

avatar
Karabas
+1
EdvardGrey, вопрос когда он. Этот самый кризис
avatar
Cheshirsky Kot
+1
EdvardGrey, Заодно правительству будет сложнее обслуживать госдолг в 22 трлн баксов.
avatar
sergik99
+1
Разве не очевидно, что акции и развернулись как раз таки из-за того, что рынок начал прайсить QE/сворачивание QT/снижение/не повышение ставки? Вроде, об этом на каждом углу пишут. Зачем мудрить-то дальше? Не согласны с рынком — добро пожаловать к Василию.
avatar
Vanger
+1
Vanger, так тут многие вангуют лонг форева 
avatar
Karabas
-1
Karabas, ну я бы не уничижал их прям «вангованием». Всё-таки для этого появились очень серьезные основания — а именно, действия ФРС, которая раньше не была замечена в каком-то популизме. Если уж они начала такие действия предпринимать, то навряд ли с целью всех кинуть, это же не русская фонда.
avatar
Vanger
+2
Лучше покупать баксы и ждать обвала, чем покупать акции и надеяться что его не будет
avatar
Дон Маттео
+2
Дон Маттео, у каждого своя стратегия. Я в шорте.
avatar
Karabas
+1
Karabas, я свое отшортил в свое время. Обыграть рынок я не умею и учиться не хочу. Buy & hold only
avatar
Дон Маттео
+1
Дон Маттео, Up to You! Каждому своё)))
avatar
Karabas
+1
Дон Маттео, Какое-то логичное обоснование имеется???
avatar
Дмитрий Ш
+1
Дмитрий Ш, абсолютно логично, что у каждого своя стратегия.
avatar
Karabas
+1
Karabas, Ога, у каджого своя стратегия, подходы, мнения, и все они логичны, безусловно
avatar
Дмитрий Ш
+3
Дмитрий Ш, Именно так! Время покажет! Я среднесрочно в шорте, значит кто-то должен быть в лонге))))
avatar
Karabas
Дмитрий Ш, покупка баксов даёт страховку возможности купить акции америки за баксы или же в случае улета его к рублю в небеса, возможность за дорогой бакс купить дешёвых наших акций. Эдакий хедж в ожидание. Но все это долгосрочно год полтора, с умеющими торговать я спорить не хочу.
avatar
Дон Маттео
+1
Дон Маттео, Вот как-то баксов понабрал, было… А потом ни амерских акций не мог купить, ибо сложная/затратная там процедура оказалась, ни росакции, поскольку за рубли они, а не было таких
avatar
Дмитрий Ш
Дмитрий Ш, а можно подробнее? )
avatar
Дон Маттео
+1
Дон Маттео, Можно бы… Да теперь, слава богу, та ситуация давно актуальность утратила
avatar
Дмитрий Ш
Karabas. Любому вменяемому руководителю лучше, чтобы собствееная экономика( рынок) росла. Рейтинг, конечно же, от этого зависит тоже. Но без поднятия ставки не останется места для манёвра ( не отрицательную же её делать как в Европе), если что.
avatar
EdvardGrey
Популярный автор
+1
Спасибо за обзор, все по плану, после резкого выноса шортистов однозначно пойдём на юг) 
avatar
Robusta
Ну а если не пойдем на юг а на север? может не вся информация у вас, ведь ростем же, а не падаем. Рост то реальный
avatar
Oleg Only Algo
+1
Oleg Only Algo, по идее, настоящий рост идет на объемах, свободных деньгах, или присутствия ликвидности. Рост сипи на объемах идёт, хотелось бы уточнить? А по морбирже Какие объемы И капитализация? Там за январь вроде бы уменьшение, по февралю походу так же уменьшимся. Или как с другого ракурса посмотреть если? 
avatar
Robusta

полезные записи за 24 часа

★15 5 10 облигаций с ежемесячным начислением купонов и доходностью от 23 до 36%
★10 12 В Новый год с дешёвыми активами: золотое время для инвесторов?
★8 1 Криптобиржи для торговли из России: где можно купить и продать криптовалюту
★5 33 График акций Газпрома с поправкой на инфляцию
★5 102 Мониторинг лойёв. Пошли ниже:( Смотрим = 23 рекордных лоя
★4 17 ЭТА компания платит дивиденды в 30%, НО ее акции никому не нужны. Почему?
★4 27 Традиционно подглядел у Сбера прогноз ключа
★4 22 Как бараны превращаются в свиней
★3 6 «Ужасно, когда минорам приходится терпеть»
★3 34 Люди добрые у меня вопрос: кому по приколу мой стиль подачи темы с юмором вперемешку, отзовитесь
+195 96 Ситуация на текущий момент
+144 23 Падение Газпрома мешает индексу расти🔥Акции и инвестиции
+136 102 Мониторинг лойёв. Пошли ниже:( Смотрим = 23 рекордных лоя
+136 129 Я отчаялся - подскажите, как заработать на бирже?
+120 99 Азия. Среда.
+99 47 Индекс МБ сегодня
+83 40 -32% от хаев это не падение.
+74 103 Эля, где мой топор?
+72 33 График акций Газпрома с поправкой на инфляцию
+71 27 Традиционно подглядел у Сбера прогноз ключа

самые обсуждаемые сегодня

134к Эй, госпожа Набиуллина, вы адекватная? Что за бред вы несёте?
103к Эля, где мой топор?
99к Азия. Среда.
96к Ситуация на текущий момент
70к Завтра весь мир будет слушать нашего Президента. Разворот рынка рядом?
47к Индекс МБ сегодня
41к Метод Геллы. ФРС - занавес 2024 (GOLD)
40к Налог за 2024 год при переходе на ИИС-3?
34к Люди добрые у меня вопрос: кому по приколу мой стиль подачи темы с юмором вперемешку, отзовитесь
28к Сохраняйте спокойствие

теги блога Karabas

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн