Блог им. Nbs-russia

Ликбез по валюте.

Всем привет, значимым изменением в денежно-кредитной политике последнего времени стоит отметить уход от политики currency board (когда денежная масса привязана к резервам) к политике таргетирования инфляции. Странно что наша страна перешла на эту модель одной из последних. Плюсы следующие:

  1. Низкая инфляция, низкие инфляционные ожидания
  2. Низкие процентные ставки
  3. Плавающий валютный курс.

Именно гибкий валютный курс помогает максимально быстро сглаживать негативные факторы. Плавающий валютный курс является адаптирующим элементом экономики. С помощью валютного курса страны могут выравнивать свои платежные балансы.

Почему девальвация валют не всегда переходит в инфляцию? Например, в прошлом году большинство валют существенно девальвировалось, однако это не привело к фатальной инфляции. Дело в структуре импорта. В инфляцию будет конвертироваться, например, импорт дорожающих энергоресурсов.

В заключение, вывод такой: девальвация 2018 года позволила большинству стран нормализовать платежный баланс, плавающий курс сглаживает негативные шоковые факторы, инфляционное таргетирование позволяет держать низкой инфляционные ожидания и процентные ставки.

Валютные риски в текущей ситуации на развивающихся рынках не в плоскости фундамента, а в возможности продолжения изъятия ликвидности с рынков EM.

2 комментария
Валютные риски в текущей ситуации на развивающихся рынках не в плоскости фундамента, а в возможности продолжения изъятия ликвидности с рынков EM.
   но ведь плавающий валютный курс и от этого защищает… А у Китая даже без плавающего курса не смогут вернуть доллары...  То есть модель по изъятию ликвидности перестала работать?
Активный Инвестор, интерес представляет реальный валютный курс — курс валюты к баксу, скорректированный на инфляцию. Именно реальный курс и определяет структуру экономики. Если курс валюты завышенный, то будет формироваться дефицит по счету текущих операций. Девальвация курса валюты наоборот положительно скажется на балансе.

www.rbc.ru/finances/17/01/2019/5c4083919a7947e216c3721a



теги блога ООО "Новые бизнес системы"

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн