ММК, инвестировать или спекулировать?

Посмотрим как простой  инвестор с постоянно меняющимися горизонтами инвестирования.
Самое главное что в этом году? Не потерять, помним недавние слова Трампа о торговых войнах. Лучше смотреть, не забывая о двух вещах: санкции и дивиденды.

Пресс-релиз короткий, отчет на английском mmk.ru/upload/iblock/4ac/MMK_IFRS_2018.pdf
А на русском есть еще презентация mmk.ru/upload/iblock/d95/Presentation_rus.pdf

Больше всего волнует FCF. Компания направяет акционерам почти 100% FCF, а дивидендная политика ММК предполагает выплаты не менее 50% от свободного денежного потока.
Ура! «Свободный денежный поток (FCF) USD1027 млн рост 48,0% к12мес.2017 г.»! Но это год, а за квартал: "(FCF) USD239 млн снижение 34,0% к3кв.2018 г". Это печалит! За 3кв2018 выплачено  2,114 руб, значит по итогам года получим около 1,4 рубля в лучшем случае?

«Капитальные вложения USD860 млн рост 29,5% к12мес.2017» и «Капитальные вложения USD204млн рост 25,2% к3кв.2018 г».
И при этом прилетает твит, что «Группа ММК в 2019 году планирует погасить 280 млн долларов из общего долга компании.»
А это уже угрозы высоким дивидендным выплатам за 1кв2019!

Тут где-то еще тень Белоусова витает, поэтому помним, что менеджмент компании в апреле 2017 решил норму выплат в качестве дивидендов с 30% до 50% от свободного денежного потока (FCF).

Санкционные риски (господин Рашников) не высоки. Перекраивать по схеме En+ нечего.
Разве что мировые риски стального рынка уронят бумагу...

Вывод: Хороший отчет! Глядя на него и если нужна бумага из сектора «Металлургия и горная промышленность», то хочется купить.
Любителей дивидендного трейдинга ждут минимум 2 рубля в июне (в середине июня за 4кв2018 1,4руб и в конце июня за 1кв2019 0,6руб). Разве что половить котировку в 43 рубля в ближайший месяц :). Длинно инвестировать думаю не надо! Ну а спекулянтам, учитывая сегодняшнее падение, можно с сегодня на завтра сыграть :) — завтра совет директоров компании объявит о своем решении по дивидендным выплатам!