Морган Стэнли прогнозирует доллар в 2019 году и рекомендации по инвестициям

Морган Стэнли ожидает, что 2019 год будет трудным для доллара, и почему?



Рост расходов (повышение процентных ставок) по финансированию (дефицит текущего счета) заимствования валюты стран-импортеров, таких как США, уязвим для ослабления, в то время как валюты стран-экспортеров капитала, таких как еврозона и Япония, должны укрепляться. Аналитики Morgan Stanley во главе с Хансом Редекером в мировом рыночном прогнозе на 2019 год.

После того, как администрация Трампа провела фискальные стимулы, снизив налоги и увеличив дефицит государственного бюджета, в 2019 году картина резко изменится. В связи с ростом процентных ставок в федеральном бюджете. И вместо импульса экономике развития Соединенных Штатов несколько извергающихся факторов. Это позволит сбалансировать темпы роста всей мировой экономики. Цена таких изменений будет означать ослабление доллара.

Слабость доллара и снижение цен на активы, ослабление глобальных условий ликвидности и волатильность активов.

Вот основные рекомендации банка на следующий год.

    1) Продавать доллар США против корзины из евро (EUR) и шведской кроны (SEK) на фоне прогноза роста инфляции в еврозоне и перспективы интеграции. Повышение ставок Риксбанком должно значительно увеличить привлекательность SEK, в то время как экономический рост в США будет замедляться.
    2) Продавать доллар/иену (USD/JPY) на фоне прогноза усиления репатриации японского капитала и замедления роста в США.
    3) Продавать австралийский доллар за иену (AUD/JPY) на фоне слабых балансов домашних хозяйств, более жестких условий ликвидности и репатриации японского капитала.
    4) Продавать AUD, новозеландский доллар (NZD), канадский доллара (CAD) против корзина из SEK и норвежской кроны (NOK), так как сильные европейские экономические перспективы контрастирует со слабыми балансами...
    5) Шорт франк/иены (CHF/JPY) на фоне разнящегося влияния поддержки репатриации и европейской интеграции.
    6) Длинная позиция по бразильскому реалу / мексиканскому песо (BRL/MXN), поскольку неопределенность политики и бюджетные риски, вероятно, будут влиять на MXN.
    7) Продажа доллара США против корзины ARS, ZAR, IDR; выбор сделан в пользу высокодоходных валют EM, поддерживаемых высокой отдаче кэрри-трейда и прогнозом ослабления DXY.
    8) Шорт USD/INR.
    9) Шорт CHF/CZK.
    10) Лонг SGD/CNH.
    11) Покупка казначейских облигаций, продажа облигаций Германии и Британии на 2019 год.
foreck.info/