wti cot

По нефти пошли очень серьёзные сдвиги, картина, которая наблюдалась больше года начала резко меняться.

О чём я говорю:

Сокращение спекулятивных позиций по wti с 700 тысяч до 450. Это сопровождается сокращением хэджа производителей, поэтому больше нет такого давления на дальние цены, напомню дисконт год к году был в районе $5 с барреля wti. Сейчас дисконта нет вообще. Такой картины я не видел уже 1.5 года. Означает ли это, что сланцы «добурились»? Не знаю. Могу только констатировать, что не смотря на такой рост цены, который мы наблюдали в течении года, сланцевые компании в массе своей продолжают сжигать кэш, в сумме там продолжается negative cash flow. Эти ребята набрали кредитов на данный момент в районе 300 млрд $, чем они собираются это отдавать — непонятно, может быть и не собираются вовсе, основной вид деятельности у их руководства сейчас — сидеть на текущих денежных потоках и осваивать бюджеты. Консенсус по сланцам — продолжение роста добычи в 2019-м.

Для меня была довольно любопытной информации, что Канада поставляет в штаты свою тяжёлую нефть по $20 за баррель, при этом отрасль теряет $100 млн в день, но остановка добычи и консервация скважин стоят ещё дороже, поэтому Канада готова работать себе в убыток. Связано это с проблемами на трубопроводах, вся мощность выбрана, а новой пока нет. В штатах на ведущем регионе Permian, производители тоже упёрлись в трубопроводы, но тут скоро всё разрешится. Последние несколько недель запасы нефти в штатах растут, при этом падают запасы бензина и дистиллятов, но это связано больше с плановой остановкой перерабатывающих заводов на обслуживание и уже через пару недель, картина может и должна поменяться.

Самая большая угроза для нефти сейчас это торможение мировой экономики. Нефть не сможет устоять, если спрос потетит вниз. Пока спрос хороший, Китай опять закупает и перерабатывает по максимуму. Но ситуация шаткая и это показывают экономические индикаторы в Китае. Индия бьёт тревогу уже давно. Нефть (brent) по $80 это дорого для потребителей (для Индии). Но это дёшего для производителей. Нет какой-то идеальной балансной цены. Пока я остаюсь вне позиций по нефти и наблюдаю. Мои основные мысли такие — если мировая экономика на этот раз отделается мелкой простудой и продолжит расти, а в частности продолжит расти snp500 и пойдёт выше 3000, то и нефть пойдёт в район $90 и выше. Если всё серьёзно и мы наблюдаем начала разворота, то всё может быть плохо и нефть запросто может вернуться в район $60-65, а при серьёзном кризисе можем увидеть и гораздо меньше. Границы очень размыты. Если и делать ставку, то лучше опционом в определённую сторону. Не забываем и о факторе Ирана, 4 ноября начинает действовать запрет США на закупку иранской нефти. Сколько уберут с рынка? 1-1.5 мбд.

Немного по кофе:

Тут наблюдается резкое схлопывание шортов, цена выстрелила на 25 центов (на секундочку это больше $9000 с одного контракта). Я, честно говоря, расчитывал на больший рост, учитывая сколько позиций закрыли. Такими темпами спекули могут ликвидировать все шорты отжав цену на $1.30 — $1.35 всего-то. Я пока держу позу, но когда спекули окажутся ближе к нулю по шортам буду крыть позу.

Успешных трейдов.