Русская рулетка

Русская рулетка


Я всегда улыбаюсь когда я слышу пафосные слова о том, что фондовый рынок всегда растет в долгосрочной перспективе. Дескать, если купить акции сейчас и подождать 2 года, 5 лет, 10 лет (у кого на сколько фантазии хватает), то обязательно озолотишься.
Я считаю это утверждение одним из опаснейших заблуждений, сознательно поддерживаемых работниками индустрии. Ведь надо, чтобы кто-то приносил деньги на рынок!

Возьмем историю американского рынка с 1928 года — это самый длительный ряд данных, имеющийся в свободном доступе и посчитаем несколько простых вещей. Предполижим, что мы наугад покупаем акции в начале месяца и держим их два года. На что мы можем рассчитывать?
Очень просто:
Средняя доходность американского рынка за 2 года 13 %
Минимальная доходность, которую можно получить -81 %
Средний размер просадки, который получит инвестор 16 %
Вероятность оказаться в минусе после двух лет держания акций 29 %

Как видим ни о какх «разах» речи пока не идет. Может быть пять лет держания акций нам помогут?
Снова посчитаем то же самое:
Средняя доходность американского рынка за 5 лет 43 %
Минимальная доходность, которую можно получить -76 %
Средний размер просадки, который получит инвестор 20 %
Вероятность оказаться в минусе после пяти лет держания акций 20 %

Уже лучше, но вероятность в 20 % получить убыток все-таки напрягает
Давайте тогда на 10 лет акции брать будем. На что же мы можем рассчитывать:
Средняя доходность американского рынка за 10 лет 104 %
Минимальная доходность, которую можно получить -62 %
Средний размер просадки, который получит инвестор 22 %
Вероятность оказаться в минусе после десяти лет держания акций 13 %

Ну что же, кажется здесь, кажется, уже можно что-то ловить. Ну а вероятность убытка 13 %… Да, я знаю, многие скажут, что это - ерунда.

Чтобы сделать эту цифру более наглядной представьте себе, что перед Вами лежат два шестизарядных револьвера, например таких http://i2.guns.ru/forums/icons/forum_pictures/002374/2374943.jpg
В одном из них есть один патрон, в другом патронов нет. Ведущий игры берет наугад один из револьверов, прокручивает барабан, приставляет дуло к Вашему лбу и нажимает на курок.
Вероятность получить пулю в лоб в этой игре составляет 8,3 %

С точки зрения вероятности получить убыток после десяти лет владения акциями фондовый рынок опаснее русской рулетки. Вы готовы? Тогда вперед! Через десять дет каждый тринадцатый уползет с рынка с убытками. :))) 


Перепост поста Миколы (опубликован почти 2 года назад)
http://www.comon.ru/user/Mikola/blog/post.aspx?index1=13837