О скептическом отношении Смарт-лаба к техническому анализу

Прежде, чем поделиться обещанным «маленьким секретом» Рыночного профиля, позволю себе реплику об отношении к техническому анализу, которое, как я теперь понимаю, доминирует на Смарт-лабе в последнее время.

Впервые я заглянул на Смарт-лаб в 2013 году. Примерно год внимательно наблюдал за тенденциями, определяющими настроения этой форумной площадки, затем, когда тёмных пятен не осталось, сделал перерыв на четыре года.

Я начал торговать на финансовых рынках в 1995 году в Соединённых Штатах (у брокера Charles Schwab). В 1996 друзья арендовали офис в здании Главпочтамта на Мясницкой, где находился компьютерный зал с прямым подключением к торгам на российской бирже. Пару месяцев я наблюдал за торгами по тем временам новым и очень модным фьючерсом на индекс РТС, подивился однообразию и схоластике этого занятия и вернулся на привычные NYSE/Nasdaq/CBOE/CME.

В 2011 году я решил ещё раз взглянуть на российский фондовый рынок и с тех пор уже не оставлял его ни вниманием, ни деньгами :)

Так вот, об эволюции впечатлений. В 1996 году люди торговали на российском рынке исключительно с помощью Метастока. То есть, это был теханализ в самой примитивной его форме (прямолинейный индикаторный анализ) без малейшей оглядки на реальность. Это сильно удивляло, потому что в Америке, наоборот, теханализом подавляющее число торгующих людей вообще не пользовалось (как показало будущее — напрасно).

Популярность теханализа на протяжении нулевых в русскоязычном торгующем сообществе оставалась доминирующей. Когда я впервые увидел Смарт-лаб в 2013 году, «технари» продолжали гарцевать на коне, а пехотинцы «фундаментала» по-прежнему шкондыбали на обочине мейнстрима.

Сегодня ситуация изменилась радикально. Достаточно пробежаться по топикам, чтобы понять: теханализ в опале. Этот остракизм я почувствовал и вчера, когда обе мои реплики о национальном менталитете (в контексте «олимпийского синдрома») собрали по 4300 просмотров, а пост о Рыночном профиле — только 200. Это не спроста. Это очевидная тенденция.

Понять разочарование торгующей публики не сложно: с годами все прозревают, что НА САМОМ ДЕЛЕ представляет из себя биржевая спекуляция :) Люди прозревают и начинают пинать «собаку» — тот самый злополучный теханализ, которым только и пользовались, пока сливали депозиты.

Что тут можно сказать? С высоты 22 лет, проведённых в биржевой теме, спешу уверить: разочарование пройдёт :) И все, кто сегодня, активно разлюбил теханализ, полюбят его снова, но только в совсем ином — правильном — качестве: как очень полезный и информативно насыщенный инструмент, дополняющий ОБЩУЮ КАРТИНУ восприятия биржевой реальности. Те же «инвесторы», что торгуют только от «фундаментала», рано или поздно тоже обратят внимание на теханализ — достаточно прилететь очередному лебедю а-ля 2008 год, чтобы похоронить все их «инвестиционные» иллюзии. Дело в том, что момент прилёта чёрного лебедя хоть и не поддаётся предсказанию (на то он и нассимталеб :), однако довольно несложно услышать его курлыканье на дальнем подлёте, причём сделать это можно ТОЛЬКО инструментами технического анализа (так было в 1929 году, в 1987 году, в 2001 году, в 2008 году и во всех остальных биржевых катастрофах, которые буквально «фонили» накануне «радиацией» волатильности, перекупленности и т.д.).

Короче говоря, если вы ещё не разочаровались в бирже окончательно, то душевный покой обрести получится только на СИНТЕЗЕ. Соединении всего и вся при оценке перспективного движения рынка: и теханализа, и «фундаментала», и геополитики, и сырьевых войн, и политических амбиций, и — в первую очередь! — «психиатрии масс». За подробностями отсылаю к нашему методу синтетической оценки рынка «Судебный процесс» (The Trial), а сейчас перехожу к обещанному «маленькому секрету» Рыночного профиля.

Вчера я сказал, что Рыночный профиль как инструмент визуальной оценки состояния рынка, обладая серьёзным аналитическим потенциалом, демонстрирует на практике весьма скромные результаты, в первую очередь, потому, что у этой техники отсутствует полноценный интерпретационный аппарат. Мы смотрим на картинку МР и что с этим делать — непонятно.

Учитывая скепсис публики по отношению к теханализу (см. выше), буду краток: на мой взгляд, неудачи применения МР на практике в большинстве случаев связаны с использованием в качестве сигнала для открытия позиций формальных триггеров, связанных с дирекционной убеждённостью рынка (то что называется Directional Conviction). Иными словами, мы вылавливаем классические визуальные шаблоны на Рыночном профиле, которые говорят о намерении рынка двигаться в определённом направлении (аукционные ротации, расширения диапазонов, долгосрочные выносы, гэпы, композитные дни и проч.), и на этих сигналах входим в лонг или шорт.

Очень распространённая и очень трагичная ошибка! Потому что помимо намерения рынка куда-то идти необходимо учитывать ещё и силу рынка, которая только и позволит реализовать задуманное движение в желаемом направлении!

Совокупность признаков силы рынка объединяется термином «эффективность движения» (Directional Performance) и описывается тремя критериями: объёмом, местоположением зоны стоимости (Value Area Placement) и шириной зоны стоимости (Value-area width).

Вне контекста эффективности движения рынка лишены всякого смысла (помните про западеньский зоопарк, слона и яблоки: «З'їсть то він з'їсть але хто ж йому дасть?!»).

Разумеется, торговля только на сигналах МР — такая же рулетка, что торговля на чём угодно остальном, отдельно взятом.