Блог им. Totas

НЕФТЬ.СОТы.180522.Хотите высокие цены -платите деньги.

Начну с цитирования самого себя.
Теперь фонды могут двигать цену вверх сколь угодно высоко по аналогии с 2007 годом, хоть до 100, хоть до 200. Точка бифуркации(58.10) пройдена,   все старые шорты в минусе, а новые шорты открываемые против роста будут автоматом в минусе на каждой следующей экспирации.

Это было написано в посте 8-го ноября 2017, когда брент стоила 61 а лайт 55. Актуальность этих слов ничуть не уменьшилась и сейчас.

Пока я тут постил несколько  месяцев про супер индикатор НЧИ на мосбирже,  Большие Дядьки  с найса и айса похоже увлеклись немного, и ситуация ИМХО выглядит критической.

Дальше всё будет эзоповским языком, утрированно, но думаю всем понятно.

Кто такие ОПЕК с 30% долей на рынке?
Это кучка Бурильщиков в левой колонке СОТ, их позиция всегда в шорт.
А кто в лонг?

А в  лонг большие спекулянты, свопдилеры(банкиры) и фонды, именно они управляют сейчас ценой на бумажную нефть.

Именно на бумажном рынке нефти устанавливается цена на нефть.

Спрос и предложение на физическом рынке нефти оставим фундаментальным аналитигам.
На физическом рынке нефти уже давно ничего не решается, тут разыгрываются только скидки от бумажной цены.

Свопдилеры(банкиры) и Фонды — это деньги, и именно они играют ОПЕК+, а не наоборот.

Не знаю уж, на лапу ли играют Большие спекулянты с бурильщиками или нет, но то что все хеджеры-нефтедобытчики сейчас в заднице, это очевидно.

В плюсах  только свопдилеры и фонды.

НЕФТЬ.СОТы.180522.Хотите высокие цены -платите деньги.



Мелкие спекулянты(включая НЧИ с мосбиржи)  и производители нефти  сквизуют уже 3-и месяца подряд.

НЕФТЬ.СОТы.180522.Хотите высокие цены -платите деньги.



Отчасти раздувание бумажного рынка спекулянтами можно обьяснить так:


Раньше 5-10 лет назад, рынок бумажной нефти был намного меньше физической.
Но в последние 5 лет все сильно изменилось, чего явно не ожидали хеджеры.

Ежедневное мировое потребление нефти. около 100млн бочек, 3млрд в месяц.

Если раньше (в 2014г)  обьем открытых позиций в ближайшем контракте суммарно по brn+wt был около 500тыс контрактов,
то сейчас около1млн контрактов, или 1млрд бочек.

Смотрим график открытого интереса.

НЕФТЬ.СОТы.180522.Хотите высокие цены -платите деньги.

То есть раньше  соотношение было  приблизительно 6 к 1 (физической к бумажной), то сейчас это 3 к 1.

Если учесть что часть нефтедобытчиков (50% рынка), типа России и др, не хеджирует свою добычу,
( хеджем нефти в России занимается минфин, покупая баксы на внутреннем рынке), 

то получается что почти вся добываемая крупными игроками  нефть хеджируется  на бирже.

А поскольку цена растет почти непрерывно, каждый месяц, то львиная часть сверхдохода от высоких цен уходит на покрытие минусующих шортов.

Производители еще пока бодрятся и наращивают шорты.

НЕФТЬ.СОТы.180522.Хотите высокие цены -платите деньги.

но  в заднице  уже зуд.

Для покрытия убытков по фьючам они пустились во все тяжкие, продавая опционы.

НЕФТЬ.СОТы.180522.Хотите высокие цены -платите деньги.

Здесь кроется большая опасность.
На растущем рынке, к примеру, проданные путы испаряются, но при обвале — превратятся в лонги, что будет выглядеть как принудительное закрытие их гигантских шортов.

Какие выводы можно сделать из данного расклада?

1) От текущих цен рынок может пульнуть, как вверх на маржинах Бурильщиков.
(Сверху сопротивления нет, читаем цитату в начале поста.)

2)Так и вниз при зарытии чудовищной лонговой позы большими спекулянтами.
Вниз пропасть.

Всё попахивает большой нервотрёпкой.

Пока паны дерутся, лучше постоять в стороне...

но и на заборе сидеть не хочется.

Можно поиграться со спредом.

Спред делают свопдилеры

НЕФТЬ.СОТы.180522.Хотите высокие цены -платите деньги.

У них 800тыс в шорт по лайт, и 500тыс  в лонг по брент.

Что будет если они захотят покрыть хотя бы часть своей позы?
Спред с 8 долл улетит на минус Х, как в 2016.


Поведение спреда БРН-Лайт не поддаётся техническому и фундаментальному анализу.

Но через СОТ-ы  видно где лежит мина замедленного действия.

Изучайте СОТ-анализ, Друзья, чтобы не пришлось, как Николаю Скриган,
переходить с торговли фьючерсами на торговлю белорусской картошкой.
(шутка)

Всем удачи.







★11
Сегодня пойдем вниз. На перелоу вчерашнего дня.
avatar

Андрей

Андрей, что-то не видать пока перелоу)
avatar

andedspb

andedspb, я не могу время точное предсказать, иначе бы на опционах зарабатывал миллиарды) Но перелоу будет… возможно на статистике в 17.30 сегодня. В любом случае она отвалилась вчера.
Предположение о том, что вся добываемая нефть хеджируется очень спорно — и фонды и производители просто переносят часть позы на следующий контракт, поэтому сравнивать надо годовую добычу и ОИ (а лучше шорт всех коммерческих) в моменте.

Убытки коммерческих от шорта? Есть, но не критические. Кроме того, наличие хеджа позволяет им удешевлять финансирование, так что ещё неизвестно насколько критичны эти убытки в реале.
Опционы? Ну это вообще странно, чтобы производители продали непокрытые контракты, под которыми нет реальной нефти. Какие тут нафиг маржины?
avatar

Zmey

Zmey, с чего у коммерсов убытки от хеджирования? ЕМНИП, шорт у коммерсов это установка цен продажи недобытой еще нефти, не?
avatar

f0xtr0t

f0xtr0t, если ты продал фьючи по 60, а на момент поставки цена была 70, то это нужно рассматривать именно как убыток от хеджа, хотя основная деятельность при этом и осталась прибыльной.
avatar

Zmey

Zmey, не, ну если так то да, а так то нет
avatar

f0xtr0t

Zmey, ну не от хорошей же жизни они начали опционы продавать.

Главное глянь, кому продают…
Андрей Михалыч, а как считаются опционы? По дельте или по номинальному количеству контрактов? Сроки экспирации тоже никак не считаются — да? Ну так может они все сгорят вот сейчас на экспирации. Ну мало ли кто под Иран на 90 коллов набирал? Кстати, ты уверен, что правильно расставляешь где там проданные коллы, а где купленные путы?
avatar

Zmey

Zmey, cftc по дельте считает.
Но у меня график по количеству.
Андрей Михалыч, купленные коллы в разделе лонг идут с плюсом, а проданные коллы в разделе лонг с минусом. Я правильно понял?
avatar

Zmey

Zmey, если точно считать то только дельты синт фьюча

Колл +(-пут)= фьюч

Пут +(-колл)=-фьюч

Минус — значит продан
Конечно, ситуация можно сказать алогичная. Ну, понятно… золото — это большая ценность… и она падает. Почему, да потому, что доллар укрепляется ко всему....., но не к нефти… Нефть укрепляется к золоту в двойной степени, забирая рост доллара относительно иных валют. При этом, тоже золото увеличивать производство… ну это крайне сложно. А вот нефть, легко и просто. Себестоимость добычи падает. Рост нефти ну никак не соотнести с экономическим ростом, при том, что все чувствуют приближение обвала. Все экономические данные за это… Так что логика (которая на рынке никак не работает), говорит за то, что обвал на нефти будет значительным и быстрым. Но конечно, сказать, когда этот пир закончится… никто не сможет… Так что ждём «нежданчика».... 
avatar

Baks

по 90$ br ребята колы свои разгрузят и немного коректнемся, пока стронг бай.
avatar

loureed

Изучайте СОТ-анализ,
Окей, но что за источник у тебя? Явно не https://tradingster.com/cot/futures/disagg/067651  и не https://www.cftc.gov/dea/options/petroleum_lof.htm
Сергей Дементьев, cftc  не открывается
беру здесь
www.tradingster.com/cot/futures/disagg/067651
Андрей Михалыч, пара вопросов. 
1. У тебя опционы тоже вкл в анализ. На сайте : Futures Only Positions?

2. Чем отличаются Asset Manager от Leveraged Funds?
2. Чем отличаются Asset Manager от Leveraged Funds?
==================================

думаю величиной рабочего плеча.
Андрей Михалыч, как дела с помидорами?
Сергей Дементьев, помидоры зацвели, как и поза по серебру.
Усе слава Богу.
Андрей Михалыч, вроде локально развернулись сегодня по нефти?
Хороший пост. Не пойму только почему у производителей должен быть убыток от растущей нефти. Они же не шортят расчётный фьючерс, а заключают по сути поставочные контракты. У них есть себестоимость добычи и доставки нефти в порт назначения. Усредняя позицию по мере роста нефти, они, по большому счёту увеличивают прибыль компании. Разве нет?
avatar

Antishort

Antishort, потому что у них по брн продано 1700 000 контрактов,
Каждый доллар вверх — это убыток в $1.7млрд.


Андрей Михалыч, Откуда убыток? Просто вчера они продали нефть чуть дешевле. чем сегодня. Средняя цена поставки нефти растёт, себестоимость добычи та же. На растущем тренде прибыли добытчиков растут же?
надо ли при этом учитывать сезонность? МИхалыч, вот вопрос совсем не про нефть, коря у мну трудится на добыче рыжиков, так вот у них сезонно нужны бапки, бапки они берут сдавая рыжиков на афинажники перед сезоном, полученные бапки идут на следующий этап добычи.
    Так вот, он не один так робит, сама природа края такая и не только у нас, в т.ч. и в Канаде с Аляской, с этой стороны анализ не проводил?
avatar

Тимоха

Жижа будет расти до талого…

Открыта большая короткая позиция по опционам, и если двинут на цену на 10$ вниз может быть приличное движение на закрытии длинных позиций фондами? 

avatar

iAlexander

Гонит нефТЬ вверх прежде всего Трамп, политика голимая. Но здесь надо понимать, что Трамп не идиот, как любят у нас его воспринимать. Он торгаш, причем далеко не глупый. Поэтому шпили вверх на 100 с лишним с последующим обвалом вряд ли он заинтересован рисовать. Обвал в нефти при нем может быть только при серьезном финансовом кризисе. А сейчас уберут часть иранской нефти, если этого будет мало, то будут искать следующую жертву. Не уверен, что это будем мы, опять же в серьезные конфликты он не полезет (торгаши не любят кровь открытую, будут угрозы и выбивание условий). И до начала серьезного финансового коллапса вряд ли дадут уйти нефти ниже долларов, наверное, 65, чтобы обеспечить сланцу прибыльность. Т.е обозначат сейчас какой-то диапазон, выгодный для сланца прежде всего, условно 67 -82. И будут там гонять. И, конечно, такое количество бумажных контрактов очень таким манипуляциям способствует. А также рисование запасов тоже вещь занятная. Плюс, минус 5 лямов баррелей легко. Главное еще не забыть добавить нужную фразу про Китай, что он резко увеличил закупку в стратегические запасы или уменьшил на фоне проблем финансового сектора и нехватки емкостей для хранения. 

с
амое перспективное место 84, но и 90 не за горами
avatar

17ayk


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW