SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Dimasieg
Дельта-нейтраль
- 04 апреля 2018, 19:34
- |
я походу туповат, но очень хочу разобраться в опционах, но спросить не у кого(
Подскажите пожалуйста, в чем суть дельта-нейтральных стратегий и на чем заработок? т.е. т.к она нейтральна, то цена опциона не реагирует на цену БА, а в чем заработок? в разнице между вегой и тетой, которая начисляется каждый день на мой счет, или она учитывается в теор.цене, поясните пожалуйста)
Подскажите пожалуйста, в чем суть дельта-нейтральных стратегий и на чем заработок? т.е. т.к она нейтральна, то цена опциона не реагирует на цену БА, а в чем заработок? в разнице между вегой и тетой, которая начисляется каждый день на мой счет, или она учитывается в теор.цене, поясните пожалуйста)
теги блога Naked seller
- metatrader
- Quik
- si
- Tos
- tws
- USDRUB
- Акции
- Бонды
- Брокер
- валюта
- Доллар рубль
- евробонды
- книги о трейдинге
- Облигации
- опрос
- опционы
- Открытие Брокер
- отчеты
- ресурсы
- рубль
- сайт
- сша
не смей, слышишь, не смей так говорить о себе! смартлаб верит в тебя!
Если зигзаг собираем, то там тоже дельта должна быть равна нулю, а доход получаем от того, что временной распад проданных опционов больше, чем купленных.
в общем, разные стратегии и разное управление.
Самый лучший способ научиться опционам — начать торговать ими на небольшой процент от счета.
Теперь соотношение риск/прибыль кардинально улучшилось в нашу пользу. А как известно на рынке мы можем управлять только риском. Поскольку рынком управлять невозможно.)))
И да, чтобы закрыть риск полностью достаточно продать один фьючерс на опционом страйке. То есть превратить один из купленных колов в синтетический пут. Теперь вы не рискуете ничем.
И вот тут стоит вернуться к теме дельта нейтральности. Если прибыль уже приличная и есть вероятность обратного движения — позицию можно занейтралить фьючерсами. Теперь куда бы не двинулся рынок, ваша прибыль будет только расти. Фактически вы становитесь счастливым обладателем бесплатного купленного стредла.)))
Если рынок запилит в диапазоне, не забывайте выводить дельту в ноль после каждого движения на пару процентов. Этим вы будете постоянно отсекать прибыль, так что к эскпирации её станет уже некуда девать.)))
Работаете с риском можно как обычно. Это должна предусматривать система. Стоп у вас будет стоять или купленный пут страйком ниже это ваше личное дело. Естественно по мире приближения к экспирации ваша точка безубыточности будет стремиться к страйку. Но если вы открываете позицию по системе, то как минимум в 50 случаях из 100 вам должно повезти.)))
Что касается вероятности, то она в любой момент времени 50/50.
Ещё раз. Вы ждёте когда в проданном опционе остаётся только временная стоимость и закрываете его проданным фьючерсом. Временная стоимость распадётся сама к экспирации.
Этот момент вы пропустили?
А про финансирование ещё не заработанной прибылью — это всего лишь точка зрения.
Я смотрю иначе, как на уменьшение рисков.
Ну вот сейчас, вчера S&P500 пробил локальный падающий тренд. Сегодня наши индексы его пробивают. Утром давали возможность зайти на 127 страйке примерно 7 к 1 — когда рынок был около 124. По моему неплохо. Не надо брать фьючерсы с седьмым плечом и молиться чтоб рынок не рухнул.)))
Ещё есть вариант сборки разорванных фьючерсов. То есть скажем продажа путов страйком ниже и покупка колов страйком выше на ту же сумму. В итоге, если рынок остался в боковике и никуда не пошёл — мы ничего не теряем.) Но плеча тут не получить.
Продать пут в деньгах, купить кол вне денег, риск получается как у фьюча, выхлоп потенциальный тоже такой же, даже меньше ведь скорее, так как премия же меньше у опционов в деньгах обычно. Если занейтралим фьючом на страйке, то тоже самое что просто закрыть позу получается. Или я чего-то не понимаю
Например, на до 130 у нас четыре кола, на 130 мы делаем два кола и два пута. Далее на 135 делаем 4 пута, либо на 125 превращаем в 4 кола. Суть в том, что после дельтанейтрализации суммарная цена опционов в портфеле будет уменьшаться. Потому что мы будем более дорогой опцион превращать в более дешёвый. Затем ждать когда он подорожает и снова нейтралить.
Можно пут изначально и не продавать, но тогда точка безубытка будет гораздо выше. В нашем случае фьючерс придётся продавать уже не на 127500, а на 127500+3500=131000. (Чтобы вернуть стоимость купленных фьючерсов). А может быть рынок дотуда и не дойдёт вовсе.
Применяют сильно по-разному. Опытные опционщики в основном используют именно для защиты от движения БА на какой-то короткий промежуток времени мени.
Для примера могу привести такую стратегию, завязанную непосредственно на дельта-нейтраль:
В момент прохождения БА какого-то страйка покупается стреддл, далее после каждого серьезного движения БА нейтралим дельту. Такая стратегия позволяет «ловить зигзаги» и зарабатывать на движении БА не зная в какую сторону он пойдет.
у него вега больше тетты и собирал я при волотильности 9. как я понял, каждый день на клиринге списывается тета, так? или я получаю плюс, так как вега больше тетты, а минус буду получать когда тетта превзойдет. или вообще это отражается только в теор.стоимости опциона?
и просто предположим, цена БА не изменилась, а вега выше теты, следовательно будет списываться тета, т.к. временной распад, но вега будет начисляться, только при изменении волотильности, так?