Новичкам ч.17

А у нас мороз и солнце =)

Продолжаю свое обучение финансовому анализу. Сегодня мои «подопытные» Роснефть и Лукойл.

Производила расчеты на основе результатов работы за 9 месяцев 2017 года.

Лукойл (частная компания со своим владельцем, удобный интерфейс сайта). 
Успешно развивающаяся компания с кучей новых проектов и географией по всему миру.
Капитализация: 2,5 триллиона рублей. 
Выручка: 4,3 триллиона рублей (3,8 за 2016 год). 
Чистая прибыль: 299 миллиардов рублей. 
Окупит себя за 8,5 лет, а долги погасит за 2,5 года.
Недооценена, есть перспективы роста цены акции. 
При покупке акций акционер не рискует потерять свою долю при банкротстве компании.
Справедливая стоимость компании: 3,80 триллионов рублей. 
В идеальных условиях она могла бы зарабатывать 644 миллиарда рублей (чистая прибыль).
Дивиденды выплачивает 2 раза в год и их уровень с каждым годом возрастает.

Роснефть (государственная компания с выдвинутым управленцем, непонятный сайт).
Есть свои проекты и цели по развитию.
Капитализация: 3,4 триллиона рублей.
Выручка: 4,3 триллиона рублей (3,5 за 2016 год).
Чистая прибыль: 152 миллиарда рублей.
Окупит себя за 22 года, а долги погасит за 10 лет.
Недооценена, есть перспективы роста цены акции.
При покупке акций акционер не рискует потерять свою долю при банкротстве компании.
Справедливая стоимость компании: 10,67 триллионов рублей.
В идеальных условиях она могла бы зарабатывать 763 миллиарда рублей (чистая прибыль).
Дивиденды выплачивает 1 раз в год и их уровень каждый год разные (то меньше, то больше).

Выводы: на вид Роснефть – компания больше, но результаты у нее хуже. Выручка с Лукойлом одинаковая, но прибыль меньше. Окупать себя дольше будет и долги выплачивать тоже дольше. И реальная стоимость ее при этом в разы больше. То есть при покупке выгоднее смотрится Лукойл. А еще и эффективность работы в прошедшем году была очень низкая. Хотя дивидендная доходность у обеих компаний примерно одинаковая.

В целом по результатам анализа Лукойл выглядит в разы лучше для покупки, чем Роснефть. Но! По мнению экспертов, Лукойл – одна из последних частных нефтяных компаний, и есть риск ее «национализации». У Лукойла отличный менеджмент и ориентация на акционеров и розничный бизнес. Поэтому покупка Лукойла оправдана, но надо внимательно следить за политической ситуацией в стране =)