Блог им. buy_sell

Кухонные опционы Сбера.

Сегодня (в день экспирации) подняли волатильность в ЦС до 43, хотя обычно в опционах Сбера волатильность около 26. А в опционах с экспирацией 15.03 волатильность осталась 26. Не очень понятен смысл этой кухни. Заставить закрыть позиции до экспирации?

Блин! Пока писал волатильность изменили на 37. Что хотят, то и рисуют.
21 комментарий
почему вы решили что рисуют, может это результат рынка, спроса/предложения? 
avatar
Igr, идет подгонка под цены в стакане, а не под волатильность БА.
avatar
Мне больше интересно, когда уберут ГО с безубыточных купленных позиций.
avatar
qlewer, когда опционы станут европейскими. Потому что даже в нейтральной коробочке есть риск досрочного исполнения.
avatar
ch5oh, пришлось закрыть безубыточный мега-колл потому что уведомление прислали. Хотя надо было позвонить уточнить, почему они посчитали, что он меня обнулит. Неужели никак нельзя это на покупателей хотя бы не распространять, или профиль считать хотя бы по портфелю перед задиранием обеспечений. Я хоть и недавно торгую, но начинает казаться, что у нас все таки что-то не то.
avatar

qlewer, обязательно надо было позвонить. Я не знаю Вашей ситуации и причины по которой "купленный верняк-мега-колл" стал вызывать беспокойство брокера.

 

Может быть, там можно было крыть не всю позицию, а только часть?

 

В любом случае по моему опыту торговый отдел готов дать пояснения и выслушать Ваше мнение о позиции.

 

В целом их можно понять: если неудачная опционная позиция вылетает за рамки депозита клиента, то разницу брокер довнесет из своих и только потом будет судиться с клиентом. Поэтому они очень стараются предотвратить наступление катастрофы.

avatar
ch5oh, там не было риска уже, так как прибыль по путам была зафиксирована покупкой фьючей с таким эквивалентом, что вышел безубыточный колл, который я собирался держать до вечера сегодня. ГО было 30% от депо, и его задрали с утра в три раза, и прислали уведомление, типа, ваше депо в опасности. Ну и я чего-то замандражировал, и закрылся. Риск фактический был 1% по этому колу, а потенциал прибыли >20%. Не удивлюсь, если сбер за день сходит до 27 и выше без меня.
avatar

qlewer, прибыль по путам? О каком страйке идет речь?

Если вы купили путы и они вошли в деньги, затем Вы купили фьючерсы — получился синтетический опцион колл «глубоко вне денег», правильно?

 

Кстати, некоторые брокеры ВЫключают сальдирование риска накануне и в день экспирации. Но при этом, если позиция действительно безрисковая смотрят на нее совершенно спокойно.

 

Если это Ваш случай, то по сути могла возникнуть ситуация, что брокер тупо арифметически сложил ГО по всем контрактам в портфеле и получил «нехватку».

В общем, телефон — наше все. =)

avatar
ch5oh, Да, так и было, брал растущий сбер, периодически страхуясь. И вот по покупкам фьючей сбера наступил «страховой случай», т.е. купленная страховка в виде путов 26 и 26,5 дала прибыль, когда он решил упасть. Но вместо выхода, я докупил фьючей, даже снизив ГО на тот момент, и сделал колл безубыточный по сути, и с потенциалом неплохой прибыли в случае отскока вверх до экспирации. Ошибкой моей было то, что я не предполагал, имея обрезанные начисто риски, такое значительное повышение ГО перед экспирацией. На счет сальдирования вы правы, видимо и это тоже имело место, потому как итоговое ГО не только выросло раза в 4, но и ушло в минус)
avatar

qlewer, =) оч сложно. Но попробуем.

Фьюч + пут == купленный колл

То есть Вы сидели в длинных колах, рынок шел в Вашу сторону и вы получали прибыль по направлению.

 

Потом рынок упал, Вы в своих синтетических колах(!) уехали вниз ниже страйка и в этот момент еще докупили фьючерсов. Ну, я не риск-менеджер, но мне кажется очевидным, что в этот момент Вы еще увеличили направленный риск позиции.

 

Так что я не понимаю о каких "безрисковых колах" Вы говорите. ;-)

avatar
ch5oh, И да и нет) В длинных колах в чистом их виде я не сидел) Я лонговал фьючами растущий сбер) Стопами при этом выступали периодически покупаемые путы, которые в итоге замечательно выполнили свою функцию на падении. Сбер упал, путы работали, и вывели общую позицию в плюс, но вместо выхода с прибылью я решил — перевести позицию в синтетический колл, фактического убытка по которому на тот момент я уже иметь не мог бы, зато мог заработать на росте. Т.е. прибыль по страховке превысила убытки по фьючерсам, и я зафиксировал ее. Я думал как ловко я наипал кукла, ведь сбер может еще и отрастет за 3-5 дней, и мой синтетический колл нальется прибылью. Прошли выходные, потом наступило сегодня, и я понял, что уже не вывожу по ГО, потому что правила брокера и биржи сыграли против меня. Дальше вы знаете)
avatar

qlewer, повторю еще раз. Вы уже сидели в синтетических колах. Потом рынок упал. И Вы еще докупили фьючерсов — то есть увеличили ставку на рост Сбера.

 

Порисуйте позиции на бумажке или на option.ru хотя бы.

 

Засим откланиваюсь.

avatar
ch5oh, Это был не синтетический колл, а наклоненный немного стреддл, если на то пошло) Иначе прибыль на падении я бы не получил. Это уже потом он стал синт.коллом в чистом виде с горизонтальной «левой ногой». Спасибо за комментарии)
avatar
ch5oh, 

avatar
qlewer, ПС А я например считаю ужасно несправедливым, что западные брокера многие не дают продавать опционы. Это же ужасно. Как сбалансировать позицию по тете/веге, если нельзя продать??? =)
avatar
ch5oh, т.е. купить голого фьюча можно, а продать покрытого кола уже нельзя?
avatar

qlewer, проданный покрытый колл — это проданный пут, если я правильно Вас понял. Не могу сказать в таких терминах.

=) Мы люди простые: ставим в стакан заявку на продажу, а нам реджект со словами: "Нельзя продавать опционы". При этом при выставлении заявки на покупку все отлично.

avatar
про опционы

avatar
Как могут быть правильными расчеты, если время у вас считается в днях и уже идет последний день???
У меня сейчас считается в часах. И текущая ожидаемая волатильность опционов ниже, чем дает базовый актив за последние сутки.
avatar
FZF, в минутах надо считать. ;-)
avatar
ch5oh, Можно в минутах, если торгуете до последней минуты :)))
Думаю, что там такие перекосы с ценами могут быть, что халявные деньги мешками лежат :)))))
avatar

теги блога buy_sell

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн