Корпоративные и муниципальные облигации с защитой при девальвации рубля

AlexGood, не думаю, что RUONIA хоть как-то связана с валютным курсом. ОФЗ-ПК я бы вообще не стал покупать при падающей ставке, особенно с учетом того, что они торгуются выше номинала. Вот когда ставка развернется, тогда можно будет перекладываться.

AlexGood, тут, насколько я понимаю, не было прямой зависимости. 2014 был особым случаем, который уже едва ли повторится. Как я это понимаю:

1. До 2014 года курс USD/RUB был фиксирован.
2. Потом ввели санкции с запретом кредитоваться за рубежом
3. Из-за этого спекулянты бросились продавать рубль  и скупать бакс, что привело к невозможности ЦБ удерживать курс и к одновременному росту займов в российских банках
4. ЦБ внезапно(!) отменяет валютный коридор и вводит истинный плавающий курс для поддержания валютных запасов и снятия с себя ответственности за динамику курса.
5. ОДНОВРЕМЕННО с этим ЦБ вводит очень высокую ставку, чтобы стимулировать кэрри-трейд из-за рубежа и укрепление рубля после обвала.

В условиях роста ставок ФРС и таргетирования инфляции повышение ставок уже не приведет к значительному увеличению кэрри-трейда, поэтому повышение ставок именно из-за девальвации (в текущих реалиях это будет выход нерезов из ОФЗ и спекулянтов из рубля) бесполезно.

AlexGood, тут, видимо, будут оправданы дальние страйки — те, выше которых девальвация уже именно для Вас психологически неприемлема:) На FORTS можно в качестве обеспечения вносить доллары, от 5000. Некоторые брокеры (например, Открытие) это позволяют.

Kapral, Да, ошибочка вышла( от текущих котировок 2.8 — 2.9% получается.

AlexGood, само тело облигации индексируется на величину инфляции (2.9% вроде), плюс еще платится купон 2.5% от номинала. 2.9% по купону получается из-за дисконта облигации, она 97% стоит вроде.

AlexGood, сейчас получается 5.6-6%. Плюс если считать погашение в 2023 году и дисконт на 6%, получается 6.5% годовых. Не густо — индексация же привязана к данным Росстата, который инфляцию занижает. Возможно, купон ФСК ЕЭС-22 (ИПЦ плюс 1%) при цене облигации в 92% будет выгоднее.

Из более рисковых вариантов защиты от инфляции и девальвации — как ни странно, акции Лукойла (внезапно). Ежегодный дивиденд индексируется не ниже, чем на инфляцию (правда, не помню, прописано ли это  в Уставе, или это только заявления Алекперова), плюс большая доля валютной выручки — бенефициар девальвации, получается…

AlexGood, под обеспечение акции Лукойла как раз годятся — на едином брокерском счете. Лукойл даже сейчас не выглядит особо дорогим (P/B = 0.8, P/E=8), дешевле только Газпром-Нефть и Башнефть (которую сами же хозяева отменой дивидендов могут превратить в шлак). Можно еще Акрон добавить, он как раз внизу цикла с тенденцией к восстановлению вроде. Хороши были бы несырьевые экспортёры, но мы в России, тут такого нет:(

AlexGood, Это вопрос на миллиард как мне кажется. Куда припарковать сотню другую тысяч долларов/евро. Чтобы дожидаться кризиса (момента покупки) в ликвиде. Плюс еще получать доход. В принципе, для таких сумм на мой взгляд ничего нормального безрискового нет. Облигации иностранных эмитентов (государств и компаний) для таких сумм не подойдут. ETF  в кризис (настоящий) рисково.