HedgeFunds replication

Оказывается хедж-фонды как явление (в виде взвешенного композитного индекса HFRI Fund Weighted Composite Index) демонстрируют характерный вогнутый профиль PnL относительно  S&P 500:


что подозрительно похоже на  BuyWrite Index, который является стратегией covered call (Buy S&P 500 index + Sell  near-term, slightly out-of-the money call option on the S&P 500):




И, по сути, примерно соответствует систематическому naked put writing.

Более того, есть работа, которая утверждает, что доходности хедж-фондов лишь незначительно отличаются от механической стратегии writes puts on the S&P 500 





По материалам www.convexcm.com/understanding-alternative-investing-through-asymmetric-payoffs/