General Electric – неоднозначные результаты деятельности за 9 месяцев 2017

В конце предыдущей неделе, в акциях GE наблюдалась высокая волатильность. В пятницу после публикации результатов за 3 квартал котировки падали на 8%, однако к концу торговой сессии показали рост в 0,97%.

В отчетности есть и позитивные и негативные моменты. Из позитивных – рост выручки промышленного сегмента:

Выручка промышленный сегмент (млн. USD):

Выручка по направлениям деятельности (млн. USD):

При этом рентабельность по большей части снижается, хорошие показатели демонстрируют направления — авиация, здравоохранение и возобновляемая энергетика. В главном для компании энергетическом сегменте отмечено падение прибыли. Финансовый сегмент по-прежнему убыточен, а показатели рентабельности нефтегазового направления продолжают падать.

Прибыль по направлениям деятельности (млн. USD):

Рентабельность в разрезе промышленного сегмента(%):

Перспективы:

Изменения в столь огромной компании не происходят быстро, а интеграция активов не всегда эффективна. Объединение нефтегазового сегмента с Baker Hughes пока не приносит положительного эффекта, скорее наоборот. Прошло слишком мало времени, чтобы понять насколько успешной будет деятельность нового менеджмента. Задач перед новым руководством много — улучшение операционной эффективности, сокращение издержек, реструктуризация некоторых активов. Пока же компания в очередной раз снизила прогноз по прибыли на акцию по итогам года с 1.6 – 1.7 до 1.05 – 1.10 доллара на акцию. Слабые финансовые результаты должны подтолкнуть менеджмент к сокращению дивидендов, при текущих показателях сохранять выплаты в 0.24 доллара в квартал вряд ли представляется возможным.

Чистая прибыль на акцию и дивиденды на акцию (USD):

В ноябре менеджмент расскажет о текущих тенденциях и ожиданиях относительно следующего года. По фундаментальным показателям (Fwd P/E, P/S, P/B) GE стоит не дорого относительно аналогичных компаний и в случае позитивных изменений в управлении и финансовом положении, можно будет ожидать восстановления котировок.

Источники: ge.com, nasdaq.com, finviz.com.