Блог им. pterodactylll

Реальное влияние на доллар/рубль, покупок запущенных Минфином

25 января текущего года Минфин анонсировал покупку иностранной валюты для пополнения международных резервов. Большинство участников и СМИ сразу заговорили о возможности стремительного ослабления рубля по отношению к доллару. Попробуем разобраться в данной ситуации, используя простой статистический анализ.

Сразу скажу, по старой памяти (в 2015 году примерно аналогичные покупки уже были проделаны) я еще тогда не верил в какое-то заметное влияние, особенно учитывая, что объем данных покупок едва ли превышает 1% от ежедневного оборота по паре доллар/рубль.

Для того, чтобы измерить влияние, мне пришлось проделать несколько простых шагов:

  1. Загрузка данных
  2. Построение модели нефть/рубль
  3. Сравнение модели и курса пары доллар/рубль в различные периоды
  4. Вывод

Подробно останавливаться на перечисленных моментах не буду, а лишь расскажу, что в целом получилось.

Взаимосвязь пары доллар/рубль и нефти согласно простой линией модели выглядит следующим образом:97,58-0,68*Brent

И как  видно на графике ниже, данная модель очень хорошо описывает курс пары доллар/рубль. Также отмечу на графике моменты интервенций, которые были в 2015 году (они были вполне сопоставимы с текущими).

Рубль модель 22 a vod

Видно, что существенного влияния здесь не наблюдается. Впрочем, на следующем графике это заметно еще больше.

влияние и водяной

Здесь мы видим разницу между смоделированными значениями и курсом пары доллар/рубль. Период и размер интервенции обозначены отдельно. (значения выше 0 показывают моменты где доллар выглядел сильнее, а значения ниже 0 где рубль). При этом если в 2015 интервенции Банком России периодически проводились даже на 300 млн долларов, то сейчас они запланированы всего чуть более чем на 100 млн долларов в период 7 февраля по 6 марта.

Сразу скажу, что модель строилось без учета данных, в которые проводились интервенции. (для чистоты анализа)

Вывод: Влияние покупок иностранной валюты, анонсированных Минфином, вероятно будет минимальным (максимум 1-1,5 рубля) или мы его и вовсе не заметим.

Ну и немного полезных графиков для понимания текущей ситуации по паре.

Взаимосвязь рубля и нефти:

взаимосвязь доллара и нефти 2 водяной

Выплаты по внешним заимствованиям в текущем году:

vyplaty-po-vneshnim

Сезонность пары доллар/рубль:

sezonnost

 Всем спасибо за внимание.
 
Автор: Иван Копейкин

★6

Если воспользоваться формулой 97,58-0,68*Brent
То при хае рубля два дня назад, 56.6, нефть должна была стоить 60.26

А она стоила 55.5, разница почти в 5 долларов или 9%
avatar

Scorpio

есть ещё формула 104-0,85*нефть. топик хорошего качества! Ещё большое влияние ставки ЦБ.
avatar

Sekator

Sekator, про ЦБ и процентные ставки это бесспорно важный фактор, но здесь пошел по самому простому пути, без усложнений 
avatar

pterodactylll

pterodactylll, Как появилась формула? 97,58-0,68*Brent
avatar

Scorpio

Scorpio, по сути подбор линейной зависимости с начала 2015 года по текущий момент, про линейную регрессию подробнее можете почитать, например, здесь http://statistica.ru/theory/osnovy-lineynoy-regressii/ 
avatar

pterodactylll

Sekator, Как появилась формула? 104-0,85*нефть
avatar

Scorpio

Боюсь, что вся математика и весь фундаментал имеют приминительно к российскому валютному рынку весьма опосредованный характер. Основной драйвер был, есть и будет один-сиюминутная цель внутренней политики. И здесь вопрос один: а кому нужен в стране крепкий рубь? Да никому, кроме граждан. А кого когда волновали эти граждане..? И если с ценой на нефть они сделать ничего не могут, то уж ослабит рубь это как два пальца… Но приличия нужно соблюсти конечно.Так что все это моделирование-шмоделирование… да простит меня автор сего серьезного труда)))
avatar

Garp

На самом деле исходя из первого графика хорошо видно интервенции повлияли, курс провалили аж на 49 в какой-то из дней, тогда как исходя из модели он должен был быть около 54-х. Интервенции в течении первого месяца вернули его к равновесным уровням, нефть помогла лишь отчасти.

И вообще плохо что всё считают на Brent, думаю если наложить Urals, модель ещё лучше будет показывать корреляцию.
avatar

Merval

Merval, https://www.neste.com/en/corporate-info/investors/market-data/urals-brent-price-difference
avatar

Scorpio

Автор именно на столько от лоя и ждал отскок и говорил в видео последних
m.youtube.com/watch?v=-kJXz9lzD5Q
avatar

alexastrader


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW