Нефтяные хроники 16 сентября

Нефть продолжает балансировать между 45 и 50 долларами за баррель североморского бенчмарка. Волатильность низкая, около 35-36% в центральных страйках. Полгода назад прогнозы вроде «нефть будет 45 в 2016 году, 47 — в 2017 году и 50 в 2018 году» казались безумными. Как так, такой волатильный товар, а средневзвешенная так плавно увеличивается. То сейчас, уже выглядит как замкнутый круг и безысходность для спекулянтов (эй, где те тренды 2014-2015гг.?). 

Волатильность провалилась как в зоне путов, так и коллов. В очередной раз. Очень удобно продавать путы 40-го страйка крупным институциональным игрокам. Вроде и не падает нефть (путы чуть дороже оцениваются, чем коллы), но и не растет (путы распадаются медленнее и в течение нескольких экспираций).

21 сентября ФРС, скорее всего, сохранит ставку на прежнем уровне. Основная интрига начнется в декабре. Так оценивает вероятности рынок (12% за рост ставки в сентябре).

Спред октябрьский WTI - ноябрьский Brent вчера резко снизился в момент открытия американской сессии. Либо кто-то активно начал делать ролл, либо в моделях пересмотрели оценку фьючерса исходя из количества дней до экспирации (цена ближнего контракта пошла ближе к споту, дальний контракт ведет себя более вольготно). 

Таким образом, рынку нефти нужны какие-то потрясения, чтобы появились новые тренды. Конечно, таких структурных изменений вроде окончания QE3 уже не будет (структурная перестройка рынка привела к трендам 14-го года). Сейчас фактически цена балансируется в новом диапазоне. Стандартное мнение со стороны спотовых трейдеров — перепроизводство, излишки запасов. 

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.