А будет ли шторм? Обзор среднесрочного портфеля

Давно не брал я в руки шашки. Уже и не помню с какой информацией по личному среднесрочному портфелю я вас оставила. События развиваются стремительно, и, очевидно, пока индекс РТС пребывает в диапазоне 880-980 пунктов, мои действия будут напоминать больше спекуляции, нежели инвестиции.

                Что для вас мучительнее — сильный рост или падение? Для меня страшнее ожидание в боковом диапазоне. Моя среднесрочная стратегия умеет крепко держаться в такие периоды и не терять деньги, но ожидание тренда мучительно. Ладно бы, оно проходило в бездействии и созерцании. А тут – успевай, поворачивайся! Я не успеваю запоминать лица бумаг, прошедших через мои руки за последние три месяца.

Чувствую себя огромной ржавой баржей, которую решили использовать как гоночный катер. А меня уже давно пора поставить на якорь на канале Амстердама, заселить молодой семейной парой, которая будет выращивать на моих иллюминаторах цветочки. И главным переживанием моей жизни будет не желание прийти к финишу первой, а то, что малыш этой пары снова опасно играет на моем борту легким надувным мячиком.

Мечты, мечты…

Придамся им снова уже одна, описав вам среднесрочный портфель.

Итак по итогам пары недель и нескольких рокировок, в портфеле, к сожалению, основную долю сохраняют ОФЗ (около 55%), с акцентом на ОФЗ 26212. В дальних ОФЗ, судя по резко снизившейся, и пребывающей таковой уже много недель доходности, явно орудует крупный игрок. Подозреваю, что он имеет скорее всего иностранный капитал. Он настроен решительно, обеспечивая себе доходность, пусть и в рублях, но в районе 9-8,8% на ближайшие 10-12 лет. Дадут ли ему рыночные бури сохранить эти длинные деньги в наших ОФЗ? Я сильно сомневаюсь. И поэтому стремлюсь улизнуть из данных активов при первой возможности, даже если я не куплю много акций. При снижении основного костяка моих ОФЗ на 5% от максимума 2016 года, я буду серьезно думать об уместности данной позиции в моем среднесрочном портфеле.

Далее в портфеле остаются привилегированные акции «Сбербанка» 10%, купленные на просадке после дивидендной отсечки в районе 86,3 рублей. Увы, похоже, цель 116 рубелей с каждым днем становится призрачнее, а психологический уровень 100 рублей приобрел серьезную техническую канву. В связи с этим, похоже, мне пора перенести «стоп-лосс» в зону «безубытка». Я схитрю и поставлю стоп чуть ниже 86, чтобы он не оказался на технической поддержке.

Также в среднесрочном портфеле представлена на 5% капитала новинка бумаги «Северстали». Не убивайте меня за малый размер позы своим сарказмом и криками, что у тех, чьи портфели не более 100000 рублей,  при таком мелком дроблении доходы будут съедены комиссионными. Для таких товарищей я предлагаю консультационную поддержку, в рамках которой мы персонально осуждаем долю бумаг в портфеле, подходящую им. Я вынуждена была так поступить, ибо сигнал на покупку поступил в момент  дивидендной отсечки. Вторая часть «Северстали» (дозакупка на 5% портфеля) готовится у уровня 630, общий «стоп» по позиции — за рубежом 610, цель 800/840. Поведение «Северстали», к счастью, заставляет меня подумать о плане дозакупки на случай, если бумаги остановятся в падении, но пока он у меня не готов.

Для пополнения портфеля жду покупки «Газпромнефти» на 10% портфеля не дешевле 158 и не дороже 161 рубля, со «стопом» за уровнем 153 рубля и целью 195-198 рублей. И бумаги «ИнтерРао» от 2 рублей, со «стопом» за 1,76 и целью 2,9. Прошу заметить, я не прогнозирую падение «ИнтерРАО» до уровня 2 рубля, и не жду его. Я лишь выделяю уровень, приемлемый для меня для покупки, исходя из моего представления о безопасном риске на доход. План покупки бумаг в случае продолжения их роста я уже припасла и обсудила со своими клиентами.

Пока это все. Оставляю вас с моими графиками, поясняющими технические уровни указанные в обзоре.

График 1. Индекс РТС (дневной срез)

График 2. Привилегированные акции «Сбербанка» (дневной срез)



График 3. «Северсталь» (дневной срез)



График 4. «Газпромнефть» (недельный срез)



График 5. «ИнтерРАО» (недельный срез)



Юлия Афанасьева, аналитик ГК «ФИНАМ»