Инвестиции и игра

Хотел бы поделиться наблюдением, как степень информационной открытости может превратить инвестиционную деятельность в игру.

Что такое игра с точки зрения результата? Это деятельность, хоть и осуществляемая по установленным правилам, но без какой-либо гарантии конечного положительного результата. В инвестициях инвестор может формально осуществлять принятые процедуры (оценка отчетности, оценка стоимости компании, оценка показателей рынка), но не добиться какой-то более-менее надежной оценки будущего. Надежности нет потому, что у среднестатистического инвестора отсутствует необходимая достоверная информация, которая бы позволила оценить перспективы инвестиционной идеи. Важнейшим условием правильной оценки является полнота раскрытия деятельности компании и не только о прошедших периодах, но и о планах менеджмента, акционеров, а также анализ рынка, рисках деятельности, представляемых в презентациях, таблицах, различных отчетах, обновляемая на регулярной основе и доступная сразу широкому кругу лиц, а не только приближенным к компании лицам.

Вот примеры.

Некогда модный Мегафон предоставляет данные в таком виде. А теперь найдите на сайте ответы на вопросы, что думает Мегафон о будущем компании, о планах продать вышки, о необходимости наращивать инвестиции и об их сумме (на слухах об этом и о возможном снижении дивидендов, как считается, мегафон пролили). Всё это мы узнаем не от компании, а из сообщений прессы или от людей, которые слушали телефонную конференцию.

Еще хуже Иркутскэнерго, которая в принципе ничего не говорит о своих планах, годовой отчет на отъе*ись. Как понять перспективы получения выгод  обычному частному инвестору, если даже эмитент размером дивидендов играет? 

А Транснефть разве дает необходимую информацию о том, когда владельцы привилегированных акций начнут получать хорошие дивиденды?

И таких примерно можно привести очень много.

А теперь гляньте на Уралкалий,  их раскрытие, на мой взгляд, лучшее в России. 
Акрон также хорош, Фосагро недурственно.

Если у инвестора нет достаточно полной информации, то покупка акций, даже с целью долгосрочного удержания, становится игрой.