Как ЦБ признал, что слабый рубль - это надолго, и почему никто этого не заметил

Теперь же нам говорят, что спрос сместился в диапазон от 100 до 500 рублей, а также от 1 000 до 5 000 рублей. Это, в принципе, неудивительно: инфляция и обесценение рубля в два раза сыграли свою роль. Очевидно, что покупательская способность национальной валюты падает. Проблема заключается в том, что выпуск подобных купюр — де-факто признание со стороны ЦБ, что мы вступили в новую реальность и значительное укрепление рубля невозможно в среднесрочной перспективе.

Почему я делаю подобный вывод? Давайте представим, что ЦБ считает сложившуюся ситуацию временной и ожидает дальнейшего укрепления рубля. В таком случае, зачем выпускать новые купюры? Это довольно большие расходы для всей экономики: кроме прямых затрат на дизайн и производство купюр, возникает масса косвенных издержек, связанных с затратами на обновление банкоматов, платежных терминалов и т. д. Иными словами, выпуск нового номинала купюр — это не та операция, которую стали бы проводить без крайней на то необходимости. Если бы ЦБ ожидал изменения сложившейся ситуации, он не стал бы вводить новые купюры, а просто дождался бы укрепления рубля и нормализации спроса на привычные банкноты. Но Банк России, судя по всему, не видит причин для восстановления спроса на мелкие номиналы. И выпуск более крупных номиналов взамен самых распространенных банкнот фактически является признанием этого факта со стороны ЦБ.

При этом нужно отметить изящество, с которым регулятор подошел к решению проблемы. Он не стал выпускать новую купюру в 10 000 рублей — потому что в таком случае происходящее было бы всем очевидно. Нет, он пошел более хитрым путем, увеличив номинал не самой крупной купюры, но самых распространенных. Но подумайте: а есть ли тут какая-то принципиальная разница? Почему 10 000 рублей вместо 5 000 рублей — это плохо, а 200 и 2 000 вместо 100 и 1 000 — это нормально? Разницы тут нет никакой: у вас растет количество купюр с крупным номиналом и сокращается — с более мелким.

Главный вывод: не стоит ожидать значительного укрепления рубля, ведь даже сам Банк России, судя по всему, его не ждет. Так что спешу расстроить тех россиян, кто, согласно недавнему опросу ВЦИОМ, ждет падения курса доллара до 49 рублей уже через год, — этого не будет.