Итоги года и ближайший прогноз. Или Он любит всех, но всех по разному.

Обновил табличку, с учетом итогов года.

Как видим, всей валютной выручки не хватило для того, чтобы заплатить по внешним долгам. В такой ситуации у властей есть несколько выходов:
— Занять на внешнем рынке
— Занять валюту на внутреннем рынке
— компенсировать дефицит за счет суверенных фондов (Резервного и ФНБ)
— компенсировать дефицит за счет ЗВР
— девальвировать нацвалюту, эмитируя и скупая на эмиссионные деньги валюту на рынке. Расчет величины девальвации от сальдо составил бы 8,5%, но с учетом отношения суммы дефицита и ВВП девальвация должна была составить гораздо меньшую сумму.

Первый вариант проблематичен в исполнении из-за «плохого поведения» РФ.
Из поведения курса доллара, можно было бы предположить, что власти решили идти по пути девальвации. Но «У советских собственная гордость: На буржуев смотрим свысока.» Наши решили выполнить все пункты одновременно, кроме первых двух. Причем, по максимуму.
Для начала, две ссылки и таблица.
«Ямал СПГ" 23 ноября начнет размещение бондов под привлечение 2-го транша из ФНБ»
«Предполагаемый зять Путина получил от государства более полутора миллиардов долларов на нефтехимический проект»

Что видим?

-ЦБ, по какому-то странному алгоритму перегоняет валюту из суверенных фондов в ЗВР. Суть алгоритма: вывод из фондов по локальным минимумам и последующая скупка по повышающейся средней на максимуме. Результат:

фонды снизились на 15% в валюте и выросли на 11,5% в рублях

ЗВР возросли на 5 % в валюте и на 34,5% в рублях;

-Суммарная потеря фондов и ЗВР в валюте почти совпадают (различие 5,4%) с разницей между сальдо ВТБ и Внешним долгом (ВД), которая, в свою очередь, полностью коррелирует со стоимостью нефти;

-Сумма ЗВР и фондов сравнялась с суммой внешнего долга;

-Если принять, что погашение ВД, номинированного в валюте, будет осуществляться аннуитеными платежами, то для возврата среднемесячное сальдо ВТБ должно составлять сумму не менее 9,978 млрд долларов или 29,933 млрд долларов в квартал. Такая сумма сальдо соответствует среднемесячной цене на брент 54,82 $/ баррель.

-Если принять, что погашение ВД, номинированного в рублях, будет конвертироваться в валюту по мере погашения, то сальдо ВТБ необходимое для возврата, даже без учета процентов должно составлять сумму не менее 12,302 млрд долларов или 36,907 млрд долларов в квартал. Такая сумма сальдо соответствует среднемесячной цене на брент 68,86 $/ баррель.

-Несмотря на тяжелую ситуацию с валютой и экономике, средства суверенных фондов расходуются не на стимулирование экономики, через увеличение спроса, для чего они собственно и создавались, а на проекты начало фондоотдачи от которых планируется через несколько лет, как минимум, если вообще будет иметь место.

Выводы:

-Москва, таки стала, международным эмиссионным центром, но только для народов России.

-Эмиссионный доход уходит маскировку нежелания или точнее, неспособности грамотного управления экономикой, а так же на сокрытие разбазаривания суверенных фондов.

-В сообщении Муудиса о последнем пересмотре прогноза по рейтингу РФ и присвоении значения «стабильный», мне резанула глаз фраза «В то время как запасы денежных средств правительства истощены, официальные валютные резервы в целом остаются без изменений».

Об этом я еще летом писал. Судя по тому как ведут себя денежные власти, наши валютные резервы «официальные». Моя гипотеза, что фондов уже или почти нет, а ЦБ играет счетами на своем корсчете и статистикой.

-Муудис спрогнозировал брент в 2016 году на 43. Это на 18,87% ниже прогноза 2015 года. Прогноз был дан в конце декабря и я не исключаю, что для манипулятивного воздействия на рынок. Но как бы там ни было, я считаю, что половину (9-10%%) от лоев декабря — 32,4 мы увидим, а дальше расклады. Не думаю, что движение ниже возможно без высоких откатов.

-Доллар, в этой парадигме, планирую на 77,5-77,8. Здесь буду думать, выходить ли на 50% из кеша по доллару.

С уважением, V.