ГАЗПРОМ-дивидендное "давление со стороны инвесторов" :)

На моей страничке ВК :«Mikhail Siragetdinov:
Добрый день! Очень интересно Ваше мнение об ожидаемых дивидендах Газпрома»

и в комментариях к последнему обзору: «okolorynok.ru: Интересно Ваше мнение по ожидаемым дивидендам Газпрома за 2015-й. По отчетности за 1ПГ прибыль выросла в 1,48 раза»,
прошли вопросы по дивидендам ГАЗПРОМА.
Ну, что же, давайте пообщаемся о дивидендах ГАЗПРОМа.
ГАЗПРОМ, как дивитикер, был мне не особенно интересен. Ещё в 2009 году, когда я создавала базовую разработочную твблицу, в которую входят все эмитенты, акции которых торгуются на ММВБ, я сделал для себя вывод:
ГАЗПРОМ- госкорпорация черезвычайно политизированная, выполняющая указания правительства.
ГАЗПРОМ-госкорпорация не обращающая внимания на миноритариев.
ГАЗПРОМ- такая структура, для которой выплата дивидендов- лишняя обуза.
Я тогда не увидела ни одной причины, по которой выплаты дивидендов были бы интересны ГАЗПРОМУ.
Моё мнение о том, что ГАЗПРОМ считает миноритариев обременитьльной докукой и делающий всё возможное, чтобы игнорировать миноритариев, только укрепилось после ситуации, сложившейся с выкупом акций миноритариев газораспределительных станций. О сути конфликта цитирую «Ъ»:
«Конфликт „Газпрома“ с миноритариями ГРО начался в 2013 году, когда монополия закрыла сделку по выкупу у государственного „Роснефтегаза“ долей в 72 ГРО за 25,86 млрд руб. При этом миноритариям примерно половины облгазов „Газпром“ по закону был обязан выставить оферту. Стоимость выкупа всех долей оценивается в 8 млрд руб. Но монополия отказалась это делать, ссылаясь поначалу на аффилированность с „Роснефтегазом“ (в таких случаях закон избавляет от необходимости выкупа). Миноритарии пытались через суд заставить „Газпром“ выкупить акции, однако суд отказал акционерам в выкупе, объясняя это их неправильными требованиями (см., например, „Ъ“ от 25 августа 2014 года).
Принудить „Газпром“ выставить оферту пытался и ЦБ. В 2013-2014 годах территориальные управления банка вынесли предписания в отношении „Газпрома“ и ОАО „Газпром газораспределение“ с требованием направить акционерам ГРО обязательное предложение. После того как монополия их не выполнила, ЦБ обратился в суды, которые признали законность его требований (в том числе и Верховный суд). В январе 2015 года ЦБ вынес повторные предписания, которые также оспаривались в судах „Газпромом“ и ОАО „Газпром газораспределение“, часть исков компании проиграли, часть еще рассматривается. А летом монополия перепродала своей структуре пакеты в спорных ГРО.
Эта передача обеспокоила миноритариев. „“Газпром» так снимает с себя обязанность по направлению оферты",— считают в ООО «Мириад Рус» (один из миноритариев ГРО). Там отмечают, что ЦБ «использовал свое право на обращение в суд с иском о понуждении исполнения предписаний к ПАО „Газпром“ только в июле, то есть уже после того как монополия запустила процедуру продажи акций ГРО». "«Газпром» фактически демонстрирует эмитентам, как уклоняться от исполнения публично-правовой обязанности, предусмотренной законом, от исполнения предписаний ЦБ, как избегать исполнения решений судов без риска быть привлеченным к ответственности",— заявили в ООО «Мириад Рус»".
Как видите, ГАЗПРОМ это такая структура, которой даже ЦБ не указ
Дивиденды выплачивались по принципу: «Партия сказала:«Надо», комсомол ответил «Есть» и дивидендные выплаты колебались в районе 23-27% от ЧП по РСБУ
Например за 2011 год, когда ЧП по РСБУ у нашего мамонта была 890 млрд рублей, дивиденд был выплачен 8,97 рубля, что составляет 24% ЧП, за 2012 год дивиденд был 5,99 рубля, что составляет 26% ЧП по РСБУ, за 2013 год дивиденд выплачен в размере 7,2 рубля, что составляет 27% от ЧП по РСБУ.
Котировки, достигавшие в 2011 году 247 рублей, упали, и в последние 2 года колеблются в пределах 110- 160 рублей.
Первые проблески интереса к чему-то отличающемуся от инвестпрограмм по строительству новых газопроводов, а именно повышению капитализации компании я увидела в 2014 году, когда зампредправления газовой компании Александр Медведев в интервью «России 24», озвучил планы о возможном buy-back ГАЗПРОМа и что «Газпром» не исключает возможности, что акции, приобретенные в ходе обратного выкупа /buy-back/, могут быть затем вновь эффективно размещены.
Кроме того, я обратила внимание на то, что ряд членов СД ГАЗПРОМа, в том числе и Председатель Совета директоров ПАО «Газпром». Зубков А В и Заместитель Председателя Правления ОАО «Газпром». В.А. Голубев покупают и продают акции вверенной их управлению компании.
Получается, что у людей, имеющих реальные возможности влиять на капитализацию компании, появился личный интерес в повышении её капитализации.
А ведь выплата нормальных дивидендов является одним из существенных способов роста котировок дивитикера.
И точно.
По итогам 2014 года ЧП ГАЗПРОМ составила 189 млрд рублей.
Если ориентироваться на размер процентов, которые направлялись на дивиденды в 2011-2013 годах, то дивиденд должен был составить всего лишь 2,16 рубля. А выплачен был дивиденд 7, 2 рубля, что составило 90% ЧП по РСБУ за 2014 год.
В октябре 2015 года снова произошел вброс информации о проведении buy-back
ТАСС сообщил, что «Газпром» в ближайшее время рассматривает возможность проведения buy-back /обратный выкуп акций/.
«В ближайшее время возможен обратный выкуп акций компанией»
По словам собеседника агентства, вопрос об обратном выкупе акций был предметом обсуждения на состоявшемся 20.10.15 совете директоров «Газпрома».
В ходе обсуждения было отмечено, что конъюнктура на фондовом рынке и настроения инвесторов — две составляющие, которые говорят о целесообразности проведения buy back. «Есть определенное давление со стороны инвесторов», — добавил источник.
По итогам заседания было признано целесообразным проработать в ближайшее время этот вопрос, после чего члены совета продолжат его обсуждение.
«Никакого buy-back не будет, пока не будет отдельного решения», в последующем сообщил источник информации ТАСС.
Конечно же не будет. До отдельного решения по этому вопросу :))
НО! Обратите внимание на фразу: «Есть определенное давление со стороны инвесторов».
Уж если это самое «давление со стороны инвесторов» сделало возможным направить на выплату дивидендов за 2014 год 90% ЧП нашего мамонта, то в сочетании с увеличившейся в этом году ЧП это даёт нам надежду на рост дивидендов и, соответственно, котировок, по итогам 2015 года.
Удачной вам дивидендной охоты на мамонта! :)