Анализ ситуации в рынке

Что мы видим на этих графиках?.. а видим мы то что рост индекса S&P500 перестал поддерживаться широким рынком на графике 2005-2009 примерно с первой половины 2007-го года, а на графике 2009-14-го годов примерно с начала 2014-го года.....
С чем это было связанно в первом случае… По мере роста тренда рынок начал переоценивать акции компаний, но на определенном этапе этот рост стал спекулятивным и перестал поддерживаться фундаментально… и компании стали торговаться на своих предельных мультипликаторах, не отвечающих фундаментальным показателям...
Падение корпоративных доходов которое началось с августа 2006-го и достигло пика в сентябре 2008-го… сейчас ситуация в этом пункте похожа на ситуацию 2006-2008 годов тем, что последнее время упали корпоративные доходы, но в целом пока тенденция положительная.
http://screencast.com/t/eGRtbqkHPJod

Производственный индекс ISM (контролирует занятость, запасы производств, новые заказы и поставки поставщиками).Падение с начала 2006 г.и рост и положительная тенденция в настоящее время.
http://screencast.com/t/HIraKKK1

Рост безработицы с 2007 до своего пика в 2010, сейчас ситуация в этом пункте пока не говорит о негативных процессах..
http://screencast.com/t/0A5947W7CMgR

Индекс получение разрешений на закладку новых домов.Перестал поддерживать экономический рост с середины 2005 и достиг дна вместе с рынком… На данный момент несмотря на низкие процентные ставки которые делают кредиты дешевыми, показывает нейтральную тенденцию
http://screencast.com/t/WMnf9uliaZ

Этот список можно продолжать и продолжать, но пока вывод напрашивается такой-ничего страшного из предкризисных явлений в экономике США не наблюдается..
Теперь по поводу технического состояния рынка...

Как известно индекс S&P500 взвешен по капитализации и зачастую не отражает реальных тенденций....
Для получения более реальных результатов можно посмотреть индексы:
IJR-iShares Core S&P Small-Cap ETF
IWM-iShares Russell 2000 (Small cap, Growth Stocks)
IJH- iShares Core S&P Mid-Cap ETF
OEF- iShares S&P100 Lage-Cap ETF

Нас интересуют все индексы, но прежде всего IWM, который отвечает за так называемые Growth Stocks. Growth Stocks-это как правило в основной своей массе молодые, низкокапитализированные компании имеющие в своих балансах большую долю заемных средств превлекаемых для финансирования своей деятельности, за счет чего они очень подвержены финансовым рискам.Бизнес их еще не стабилен и подвержен влиянию массы внешних факторов, хотя такие компании имеют серьезный потенциал для роста.Инвестиции в такие компании зачастую являются высоко рисковыми, но по отдаче на вложенный капитал, в виде роста акций, они зачастую сильно превышают стандартные величины.
http://screencast.com/t/PbsMoBxGf1i


Это совмещенный линейный график SPY и график IWM выраженный через эквиволюм модель, где ширина бара это приложенный к бару обьем.а высота бара-это изменение цены на этом обьеме… к стати очень удобная вещь...
Так что нам говорит сравнение этих двух графиков… а говорит нам оно о следующем, что когда “рынок” рос в виде графика SPY который для многих является бенчмарком или показателем “здоровья” общего рынка, то рынок высокорисковых бумаг уже начал падать, т.е трейдеры почувствовали риск в рынке и стали ликвидировать свои рисковые активы.Это все начало происходить в первой половине 2014 года, поводом послужили высокие мультипликаторы на которых торговался весь сектор small-cap, анонсированное сворачивание в октябре месяце сворачивание программы стимулирования экономики и рассмотрение вопроса о повышении краткосрочной процентной ставки.Что в купе негативно могло повлиять на весь сектор в целом.
Вот интересная статья на эту тему http://www.bloomberg.com/…/hedge-funds-score-with-small-cap…
В подтверждение увеличивающивающегося риска по рынку и выхода из small-cap начался рост TLT бондов в которые собственно и паркуют деньги при выходе из активов предвидя усугубление негативной ситуации...
http://screencast.com/t/lKuT6PYi8

так же на неприятие риска показвал падающий график корпоративных бондов, через размещение которых корпорации занимают деньги в открытом рынке… по своей природе они являются высокорисковыми....
http://screencast.com/t/cChx7E4Qy

так же начали рости процентные ставки или премии за по этим бумагам… что то же говорило о негативе..
И что мы увидели в дальнейшем… в дальнейшем мы увидели негативную ситуацию на SPY, которую многие “предвидели” и начали шортить… Давайте посмотрим немного внутрь самой ситуации..
http://screencast.com/t/LoTm6ICEEk

по выходящим обьемам и характеру баров можно сказать, что это не институциональные обьемы.По некоторым признакам можно предположить, что рынок шортят, учитывая месяц и события которые в нем происходят ежегодно, можно предположить, что шортят и депрессируют специально, что бы выдавить из него публику… но риск в рынке есть учитывая возросшую волатильность на опционном рынке ($CPCI).
Так как рынок разворачивается не одномоментно и это изменение поведения повлечет остановку тренда, то есть несколько вариантов развития события. Первое… мы увидим остановку и переход из тренда в рейндж. Далее состояние широты и рисковых активов нам покажут, что реально может принести эта останока… реаккумуляцию и продолжение движения или полноценную дистрибуцию… Вообщем-поживем-увидим.