In Gold We Trust - превью полного обзора

И тем не менее, многое определяется валютой. На практике боковой тренд золота в долларовом выражении в известной степени представляет победу, учитывая сильный рост доллара в 2014 году. В конечном итоге графики золота в отличных от доллара валютах выглядят весьма обнадёживающе. По сути, рост цены золота в евро и иенах в последние 18 месяцев был не таким уж слабым.

Более того, как указывают Ронни и Марк, золото очень хорошо держалось в дефляционной среде, когда многие товары, в частности сырая нефть, упали. Как известно нашим читателям, мы считаем, что основная поддержка золота исходит от людей, которые видят третий огромный пузырь активов, надутый мягкой денежной политикой на протяжении прошлых двух десятилетий, и испытывают тошноту. Иметь страховку в такой ситуации совсем не повредит — и рано или поздно она сыграет важную роль.

Естественно, пока «рискованная» сторона ещё бушует, широко распространено мнение, что на этот раз всё будет иначе. В самом деле, каждый отрезок экономической истории уникален, но как отметил Марк Твен (MarkTwain), история часто рифмуется. Есть общее у всех кредитных экспансий: все они без исключения в конце концов лопаются. По-другому не бывает.

 

Золото в долларах США, евро и иенах в последние 18 месяцев. В долларовом выражении золото может выглядеть слабым, но оно смотрится просто прекрасно в любой другой из основных валют, как видно на графиках Stock Charts.

Со времени последнего финансового кризиса в мире было накоплено ещё больше долга. Залогом для большей части этого долга служат безнадёжно переоцененные активы, от недвижимости до ценных бумаг (представляется маловероятным, что множество произведений искусства покупается в кредит, но увеличившаяся в последние годы денежная масса безусловно перетекла также и в этот сектор). Всё большая часть долга стала зависеть только от веры в то, что правительства смогут и далее пролонгировать долг, не подвергая опасности выпускаемые ими валюты.

Среди прочего, Ронни и Марк обсуждают Японию, государственный долг которой сейчас в 19 раз больше её налоговых сборов. Очевидно, что покупатели государственных облигаций не могут больше просто полагаться на принуждение к налогообложению со стороны властей. И тогда опорой для этого долгового айсберга остаётся только пресловутый печатный станок центрального банка. Ну, всё это мы видели и раньше, сколько угодно раз. Почему-то пока ни разу не было счастливого конца.


Одна из самых ранних известных золотых монет, золотой статир, чеканившаяся при царе Крезе (правил Лидией в 561 – 546 до Р. Х.) Кстати, такая монета была продана на аукционе за €63,000 (примерно $70,500).

Собственно и сам обзор —  «In Gold We Trust» 2015.