Блог им. dolgo

Раздача денег на опционах.

Есть возможность слегка нажиться. IV в Ri и Si майских контрактах по центру практически одинакова. HV Ri, естественно, существенно выше, Si прайсят более-менее адекватно. Просится спред по воле
150 | ★7
48 комментариев
+1
А как это можно реализовать?
avatar
risk monitor
Ну вот осенью СИ ходил даже волатильнее РИ, так что не факт что вола по РИ будет выше.
avatar
Constantine Gr.
jest_trader, тут уже не о воле речь, скорее о гамме
avatar
Стас Бржозовский
Не ходил си волатильнее ри никогда. Реализовать — продать си (по центру например) дельта нейтрально и купить центр ри в таком же объеме по веге
Ри купить просто, си продать чуть сложнее но можно
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, Рубль падал, ММВБ рос, РТС болтался в боковике — был такой период осенью.
avatar
Constantine Gr.
jest_trader, Я слежу за этим плотно. Был момент, когда айви си была выше чем айви ри процентов на 10. Уникальный момент и большое спасибо организаторам этого явления. HV си выше чем ри на вменяемом промежутке времени не была никогда
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, «никогда не говори никогда». Увы, но осенью рост ММВБ шел как арбитраж наших акций в долларах (что составляют индекс РТС) на падении рубля. Я пытался помню шортить РИ — прибыли ноль. Мы все падение рубля выше 1000 по РТС торговались, и только когда нефть после ОПЕК ударно покатилась вниз, тогда и РТС завалился.
avatar
Constantine Gr.
jest_trader, завал тут не причем вовсе, речь исключительно про волу. То что все бывает нет спора конечно. Только с волой коррелированных активов бороться трудно даже «всему»
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, короче, в общем случае вы правы. Но был период считал на дневках где EMA волатильность (с периодом 7) и H-L волатильность выше для доллара-рубля чем для РТС. Могу скрины выложить.
avatar
Constantine Gr.
jest_trader, может быть, и посмотреть интересно конечно. С точки зрения дельта хеджа думаю что дневки «длинноваты». Ну и методы расчета влияют, тут речь про хедж конкретной опц позы с малым временем до экспы, думаю что актуальнее «качать связку». Если не жалко, давайте скрин
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский,
СИ вола

savepic.org/7228372.jpg


РИ вола

savepic.org/7218132.jpg

Красным показал где есть выпады по СИ воле до 0.5, а на РИ она ниже.
Эо EMA-волатильность на дневках.
С H-L волатильностью похожая картинка.



avatar
Constantine Gr.
Стас Бржозовский, в общем надо сказать что вы оказались правы, по EMA воле по сути три выпада где вола на СИ больше. По H-L вроде их два.
avatar
Constantine Gr.
jest_trader, спасибо, наверное так и было, стыдно, но я не знаю что такое ема вол, про hl понятнее
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, я сам уже плохо помню, делал это все пару лет назад — это моя прога все считает :)
И кстати, похоже обманул в том плане, что EMA волатильность от периода-то не зависит, хотя она у меня в настройках есть, но похоже эта опция для H-L.
avatar
Constantine Gr.
Стас Бржозовский, Короче обычная волатильность это ж среднеквадратическое отклонение по сути, и считается для периода. Так а можно сделать чтоб считалась рекуррентно учитывая с весом все предыдущие периоды — тут все аналогично скользящей средней, есть та что с периодом, а есть EMA.
avatar
Constantine Gr.
jest_trader, тут вопросов терминологических миллион что волатильностью называть. С (.) зрения опционной наверное разумно считать цену хеджа связки центра на периоде. С ско это дело совпадать не будет, но учтет и нелинейность времени и прочие бяки во многом. Вопчем гуманитарный и непростой вопрос))
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, тем не менее не я эти формулы придумал, и чаще всего считают именно СКО :) Ее даже опционщики называют «сигмой» не просто так :)
avatar
Constantine Gr.
jest_trader, не просто так конечно, но эта оценка очень груба. И шут бы с ней с грубостью, но она оч сильно зависит не только от окна расчета, но и от частоты засечек, а это точно неправильно. Цена меняется практически непрерывно. И еще. Как это добро рассчитанное, допустим, по минуткам за последние несколько часов привязать к годовой воле? Как учесть ночи-выхи-праздники? Нереально корректно сделать. И нереально учесть «неравномерность изменения цены во времени»
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, ну так грамотные опционщики кого я знал волу считают и по дневкам и по часовикам и по минуткам. Ибо, например, если вола на 15-минутках существенно выше волы на дневках, то это неэффективность, которую можно брать практически ежедневно закрывая плюс :)
avatar
Constantine Gr.
Стас Бржозовский, сейчас кстати H-L с периодом 10 посчитал, так вот осенью около месяца был период когда для РИ она была почти всегда ниже 0.4, а для СИ колебалась от 0.4 до 0.6.

А на скринах по H-L период 2. Но картинка похожа на ту что с периодом 10, но с 10-ой более сглаженная выходит.
avatar
Constantine Gr.
Стас Бржозовский,

H-L волатильности на дневках

По СИ:

savepic.org/7218135.jpg

По РИ:

savepic.org/7224279.jpg

avatar
Constantine Gr.
Да, Ри очень занижен. даже странно.
avatar
antonbell
antonbell, И давно уже. Июнь так вообще дешев по моему
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, да я тоже так считаю. затарен. скоро оттестирую особенный дельтахедж и надеюсь вытягивать больше возможного)
avatar
antonbell
antonbell, Я тоже хочу больше возможного)!
avatar
Стас Бржозовский
На налогах не угоришь?
avatar
Капитан Сильвер
Капитан Сильвер, Сальдируется все, какие налоги. Если много наваришь, то, конечно, много и заплатишь)
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, в конце года только сальдируется
avatar
Капитан Сильвер
разница центральных страйков майской и июньской серии 3 пункта волатильности — Стоит ли ради этого морозить бабки — если за месяц можно и более профитную конструкцию сделать
Разница в волатильности между майской и июньской волатильностью в центральном страйке на Си — ничтожно мала
avatar
Ruscash
ruscash, а разве было где то написано про разницу волы мая и июня??? Речь о другом шла
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, если HV выше IV на Ри то надо покупать, а у Си обратная картина и надо продавать(на текущий момент).По сути ожидается движение по Ри и консолидация по Си? Плюс арбитраж.
avatar
Владимир Ш
Владимир Ш, Я не знаю вовсе что ожидается, но уверен что «шерсти» с ри можно состричь больше чем с си. По си вол адекватна сегодня была, по ри занижена. Если на выхах что то рванет, то оба актива забегают, скорее всего ри шустрее чем си. Впрочем, метаться поздно, вторник покажет.
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, я только во вторник позицию формировать буду, ожидания мои Ри бегает, Си в консолидации с медленным сползанием.Но в любом случае направленная позиция будет защищена спрэдом, рынок не любит прогнозы, он сам по себе.
avatar
Владимир Ш
Владимир Ш, у меня проблема тут. Можно брать мои ожидания и делать наоборот-верный заработок. Поэтому с ожиданиями я плохой советчик, мне удобнее считалки всякие, но если используете опционы ри и си и ситуация с волами сохранится, то продажу вол си против покупки вол ри буду рекомендовать достаточно уверенно
avatar
Стас Бржозовский
Сишке нужно во вторник по 40 вол открыться чтобы распад компенсировать, посмотрим
avatar
Стас Бржозовский
Ух, понаписали писатели писанины..
В общем, ХВ на СИ не может быть выше чем на РИ, т.к. вола СИ уже включена в волу РИ (но не аддитивно!).
Сие справедливо при условии хотя бы минимального присутствия арбитражеров на рынке (если их нет, то можете сами чистый арбитраж реализовать).
avatar
dvoris
Smart-lab премиум
Иван Дворцов, Тут ты не совсем прав, скорее «может, но у нас почти никогда не бывает»
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, ок, на праздниках разберемся)
avatar
dvoris
Smart-lab премиум
если на пальцах: RI = MX / Si * С
Т.е. RI должна повторять «дрожание» долларрубля + «дрожание» рублевой базы индекса. Если не будет повторять достаточно точно, то можно покупать-продавать синтетический RI против настоящего.
avatar
dvoris
Smart-lab премиум
Иван Дворцов, на пальцах и на практике, да,
но в теории, что мешает мамбе двигаться в противофазе к си? ничего.
итог — есть вола по си, есть вола по мамбе, а вола по ри стремится к нулю.
avatar
AlexeyTikhonov
Интересное инфо. Только читать нереально сложно :-))))

Кстаи, а может кто проверял на ниших акциях теорию максимальной боли (i.e. maximum pain theory or pinning effect)? Это когда цена бумаги прилипает к определенному страйку при экспирации. Или объемы на опционах у нас слишком маленькие? Сбер например? На американском рынке на наиболее торгуемых акциях (APPL, BAC, MSFT etc.) эта штука неплохо работает…
avatar
PK
Pavel Krolevets, как-то анализировал, и оказалось что ровно в половине случаев ри заканчивал квартальную серию рядом со страйком, а в другой половине — между ними. Так что рыбы здесь нет
avatar
AlexeyTikhonov
AlexeyT, не ну на индексе это вряд-ли будет работать, а вот на отдельных бумагах должно в теории. Попробую Сбер проверить...
Кстати, вот сайтик который следит и считает страйк максимальной боли для американских бумажек maximum-pain.com/
avatar
PK
Мне нравится подход покупать дешевую волу и продавать дорогую, найти бы адекватное количественное соотношение связок между си и ри.
avatar
Urwald
Urwald, по воле нейтрально, например
avatar
Стас Бржозовский

Читайте на SMART-LAB:
Займер: интерес россиян к кредитной истории растет 🔥
Как часто граждане интересуются своей кредитной историей? Делимся результатами исследования , которое мы провели для РИА Новости. 📝 4 из 10...
Фото
Займер
14:20
$100 за баррель Brent не предел 
Котировки нефти марки Brent на торгах 12 марта поднимаются на 6,8%, до $98,23 за баррель, WTI подорожала на столько же, достигнув $93,17....
Фото
Freedom Finance Global
17:20
Фото
📈 Потенциал роста акций МГКЛ составляет 89% — ИБ Синара
Аналитики Банка Синара обновили оценку по ПАО «МГКЛ» с учётом сильных операционных результатов компании. Новая целевая цена установлена на...
Фото
MGKL
11:44
Фото
Сбер РПБУ февраль 2026 г. - снижение резервов помогло удержать рекордную прибыль
Сбер опубликовал результаты за 2 месяца работы в 2026 году по РСБУ. Чистая прибыль за 2 месяца составила 325 млрд руб. (+21,4%). За февраль...
Фото
Анатолий Полубояринов
04:27

полезные записи за 24 часа

★31 29 Зapaбaтывaeм 270% гoдoвыx нa индeкce Mocбиpжи
★15 50 Как я стал Senior-разработчиком благодаря ИИ
★6 71 О росте числа блокировок интернет-доменов в России и последствиях политики Роскомнадзора
★5 0 Итоги недели 12.03.2026. СВО Трампа в Иране идёт по плану. Курс доллара и нефть
★4 9 🐾Автоследования: Т-Инвестиции обновил каталог стратегий. Разбираем стало лучше, или хуже❓
★4 2 Обзор рисков финансовых рынков от ЦБ в феврале 2026 г. Покупка/продажа акций, корпоративные облигации, валюта и ОФЗ.
★4 1 Сбербанк - есть ли риски у данного кейса?
★4 0 Как оценить перспективы облигаций ПКБ?
★3 4 Лучшие бумаги недели. Выпуск 759 – обновления для пятницы
★3 10 ❗️ Утром — новости, вечером — книжки. Как еще рынок делает из вас ликвидность.
+154 71 О росте числа блокировок интернет-доменов в России и последствиях политики Роскомнадзора
+138 72 Азия. Пятница.
+137 50 Как я стал Senior-разработчиком благодаря ИИ
+118 2 Обзор рисков финансовых рынков от ЦБ в феврале 2026 г. Покупка/продажа акций, корпоративные облигации, валюта и ОФЗ.
+110 22 Ормуз и теория игр: почему Ирану выгодно тянуть время — и кто на этом заработает
+106 11 Ближневосточный узел🔥Акции и инвестиции
+94 1 Сбербанк - есть ли риски у данного кейса?
+94 4 Лучшие бумаги недели. Выпуск 759 – обновления для пятницы
+92 1 Ренессанс Страхование: стратегия и перспективы
+89 48 Индекс МБ сегодня

самые обсуждаемые сегодня

97к Немного про MAX и ВК... но в целом больше про жизнь
72к Азия. Пятница.
71к О росте числа блокировок интернет-доменов в России и последствиях политики Роскомнадзора
48к Индекс МБ сегодня
40к Как я заработал более 800 000 руб. на кэшбэках и скидках
36к Почему Газпром не растёт?
32к А ведь я ошибался в законодательстве в топиках о ставке ЦБ
28к Хорошие новости
21к Проиграна битва, но не война: засуженный на полтора миллиарда Сбер подключил против владельцев торгового знака PayQR тяжёлую артиллерию?
19к Ничёсе!!! Кто бы мог подумать?

теги блога Стас Бржозовский

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн