Блог им. Hatetowait

Вероятность выхода из диапазона.

Вероятность выхода из диапазона.

На картинке «Кондор». Как мы знаем, дельту конкретного опциона можно рассматривать как вероятность выхода его (опциона) в деньги. Дельта короткого 75 Пута равна 0.29. Дельта короткого 87,5 Колла равна -0.29.

Вопрос: можно ли утверждать, что с вероятностью в 71% цена не покинет диапазон 75-87,5 до экспирации?

P.S. Ответ есть в комментариях.
★6

нет
avatar

Константин

Константин, я плохо в этом разбираюсь, поэтому и задал вопрос. А почему нет?
avatar

Hatetowait

Hatetowait, может быть все. Но скорей всего не покинет этот диапазон.
Hatetowait, сказать можно, что есть еще и два других варианта с вероятностью 71% это вниз и вверх при той же волатильности
avatar

Analitig

Analitig, вероятность того, что пойдёт вверх или вниз равна 50%. А что Вы имели ввиду когда говорили про два других варианта?
avatar

Hatetowait

Низ-зя-а-а))))

Нет такой зависимости — это домыслы. Зеркало заднего вида ;)
avatar

НеГрустин

НеГрустин, почему нельзя рассуждать о вероятностях?
avatar

Hatetowait

Hatetowait, о вероятностях-то поррасуждать можно...
А вот "… утверждать, что с вероятностью в 71% цена не покинет диапазон..." — нельзя.

Дельта — это не текущая «вероятность» (будущая), а «прошлая» — уже свершившаяся. Вот.

Но это так… Из области «философии ОПционов»))))
НеГрустин, дело в том, что на эту дельту люди ставят деньги и вряд ли она из прошлого. Именно то, как участники аукциона оценивают волатильность и формирует дельту (вероятность) конкретно в этот момент. Это моё утверждение доказывает то, что текущая волатильность отличается часто от исторической, а дельту считают по текущей (обычно). (Но я не специалист)
avatar

Hatetowait

Вот так народ из 30тыс сливает на 3млн руб а потом закладывает квартиры! На открытии ГЭП может быть легко 2-3%
avatar

Elbrus Anatolich

Dimitry, там самый большой риск 3650 рублей )) Во-вторых при гэпе в 3% из этого диапазона не выйдешь. А по существу есть что сказать?
avatar

Hatetowait

Hatetowait,
На примере последних двух экспираций -
Февраль 2015 — 20 января были на 73500, 16 февраля пришли на 90000, пройдя 14тыс пунктов. То есть аналогичный кондор был бы в убытке.
Март 2015 — 16 февраля были на 89300, вчера были на 82000. То есть прошли больше 7тыс пунктов. Здесь получилось бы на грани ухода в убыток.
На мой взгляд, несмотря на дельту, кондора на апреле делать не стоит, надо подождать, пока волатильность еще спадет.
avatar

Александр Р

Александр Ревзин, спасибо за наблюдения. Я не собираюсь строить кондора на апрель. Меня просто интересует правильно ли я определяю вероятность события? И вообще можно ли оперировать понятием вероятности полагаясь на значение дельты опционов, как в данном случае.
avatar

Hatetowait

нет, так как вероятность это не дельта, а дуал (обратная) дельта
avatar

AlexeyTikhonov

AlexeyT, спасибо за ответ, но ясности он мне не добавил. Слабоват я в этом. А какова в данном случае вероятность в таком случае? Прошу прощение за бестолковость ((, но что на что нужно поделить?
avatar

Hatetowait

Hatetowait, просто так не получится
en.wikipedia.org/wiki/Greeks_%28finance%29#As_a_proxy_for_probability
(1 абзац)
avatar

AlexeyTikhonov

Из ссылки я понял, что дельта это не точное, но довольно близкое отражение вероятности. Поэтому с некоторыми допущениями на вопрос из топика я ответил бы положительно: цена не покинет диапазон 75 — 87,5 до экспирации с вероятностью в 71%.
avatar

Hatetowait

Hatetowait,
Последнее утверждение неверно. Количественно обосновать не могу. Попробую качественно. Расчленим кондора на два вертикальных спрэда — путовый и колловый. Если мы возьмем путовый спрэд и по дельте неточно оценим вероятность незахода 75 пута в деньги, получим 71%. То есть вероятность, что путовый спрэд принесет максимальную прибыль на экспирации — 71%. При этом мы знаем, что у путового спрэда риск только снизу, а сверху только радость. Вероятность прибыли по кондору очевидно меньше, так как риск и сверху, и снизу. Отсюда следует, что если вероятность успеха путового спрэда 71%, то вероятность успеха кондора не может быть 71%, она существенно меньше.
Александр Ревзин, вот и я это как-то на подсознательном уровне понимаю, а ответа найти не могу((
avatar

Hatetowait

Вероятность того, что на момент экспирации индекс будет в диапазоне 75-87,5 равна 100 — (29 + 29) = 42%
Вероятность того, что до момента экспирации индекс останется в этом диапазоне еще меньше.
avatar

doctor

doctor, спасибо. Оказывается всё просто, и, самое главное считать быстро.
avatar

Hatetowait


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW