MARKET DATA SIZ, USD/RUB

DM88, сорри, что сюда.
но, по-моему, это ключевой топик для разбора технической стороны происходящего. с т.з. психологии (бытовой версии) вчерашнего залива ну это акт отжима, вероятно, был.
у ритейла ликвидировали дефицит налички, на сэлт дали затариться.

Вот фортсовые объемы (седняшние, пожалуй плотнее вчерашних) в siz меня как-то пугают. На споте вроде не так объемно — как считаете, а в Си, ну просто капец. Напоминает 28фев14, но там за 3 тика, вроде все сделали 550тью мио, а тут растянули

flextrader, ну чем шире движение, тем объемы выше…
С точки зрения фундаментала было бы логичным увидеть такое движение после ставки. И было бы больше шансов закрепиться ниже. Но все переиграли.
Пишут, что кто-то слил в моменте 3 ярда (я раньше кстати двигал разные версии, и эту в том числе). Далее пошел эффект перекидывания горячей картошки. Причем спекулятивно после закрытия (на вечерке) еще дали вниз процент.
С точки зрения психологии — слабые лонги закрыты, слабые шорты сформированы и сегодня частично закрыты. После такого мелкие участники будут склонны больше шортить (добавлять к шортам), чем лонговать, т.к. свопы дороже (это не факт, естественно). Судя по тому, как быстро мы вернулись на 43, больших позиций нет вообще (в шорт точно нет). Поэтому если мы и будем падать, то только разовым сквизом на каких-то клиентских объемах с последующим его выкупом.
Фундаментально я думаю, что мы вскорости вернемся к оферу ЦБ и продолжим его покупать (т.к. всё большее количество участников, в т.ч. банки/корп.сектор, захотят сформировать валютную подушку к концу 2014, т.е. к сроку отмены бивалютного коридора). Это где-то 44,5-45. Далее янв/фев 2015 резкий рывок к 50-55. И ключевую +1,5/+3,0 в первом квартале. В принципе это укладывается в умеренно негативный сценарий, когда нефть падает/санкции в действии/геополитика стабильно напряжена. Вчера/сегодня был отличный шанс сформировать лонг по доллару, шорт по индексу. Это все мое личное мнение, естественно.

ЗЫ. На дефицит налика не смотрите — самолеты по-прежнему летают, поэтому дефицит кэша удовлетворят.

DM88, не совсем понял про большие позиции (что имелось ввиду).
в моем понимании последние «правильные» покупки как раз остались под вчерашними лоями 41500 си (41,1 спот) это по профилю, да и просто по графику видно оч хорошо.

шанс, согласен, действительно был, хороший. Боюсь только, как бы нам за выхи/понедельник не нарисовали еще круче кино.

Но вот акцульки растут, нездоровая ситуация.
Бонды, кста думаю не отскочат ставка не спасет, хоть заподнимай((( при таком положении дел в рубле.

flextrader, имелось ввиду, что при наличии больших позиций на рынке нет возможностей для таких хаотических колебаний, т.е., допустим, при наличии шортов, крупная клиентская продажа (как вчера, например) идет в закрытие шорта и не позволит рынку упасть, поток покупок идёт в наращивание шорта и удерживает рынок сильного роста.
Именно так формируют большие (несколько млрд долл.) позиции крупнейшие маркет-мейкеры.

Когда нет крупного позиционирования, идёт «перекидывание горячей картошки», т.к. все пытаются избавиться от полученной при котировании позиции за условный спрэд, и поток продаж(покупок) провоцирует еще больших поток продаж(покупок) и хаотичные движения.

DM88, спс. Но я бы по-другому сказал — нет желания формировать позиции в этом диапазоне. но вот вопрос почему? это только увеличивает вероятность подобных движений в будущем

DM88, кстати (долго искать не пришлось): smart-lab.ru/company/itinvest/blog/213349.php#comment3188692.

Ваш коммент по продаже валютной выручки. как оцениваете вероятность? м.б. нежданчик

ЗЫ. ролик не смотрел — не до этого

DM88, вот исчо момент, имхо, заслуживающий внимания — пятничные объемы в 26207 серии.
понятно, что такая серия чувствительна к изменению ставочки, но все же…

может зря я четверть против рубля восстановил(( хотя в разворот не вериться

DM88, добрый вечер. снова я сюда.
все оказалось не совсем так
smart-lab.ru/blog/213333.php#comment3192799

smart-lab.ru/blog/213333.php#comment3192362
хотел вам написать вчера, что заметил крупные сделки (откр-е пн) по Si45000BC5 (седня здесь с утра темы уже появились).

имхо, 45е коллы это никакой не ХЭДЖ(), поэтому днем и высказал мнение, что с коридором — не сегодняшнее решение

не понимаю чего в птн не объявили об этом

DM88, да, нет ли мыслей по седняшней ситуации с объемами спота usdrub (оч дико все) не было на вечерке хорошего фикса, как считаете?

flextrader, пока идея такая, что ЦБ для того, чтобы подтвердить свой авторитет как регулятора, должен вернуть в ближайшие дни доллар/рубль к верхней границе бивалютного коридора. Курс выше последнего объявленного уровня на 1,2 руб — это очень много, и далеко не здоровая ситуация.

Если это так, то по идее нужно дать шанс крупняку зашортить. Ну и, соответственно, спайки наверх должны по идее продаваться.
Банки активно привлекают рубль у ЦБ через своп по 10,5% (это или лонги свопуют дорого, или недостаток рублей на рынке). Это как плюс к тому, что рынок могут продать.
Это всё в развитие моего понимания сегодняшнего решения ЦБ.
Если я не ошибся в анализе, то значит хай на ноябрь мы или уже увидели, или увидим в ближайшие пару дней.

DM88, спс
лонги бакса же свопуют через продажу todtom, или не правильно понял?

А условия «седня объявленного репо» %% — известны?

DM88, сорри, что сюда (там про евр)
я склонен, конечно к идее с заливом (http://smart-lab.ru/blog/214577.php), но ситуация в коллах не выходит из головы. может цб наш дотянет до выходных а в пн опа, и наказаны все

исчо пытаюсь бонды см, но там оптимизм был тока в пятницу

flextrader, ну есть еще такой вариант, что в отказ от интервенций заложен геополитический риск, связанный с тем, что перемирие на Донбассе временное, и, как неизбежное следствие, ужесточение санкций.
В таком случае вполне оправданы и смена риторики, и отказ от интервенций. Если уж Центробанку не дали дотянуть с коридором корзины до конца года, то вероятность ухудшения близится к 100%. Тут уж равновесный курс уже и в этом году может быть 50…

DM88, спс. я как-то писал, что опасаюсь некоторой критической величины курса, с т.з. рецидива «качества» (в первую очередь массовой просрочки корпоративных кредитов) активов, покрытых за счет валютных пассивов ранее, в том числе в топ-20 наших банков.

flextrader, потребкредитование и ипотека в валюте, переоценка портфелей… там у нашей банковской системы полно скелетов в шкафу. За госбанки переживать не стоит, а вот частные, особенно завязанные не потребкредитовании — это зона риска. Зная наших регуляторов, спасать будут далеко не всех.

DM88, в топе не одни госбанки ведь, спасать надо будет придумывать как, имхо, механизмов боюсь нету на сегодня.
меня просто удивляет: никто не в состоянии разве оценить
раздутость активов, ну и далее.

вроде и стресс-тесты даже были

flextrader, ну механизм спасения у нас один — на микроуровне рассматривать каждый конкретный случай — кому даём? чей бизнес? кто крышует?
Даже думаю, что против чистки рядов и небольшого передела рынка никто не будет против. О банкротах через год никто не вспомнит.

DM88, добрый вечер. Денек ппц, в евр-рубле вола просто убила седня (не умею, конечн торговать такую). читал эту цбшную писанину, тоже волу упоминают, ну так она синтетического, имхо, происхождения (из-за фрагментированности их пакета). Какие мысли по перспективам, не завязываете с шортом рубля?

flextrader, да, думаю, пора искать подтверждения того, что движение выдохлось. Если анализировать день, то получаем, что с утра купили, причем на сильном сквизе с планками, а на слухах о ЦБ продали. Сейчас рынок закрывается на уровне вчерашнего закрытия. Получаем первый день, по итогам которого стратегия *купи+держи* не работает. Своп овернайт в течение дня припадал, это значит, спекулятивные лонги сокращались (или формировались шорты).
ЦБ конечно не герой, но все понимают, что интервенция на несколько ярдов заберет много прибыли у покупателей, думаю под эти слухи закрывали лонги и брали шорты интрадей, поэтому после анонса подросли на закрытии шортов.
Посмотрим ближайшие дни — если утренние росты (на остаточном клиентском спросе) будут заливаться, или их не будет вовсе, по пара сессий боковика спровоцируют снижение.
Я думаю, что ЦБ просто не хочет делать какие-либо интервенции сверх нормы, но уже открытым текстом без намеков пишет, что девальвация закончена. По логике событий было бы справедливо ожидать снижение спота к уровню корзины ± 20-30 коп. При условии, что не будет каких-либо геополитических сюрпризов, и стоимость брент не будет падать ниже текущих, это более чем вероятно. Сегодня взял шорт, менять вью буду, если спот уйдет к 47,50.

DM88, ответственное решение, ну прибыль накопленная если позволяет — ради Бога. я скорее посмотрел бы на срочку и склонялся бы к лонгу Ри. а ваще хочется потратить и нахрен такую торговлю (с августа пересиливаю себя)Что думаете по smart-lab.ru/blog/214759.php?

flextrader, прочитал. Думаю человек передергивает. По одной простой причине — лить портфели ОФЗ нецелесообразно, и никто не будет этого делать. Отрицательная переоценка еще не повод для коллапса. Помню, даже тут по весне писали, что плечо у пирамидящих бонды банков достаточно невелико. По крайней мере оно в разы ниже, чем было в 2008, когда в один прекрасный момент рухнул рынок репо из-за неплатежей. Тем более сейчас всё репуется в ЦБ.

DM88, кстати, вот цитата "… платя еженедельно ЦБ 9,5%-10,5%, т.е. костить «минус 1,5%-2,5%»" а это не положительно для рубля? или только в моменте?Да, я не помню, писал ли где-то, в птн (7.11) и 31 в РПС режиме были неплохие объемы в 26207серии

flextrader, да вообще не стоит завязывать ОФЗ на USDRUB. Воспринимайте ОФЗ как рублевый save_heaven_asset, в котором отсутствует риск заемщика (ошибка воспринимать ОФЗ как спекулятивный актив с коротким фондированием). Имеет значение только кривая как бенчмарк рублевых доходностей. Я вообще исключаю какие-либо кризисы в этом сегменте. Зона риска — это третий эшелон, не входящий в ломбардный список — там вполне возможны дефолты.
В настоящий момент меня больше интересует динамика фондового рынка на фоне укрепления рубля. Есть идея, что последнее ралли в индексе ММВБ (которое все объясняли как переоценку валютной составляющей котировок) должно вернуть обратно часть этой премии, особенно в бумагах эскпортоориентированных компаний типа ГМК…

DM88, «но уже открытым текстом без намеков пишет, что девальвация закончена.»при условии, что они контролируют ситуацию. Крупного шорта вроде не видно, согласитесь.

flextrader, ввело в замешательство сохранение валютного коридора и накопленных интервенций. Если бы коридор был отменен, трактовки этого решения по курсовой политики были бы вполне однозначными…

flextrader, в этом случае мы имеет ситуацию, аналогичную декабрю 2008, когда, продав объемы, критичные для закрытия шортов и под ликвидность, в январе ЦБ отпустил рубль. Я предполагал — также будет и в этот раз — до декабря ЦБ продает из резервов, в январе отпускает. Но похоже, что принято решение не кормить рынок лишней валютой (ну или как вариант, объемы, критичные для погашений в этом году, рынком накоплены)