Фьючерс на индекс волатильности российского рынка RVI. Часть Первая.

Mr. Bean, на нефть знаю есть еще

Bocman, ссылку плиз

Mr. Bean, целая куча www.cboe.com/micro/volatility/introduction.aspx

Orbus, оо мени фенкс. а не европу не знаеете, дакс, евростокс?

Mr. Bean, на DAX и евростокс есть аналогичные индексы, в Канаде есть, в Индии недавно запускали.

Алексеев Ярослав, да я нашёл уже

Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab, ну rtsvx допустим не пошёл.
я ещё в методике rvi не разбирался, прям копия или с нюансами?)

Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab, еще более неприятная особенность — это расчетная цена закрытия. И она различается при сравнении официальных данных биржи и у брокера. Прямой результат — могут возникать колоссальные колебания маржи (вариационки). Иногда — в плюс, а иногда — в минус.
Если это будет и здесь, то рукоплескания «копии VIX» завершатся, даже не начавшись :)

Андрей Агапов, а вот вы можете объяснить, есть допустим некая модель случайного процесса, как понять мин-ревёршен она (модель) или нет?

Mr. Bean, если есть модель, то в нее либо заложена возвратность к среднему, либо нет. Обычная форма возвратности к среднему в моделях выглядит как
dX = -a * (X — m) +…
Соответственно, m — это то самое среднее, a > 0.

Это канонический способ, хотя можно придумать и другие, например, фрактальное броуновское движение с H<0.5 — процесс с отрицательной памятью. Соответственно, после каждого роста более вероятно падение — тоже форма условной «возвратности к среднему». В кавычках, поскольку здесь среднего уже как такового нет, но в определенном смысле эффект схожий.

А в жизни разбираться, есть возвратность к среднему или нет, лучше всего методом бдительного всматривания в ряд, взятый на большом промежутке времени :)

Андрей Агапов, ну да, это я знаю… только я не понял почему при H<0.5 нет среднего.

гарч, например мин-рев, но там нет (X-m) или я просто не вижу как привести к такому виду?

Андрей Агапов, аа или нет среднего всмысле что оно 0, ну тогда да)

Mr. Bean, я плохо выразился. Среднее, конечно, ноль, я имел в виду, что нет члена, отвечающего за возвратность к среднему.

Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab, прав Андрей. А в твоей «безарбитражной» ситуации просто попробуй все перевернуть — продай опционы, купи rvi и предположи неизменность айви и цены. Тогда тета добавится к портфелю, и rvi должен расти из бэквордации.
Нельзя неизменность цены предполагать. И нету тогда теты никакой — пожрется гаммой.

Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab, извини, действительно те же, тормознул. Но. Заранее предполагать неизменность цены некорректно. Если мы это предполагаем заранее, то условие «безарбитражности» iv=0. Так мне кажется

Олег, стукни к dvoris. Он монтекарлил вроде это мероприятие, пусть картинки покажет.

Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab, в том и специфика волатильности с ее возвратностью к среднему, что если для акции фраза «без вью на рынок» означает прогноз «сейчас + процентная ставка», то для волы «без вью на рынок» означает «приближение к долгому среднему».
Поэтому временная структура волы будет зависеть от значений VIX и его длинного среднего — и это «без вью на рынок». При VIX = долгое среднее я не понимаю, откуда возьмется контанго

Трейдер Квадратный, а маркет-мейкеры этого контракта тоже должны ждать панику, чтобы выйти на рынок? :)

Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab, календари — это натуральный печатный денежный станок для спекулянта в периоды стабильного рынка при схеме шорт фронтальный + лонг бэк. Сроки до истечения особого значения не имеют, — но потенциал наживы различается.
Были исследования и были публикации по данному подходу. Включая описание (чисто с практической точки зрения) как работают спрэды в динамике.
По-моему, в предшественнике ФинансиалВан и был материал какое-то число лет тому назад. И где-то еще тоже по той же теме проскакивали

Lilith, а как бороться с перетеканием таймвэлью со страйка на страйк? В 'бэк'ах оно очень мешает…

И ссылочку на статью (или хоть на издание)…

НеГрустин, всякая борьба с разными перетоками вряд ли продуктивна. Из любого процесса, развивающегося в разных опционах, или извлекается прибыль, или убыток. При этом идея хеджа чего бы то ни было чем бы то ни было, на самом деле, — обманка. На длительных (именно «длительных») периодах времени использование одинакового (типового) решения создает строго нулевой результат. Собственно, на этом и покоится рынок опционов. А с учетом разных издержек — отрицательный.
Поэтому на малых отрезках приходится принимать риск, что собственно и является причиной, позволяющей отгрызать прибыль на опционном рынке.
Вот в совсем кратком виде публикация по теме спрэдов на VIX^
www.spekulant.ru/magazine/Raznye_grani_torgovli_volatilnostyu.html
В 2008 г, тот же автор делал публикацию в Фьючерсы & Опционы обширного материала, где было (с практической точки зрения) и про распределения, и про спрэды, и про нулевой результат некоторых активно рекламируемых выгод использования фьюча волатильности для хеджа фондовых портфелей. В целом, ничего не изменилось, за исключением поправок, связанных с изменениями маржи для спрэдов. За истекший период времени её вроде бы заметно повысили, что автоматически снизило эффективность.
Публикация была в первой половине, — скорее всего март, но возможно — попало в апрель или май (сверить нет под рукой).
Куда преемники запихали архивные номера — неизвестно. Вроде бы раньше они были.