Блог им. ihodl

Золото и время всеобщей лжи

Золото и время всеобщей лжи
 
«Мы на пути к новым пределам вселенной монетаризма». Так пишут Рональд Стоферле и Марк Валек в своем основополагающем труде «In Gold We Trust», годовом отчете о золоте. Ценность этой потрясающей работы вдвойне высока. Ведь как сказал однажды Джордж Оруэлл, «во времена всеобщей лжи говорить правду — это экстремизм».
 
Наша реальность трансформируется, как верно указывают нам хорошие люди из компании Incrementum.
 
«… монетаристские эксперименты, которые на данном этапе проводятся в жизнь, будут иметь многочисленные неумышленные последствия, масштабы которых сегодня трудно предсказать. Золото, как антагонист необеспеченных бумажных валют, остается великолепной сделкой на фоне растущей инфляции и при наихудших сценариях развития».

 
Вот уже который год мы отстаиваем золото в качестве решения (конечно же, частичного) для беспрецедентного глобального денежного эксперимента, который явно плохо кончится для самих денег. Проблема с деньгами состоит в том, что сравнительно немногие это понимают. Причем, что до некоторой степени иронично, не понимают этого и многие из тех, кто работает в финансовых службах.
 
Не пытаясь обсуждать достоинства золота — мы и так уже наобсуждались до смерти и ценим терпение тех, кто оставался с нами все это время — мы лишь апеллируем к вечной инвестиционной проблеме, а именно — к психологии инвестора.
 
Помимо того, что Бенджамин Грэхем был «отцом инвестирования на основе ценности», он может считаться и одним из первых поведенческих экономистов. Его мудрое предложение для инвесторов состоит в том, чтобы «иметь мужество полагаться на свои знания и опыт. Если вы сделали вывод на основе фактов и знаете, что ваше суждение здраво — действуйте сообразно с ним, даже если другие сомневаются или делают иначе. То, что толпа не соглашается с вами, не означает, что вы правы или неправы. Ваши данные и ваши доводы верны — значит, вы правы».

Как также заметил Грэхем, «в мире ценных бумаг самой ценной добродетелью становится мужество — если к нему прилагаются адекватные знания и проверенные суждения».
 
Любому, кто придерживал золото во время последнего безумного сброса, удалось проверить свои суждения.

Прелесть золота, как и прелесть классической «недооцененной» акции Бенджамина Грэхема, состоит в том, что, чем сильнее оно дешевеет, тем привлекательней становится. Унция золота остается унцией золота независимо от цены — и это уже говорит само за себя.
 
Таким образом золото (и недооцененные акции) входит в заметное противоречие с инерционными инвестициями, которые сейчас правят бал на большинстве рынков. Там, если цена бумаги внезапно падает, нужно срочно бежать.
 
Есть только три способа, чтобы попытаться справиться с горой непосильных долгов. Вот эти опции:
1) поддерживать уровень экономического роста на достаточном уровне, чтобы обслуживать долг. Мы полагаем, что это весьма маловероятно.
2) аннулировать долг. Дефолт будет примерно сравним с Армагеддоном, поскольку наша монетарная система основана на долгах.
3) Устроить такую инфляцию, чтобы долг «сдулся». Рискуем сказать банальность, но к чему это приведет? К чему идут государства, нелепые в своей несостоятельности и какую цель преследуют их центральные банки?
  
При этом центральным банкам не пристало, чтобы их заставали таскающими печенье из «инфляционной коробки», поэтому им приходится теперь притворяться, что дефляция — это враг номер один.

Что ж, дефляция — это действительно проблема, если вам нужно обслуживать необслуживаемые долги. Так что чему тут удивляться, если эту серьезную проблему придется в конечном счете решать с помощью неконтролируемой и, возможно, неизбежной инфляции или стагнации при одновременной инфляции.
 
Итак, у нас есть мужество полагаться на наши знания и опыт. И на опыт других людей тоже.
 
Заглавие книги Роберта Шуттингера и Эймона Батлера звучит как «Сорок веков государственного регулирования цен и зарплат». И впереди у нас маячит неизбежный провал после этих сорока веков. Мы знаем, как заканчивается эта игра, мы только не знаем, когда точно она кончится.
 
Мы сделали вывод на основе фактов и мы знаем, что наше суждение здраво. Толпа не соглашалась с нами по вопросу золота последние два года.
 
Мы думаем, что мы правы, так как мы полагаем, что наши данные и доводы верны. Не то чтобы мы не видим ценности в других вещах, как то: заведомо качественные облигации с реальной положительной прибылью, независимые друг от друга активы, устойчивые и недооцененные акции. И мы задаем финальный вопрос — что, если не золото?
 
Это мы себя обманываем — или же центральные банки обманывают всех и каждого?


zerohedge 
Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
16 | ★1

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Brent: Переговоры давят на цену, но поддержка уже близко
Бочка нефти, оттолкнувшись от верхней границы диапазона 113.50, продолжает своё нисходящее движение на фоне очередных разговоров Трампа о мирной...
Фото
Олег Свиргун
20:09
Фото
Крупнейший выпуск ипотечных облигаций Банка ДОМ.PФ
Секьюритизировали ипотечные кредиты Банка ДОМ.PФ на 60 млрд рублей. Это рекордный для банка объём размещения ипотечных ценных бумаг (ИЦБ)....
Фото
ДОМ.РФ
17:59
Фото
Совет директоров «Норникеля» рекомендовал акционерам отказаться от выплаты дивидендов за 2025 год
Такое решение основано на положении о дивидендной политике, которая предписывает принимать во внимание «циклический характер рынков металлов ,...
Фото
Nornickel
16:31
Фото
Т-Технологии 1 кв. 2026 г. - так близко к Сберу еще никогда не было
Т-технологии опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2026 г. Чистая прибыль составила 35 млрд руб. (+4%) к прошлому году, без учета...
Фото
Анатолий Полубояринов
04:03

полезные записи за 24 часа

★7 8 Длинные ОФЗ: ставка на смягчение или просто купон?
★7 15 ⚡️ Доход каждый месяц как зарплата: 5 надёжных облигаций с ежемесячными высокими купонами
★7 1 Календарь событий этой недели
★6 1 Календарь новых размещений облигаций на этой недели 25.05 — 29.05
★4 7 Глобальное производство стали в апреле 2026 г. — пикирование продолжается. В России 25 месяцев подряд происходит падение, просвета не видно!
★4 2 X5 - как ставка ЦБ съела ваш профит
★3 2 Проблему видно раньше графика: как я научился замечать слабые сигналы до падения котировок
★3 40 Индекс МБ сегодня
★3 12 Человек-мост: кто такой вообще Джаред Кушнер?
★3 18 Алаверды Хомяку за металлургов
+131 49 Азия. Понедельник.
+120 8 Изменение рейтингов
+117 105 Я понял почему застрелился Ливермор!
+110 33 Маяк погас, теплица сгнила: как Смартлаб развели на опционные сопли
+99 40 Индекс МБ сегодня
+98 2 Т-Технологии 1 кв. 2026 г. - так близко к Сберу еще никогда не было
+83 10 Офигенная история из мира ЗПИФов недвижимости.
+82 17 Остерегайтесь инвестиций в фонды недвижимости
+80 13 Эскалация набирает обороты, российские силы начинают наносить удары по предприятиям ВПК Украины🔥Акции и инвестиции
+76 62 Метод Геллы. Свершилось? (brent)

самые обсуждаемые сегодня

105к Я понял почему застрелился Ливермор!
115к Орешник - он такой Орешник
107к Квартира в 7 мин. от моря за 2,6кк
77к Т. Мартынов клевещет на СССР?! -2
62к Метод Геллы. Свершилось? (brent)
61к Что, черт побери, происходит?
49к Азия. Понедельник.
40к Индекс МБ сегодня
33к Маяк погас, теплица сгнила: как Смартлаб развели на опционные сопли
33к Заявление МИД РФ Причина сегодняшнего падения IMOEX

теги блога ihodl.com

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн