Блог им. Urwald

Недельные опционы. Кто заплатит за банкет?

    • 17 ноября 2013, 12:10
    • |
    • Urwald
  • Еще
На срочном рынке грядут изменения. moex.com/n4282/?nt=101
Для месячных опционов  вводятся дополнительные страйки то есть  интервал будет не 5000 как сейчас, а 2500.
Плюс планируется введение недельных опционов. Интерес биржи понятен  — у них доход с объема торгов, его можно увеличить путем привлечения доп. капитала либо повысить торговую активность уже имеющегося.
Какие последствия можно ожидать?
Ожидаю повышения внутридневной волатильности с одновременным уменьшением трендовости.
Каждый день у нас теперь будет  предэкспирационный  от -4 в понедельник до экспирации в пятницу. Исследование уважаемого коллеги доказывает, что в этот период амплитуда движений резко возрастет smart-lab.ru/blog/138383.php.
Сужение  интервала между страйками добавит кумулятивный эффект к этому. Вероятна ситуация, когда  мы будем носиться между страйками как кошка с консервной банкой на хвосте.
Кто в группе риска в этой ситуации. По моему это трендовики и пробойщики (бесстрашные ребята, покупающие когда дорого и продающие когда дешево), дельта хеджеры по этой же причине, а также любой трейдер заходящий в сделку с привычным ему  стопом.
Кто выиграет — прежде всего алготрейдеры за счет большего количества перезаходов на единицу капитала, а также контртредовики, торгующие канал, то есть покупающие внизу, а продающие вверху.
Опционщики получат возможность покупать кратковременные спреды, бабочки в надежде на сильное движение, давление покупателей будет повышать цены на опционы до момента, когда их уже выгоднее будет продавать — здесь я  предполагаю пульсирующие движения.
Перманентный хаос будет управляемый со стороны крупных игроков и направленный как всегда  против большинства участников рынка.
В общем скучать не придется.
Все это лишь мое личное мнение, дискуссия приветствуется.
28 | ★8
29 комментариев
насчет роста или снижения волатильности из за именно этих нововедений я сомневаюсь.
если вырастет волатильность то за счет общемировых тенденций.
Сергей Воронцов (sergey-110), Согласен в случае, если недельки не станут популярны.
avatar
преполагаю что фьюч вообще тогда остановится.он и так ходит между страйками налитыми через край, тогда его ещё больше зажмут в полоску.ну не нужен ММ на фьюче хеджированный опционщик, ему ненакого переложить такие обьемы а сам терять не будет.а если он в момент пробития хорошо налитого страйка, к примеру 150 т. уйдет со стакана тогда роботы-хеджеры размажут график до неба чего быть не может т.к. это будет уже не производная индекса.
avatar
Виталий Котов, Такая ситуация возможна, когда опционные позиции в покупке будут на центральном страйке хорошим объемом типа набьются все в повозку, вези нас коняшка ММ хоть куда-нибудь, конечно он упрется.
avatar
В целом все мне нравится. Главное чтобы ликвидности хватило на все эти страйки и недельные опционы. Думаю, покупка спредов различных будет очень популярна. Ну и сокращение комисса это тоже хорошо, рубля два пусть делают от 1000п, а то что меньше 100п и по рублю можно.
avatar
Zorkiy, комиссия давно известна fs.moex.com/files/3838. Какие там 2 рубля. Практически всё осталось по старому, изменения касаются лишь опционов дешевле 50 п.
avatar
Vauchert, И какая комиссия будет с опционов дешевле 50 пунктов?
avatar
Carlos, 10% от премии по опциону, выраженные в рублях.
avatar
Vauchert, да, это совсем не о чем. раскатал губу)
avatar
Zorkiy, да и не говори. Одно слово — козлы:)
avatar
Вот кто бы ответил — какими будут недельки (как планируется-то)?
avatar
из-за введения недельных опционов вола не вырастет.

Вон, на западе недельные опционы есть уже давным давно и что?
тоже думаю влияния такого выраженного не будет.
avatar
Да, но может до неделек вола была и пониже?
К тому же с нашими то объемами раскачивать рынок гораздо легче.
avatar
Вы реально думаете что недельные опционы будут влиять на рынок? ну-ну влияние будет стремиться к нулю, хотяб позы должны открытые успевать формироваться что бы на что то влиять. А выгодны они ММ-ам и больше ровным счетом ни кому, увидите
avatar
ФИО: Vialcola, Все эти надежды Каленковичей и ему подобных, что типа недельные опционы, более ровные позы синтетические позволят лепить, или проще ими выравнивать что то будет- бред сивой кобылы
avatar
ФИО: Vialcola, Хотя, кстати, влияние месячных экспираций уменьшится, это хорошо… как раз экспирации кроме квартальных будут даже глаже проходить…
avatar
Это все хорошо, когда на месячных опционах ликвидность девать некуда будет. Я бы лучше усилия на опционы по фьючам на акции пустил. Больше пользы.
avatar
Spekyl, а какие вы там видите возможные усилия?
предлагайте им — биржа всех адекватных людей достаточно внимательно слушает…
На самом деле думаю щас основные усилия будут думаю направлены на введение опций напрямую на акции а не на фьючи как щас.
Об этом просили западные институционалы, ибо им так намного привычнее, и уж тут биржа точно будет прилагать усилия )
Гусев Михаил(debtUM), а в чём отличие опцев на акции от опцев на фьючи акций? у нас же фьюч на акции поставочный.
а опци на акции у «них» ведь тоже имеют срок экспирации, в чём тогда разница?
avatar
Ra_Ivanych, сам прикинь какие риски если ждёшь поставки 3 месяца, а если дивы?
и таких если есть ещё.
да и просто привычка у них такая, там всегда работает связка спот-опцион.
фучи популярны тока на интексы, фучи на спот это там нонсенс, никто не юзает…
Гусев Михаил(debtUM), так а такие же риски, почему они другие должны быть?
курс фьюча двигается вместе с курсом акции… а если дивы, во фьюче закладываются всегда все дивы, никаких проблем…
не понял всё равно, в чём разница?
avatar
Чего гадать-то, введут увидим накоко оно востребовано и кому полезно.
пока мне тренд нравится — всё что биржа обещала в мае в Киеве потихоньку реализуется…
но больше всего мне пока нравится битва титанов )
И где это дробление страйков?
avatar
ALANES, если сможешь делать оборот лотами не меньше сотки то стоит, там всё в условиях описано.
но с 850К Депо это наверно будет трудновато, если не скальпить совсем жёстко…
ALANES, не понял, почему путь короче?
если опцион на фьюч (на акцию) в деньгах (продан допустим пут, как вы пишите), то ничего подавать не нужно, контрагент если деньги потерять не хочет, сам всё подаст.
а вам поставка будет. разве нет?
avatar

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Денежный рынок vs облигации: фокус смещается
В период роста ключевой ставки Банка России фонды денежного рынка стали весьма популярны. За это время они обеспечили инвесторам высокую...
Фото
12 марта Группа Ренессанс страхование опубликует МСФО за 2025 год
Напоминаем, что 12 марта 2026 года RENI опубликует МСФО Группы за 2025 год, а также проведет День инвестора, чтобы рассказать о ситуации на...
Рынок меняется? Прибыль маркетплейсов, убытки металлургов
«Озон» выходит в прибыль благодаря собственной финансовой экосистеме, МТС-Банк эксплуатирует бизнес-модель хедж-фонда, а «Фикс Прайс» покоряет...
Фото
Хэдхантер. Отчет МСФО 25г. “Режет косты“ и ждёт X2 темпов роста по выручке на 26г.
Вышли финансовые результаты по МСФО за Q4 2025г. от компании Хэдхантер: 👉Выручка — 10,47 млрд руб. (+0,4% г/г) 👉Операционные расходы —...

теги блога Urwald

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн