Нефть −13 % за неделю. Что было с Лукойлом и Роснефтью после 18 таких обвалов

На прошлой неделе Brent дважды падала больше чем на 7 % за день, 2 и 4 ноября. С 30 октября нефть подешевела почти на 13 %: WTI — со 104 до 91 доллара, Brent — со 118 до 98.
. А нефтянка пока держится: Лукойл −3,4 %, Роснефть −5,5 %, индекс Мосбиржи −1,1 %.

Мне стало интересно, это рынок такой спокойный или нефтяники просто ещё не догнали нефть. Посчитал.

Что считал
Все дни с 2018 года, когда Brent за день теряла 6 % и больше. Таких дней 32, но они ходят пачками: весной 2020-го их было восемь за два месяца. Дни, которые стоят ближе двух недель друг к другу, я склеил в один эпизод. Получилось 19 эпизодов. Последний, нынешний, ещё не закончился, его в статистику не брал. Осталось 18.
Для каждого смотрел цену через неделю, через месяц (20 торговых дней) и через три месяца. Закрытия Мосбиржи, без дивидендов и издержек.

Что получилось (медиана по 18 эпизодам)
• Сама нефть: через неделю −1,7 %, через месяц +2,1 %, через три месяца +8 %. Через месяц была выше в 10 случаях из 18, то есть почти монетка. Разброс огромный: от −29 % в 2020-м до +37 %.
• Лукойл: неделя +0,4 %, месяц −4,3 %. Через месяц был выше только в 4 случаях из 18.
• Роснефть: неделя +0,6 %, месяц −4,3 %, выше в 7 случаях из 18.
• Индекс Мосбиржи: неделя +0,2 %, месяц −1,7 %, выше в 6 из 18. Через три месяца +3 %.
• Сбер и Газпром реагируют слабее: за месяц −2,4 % и −0,7 %.

Как я это читаю
Самое интересное здесь задержка. Первую неделю после обвала нефти наши нефтяники почти стоят, а основной спуск приходит в следующие три недели. Нефть в это время как раз чаще отскакивает. Получается, акции и сырьё на этом отрезке расходятся: нефть отыгрывает, а бумаги догоняют её падение.
Почему так, точно сказать не могу. Возможно, рынок сначала ждёт отскока, а потом пересчитывает прибыль компаний. Возможно, играет курс. Это я пока не проверял.

Честные оговорки
18 эпизодов — мало для уверенных выводов. Несколько из них пришлись на весну 2020-го и на 2022 год, когда рынок двигала не только нефть. Дивиденды не учтены, а у Лукойла они большие, это немного занижает результат. И это статистика прошлого, никакого обещания на будущее в ней нет.

Что я бы из этого взял
1. Спокойная неделя в нефтянке после обвала нефти ещё ничего не значит. В прошлом основное движение приходило позже.
2. Угадывать дно нефти бессмысленно: через месяц она была выше в 10 случаях из 18.
3. Мне ближе правило, которое не требует угадывать. Трендовая система не знает, отскочит ли нефть. Если падение продолжится, она просто уменьшит позицию, а если развернётся, вернётся.

А вы что делаете с нефтяными бумагами после таких недель — докупаете, сокращаете или просто держите?

Канал «Финансы на пальцах»: t.me/finance_forkid
Как мы работаем: www.algocapital.ru/ru/?src=smartlab-neft
Учебный расчёт по историческим ценам, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#нефть #Лукойл #Роснефть #акции #статистика