Прогноз. Сдержки и противовесы с разных углов зрения

Вопреки большому ралли четверга, вызванному данными о росте деловой активности в КНР и еврозоне, настроения у инвесторов в конце недели очень сдержанное. Сильный рост в Японии утром (+2.21%) вызвал подскок европейских фьючерсов, однако торги в Европе открылись на гораздо более умеренной ноте. Возможно, поводом для этого стал внезапный разворот вниз фондового рынка Китая, где в конце месяца растут ставки на денежном рынке из-за необходимости выполнения банковских обязательств. Шанхайский CSI 300 потерял -0.74% за счет проседания банковских и сырьевых акций.  Что бы ни случилось в Китае, к пятнице невольно мысли инвесторов  возвращаются к главному – теме QE3. Вчерашний рост американских акций происходил на фоне заметного роста доходностей 10 –летних treasures до 2.902%. Падение этих бондов происходило из-за неудачного аукциона 5 летних TIPS – бумаг защищенных от инфляции, где доходности превысили 3-летние максимумы. На следующей неделе Казначейству США предстоит размещение treasures на $98 млрд., а в более ближней перспективе предстоит выход в 18.00 доклада о новых продажах домов, которые, вероятно, покажут показатели продаж вблизи 5 летних максимумов. На самом деле ждут, что новые продажи домов упадут в июле на 2%.  Но, похоже, что рынок сейчас волнует больше абсолютные цифры, чем мелкие их колебания. Так, claims вчера выросли на 13000 до 336000, но главное, что влияло на умы игроков, был не их рост, а то, что они остались ниже 350000 шестую неделю подряд. Подобный ряд чисел говорит о том, что августовский доклад о занятости в США будет сильным. Исходя из этого доклада, ФРС будет принимать решение о сокращении QE3 на заседании в середине сентября. Также европейские рынки проявляют осторожность перед выходом данных о вероятном падении потребительского доверия в еврозоне в 18.00. В результате всех макросоображений  индекс ММВБ на открытии сессии пятницы не смог форсированным маршем преодолеть  уровень 1400, хотя рост российских ADR в Нью-Йорке  (+1.25%) вчера опережал рост S&P 500 (+0.86%). При более оптимистичном сценарии мы увидели бы дневное сопротивление на уровне 1412. В понедельник предполагаю негативное открытие.