Аналитики АКБФ о Газпроме: оценка повышена до 300,36 руб., потенциал роста — 172%

Акции Газпрома с начала года снизились на 11% и торгуются на уровне рынка. При этом высокие мировые цены на газ и ожидаемое повышение внутренних тарифов поддерживают перспективы компании.

Аналитики АКБФ повысили среднесрочную справедливую стоимость обыкновенных акций с 251,68 до 300,36 руб. Рекомендация «покупать» сохраняется, потенциал роста — 172%.

Мировые цены на газ и внешние рынки

Отчётность по МСФО за второй квартал оказалась несколько ниже ожиданий по выручке и прибыли. При этом аналитики повысили среднесрочные оценки стоимости реализованной продукции с учётом динамики мировых цен и комментариев руководства.

Глава Газпрома Алексей Миллер на форуме «Российская энергетическая неделя» заявил, что тенденция к высоким ценам на европейском рынке носит долгосрочный характер. Справедливый уровень цен на трубопроводный газ во втором полугодии 2026 года оценивается в 450–550 (в августе — $350–500). С учётом информации о «дизельной сделке», отражающей высокий спрос на энергоресурсы, дисконт на риски для Газпрома снижен с 30% до 20%.

Инвестиции и финансовые прогнозы

Инвестпрограмма головной компании на 2026 год сокращена с 1,1 до 1,096 трлн руб., что отражает осторожный подход к капитальным вложениям. Минэкономразвития скорректировало параметры индексации оптовых цен на газ: с 1 июля 2027 года — на 10,4%, в 2028 и 2029 годах — на 7,4% и 7%. Прогноз EBITDA на 2026 год повышен с 3,2 до 3,3 трлн руб., чистой прибыли — с 1,59 до 1,64 трлн руб. Прогноз EBITDA на 2027 год снижен до 3,9 трлн руб., чистой прибыли — до 1,9 трлн руб.

Дивиденды и оценка

Завершение украинского конфликта и снятие санкций остаются ключевыми условиями для возобновления выплат. Ожидаемый размер дивидендов по итогам 2026 года — 26,11 руб. на акцию (ранее — 25,16 руб.). Справедливая стоимость повышена до 300,36 руб., потенциал роста — 172%. Рекомендация — «покупать».

Подпишитесь на наш Telegram-канал для оперативных новостей с фондового рынка.
Откройте ИИС до конца 2026 года и получите налоговый вычет + акцию «Татнефти» в подарок.




#Газпром #GAZP #AKBF #газ #дивиденды #прогноз #покупать