Росстат нас обманывает? Реальная инфляция.

«Реальная» инфляция — это одно из самых популярных явлений, которые отчасти можно сравнить с теорией заговора. Все о ней знают, все о ней говорят, но каков её размер — никто сказать не может.

Объяснить чёткий механизм, который может подтвердить наличие «реальной инфляции», также никому не удавалось.

Важно зайти немного издалека и понять ответы на следующие вопросы:

⚫️Для чего вообще нужна инфляция?

⚫️Как Росстат считает инфляцию?

⚫️Какая реальная инфляция в РФ?

⚫️Что такое личная инфляция?

Только после этого можно ответить на вопрос: верить Росстату или нет?

______

⚫️Зачем нужна инфляция?

Почему ЦБ ставит цель: инфляция должна быть, но 4%. Почему не 1%? Почему не 0%?

Когда в стране устойчивая контролируемая инфляция, люди, как правило, стараются быстрее тратить деньги.

Население не откладывает покупки на завтра, так как завтра будет дороже. Поэтому люди стараются как можно быстрее совершать покупки, пока деньги дорогие.

Это благоприятно влияет на бизнес: растет выручка, бизнес может расширяться и увеличивать производство. Вместе с этим бизнес повышает зарплаты, выплачивает премии и нанимает новых сотрудников. Таким образом экономика растет, у населения становится больше денег, и люди снова стараются как можно быстрее их потратить. И так по кругу. Это называется инфляционный цикл.

Этому есть предел. Есть ситуация с высокой инфляцией (соответственно с высокой ключевой ставкой), когда потребление растет, но производство падает. Ибо зачем строить производство, которое принесет 20% за год, если есть вклад под 25%?

Когда в стране небольшая и стабильная инфляция — это очень хорошо. И экономика растет, и благосостояние населения растет, и безработица падает.

Идеальный пример: США.

Факт среднегодовой инфляции в 3% даёт возможность практически всем компаниям жить по такому механизму:

Выгодно взять кредит под 4% на строительство производства, которое будет приносить 10% в год.

Проблема слишком низкой инфляции (околонулевой) заключается в том, что с высокой вероятностью она станет отрицательной. То есть, возникнет дефляция.

Это вызовет следующий механизм: зачем мне покупать телевизор сейчас, если через месяц он будет дешевле?

Разумеется, бизнесам это не в радость. У бизнеса начинает падать выручка, появляется много нереализованного товара, приходится сокращать производство. А за всем этим идет невыплата зарплат, сокращение сотрудников и, как результат, рост безработицы. Люди и так не покупали товары, а теперь у них стало еще меньше денег, и они тем более еще меньше покупают. И бизнесам еще хуже, и людям еще хуже, и так по кругу. Это называется дефляционная спираль.

Инфляция нужна и важна, но на низком, контролируемом уровне.

______

И вот мы пришли к выводу, что идеальная среда для экономики страны — небольшая, стабильная инфляция.

Вопрос к вам: как считаете, для кого компании публикуют МСФО?

Ответ: Исключительно для налоговой и других надзорных органов.

Компании не публикуют отчетность, исходя из желания удовлетворить потребность розничного инвестора. Это популизм, побочный эффект.

Аналогичный вопрос: для кого Росстат публикует данные по инфляции?

Функция Росстата — «удовлетворение потребностей органов власти и управления в полной, разнообразной и объективной статистической информации»

Главная мысль, которую на данном этапе важно понять: задача Росстата — показывать данные другим органам власти.

______

⚫️ Как Росстат считает инфляцию?

Я сравнил методички Росстата с методичками других государств.

Заявляю с полным осознанием, что методика Росстата идентична методикам подсчета статистических ведомств других стран.

Мы можем сравнить данные по инфляции Росстата с данными по инфляции Евростата, понимая, что такое сравнение корректно, так как методики подсчета идентичны.

Некорректно было бы сравнить цифры, если бы каждая страна считала инфляцию по-своему, но, к счастью, считают все примерно одинаково.

⚫️ Соответственно, можно задать 2 вопроса:

1️⃣ Есть ли вероятность, что каждая страна занижает свою статистику по инфляции?

Однозначно нет, потому что в этом нет смысла.

У всех нас есть стандарт в голове: развитая, стабильная экономика = инфляция 3% в год.

Почему этот стандарт возник у нас в голове? Потому что на дистанции в десятилетия, лучшие периоды экономического роста отдельной страны сопровождались такими показателями инфляции.

Теперь представим, что каждая страна в мире «не обманывала бы» всех. И, например, реальная инфляция в 2 раза больше.

Что бы изменилось тогда? Ничего. Мы бы жили со стандартом в голове, что 6% = супер.

2️⃣ Есть ли вероятность, что Росстат стремится показать результат, близкий к уровню развитых экономик, чтобы выглядеть солиднее?

А понять мы это сможем только углубившись в числа и математику.

______

Если бы нам с вами поручили посчитать инфляцию, то как бы мы это сделали?

Попытка 1.

Метод, которым часто пользуются сторонники «реальной инфляции».

Первое, что приходит на ум — это взять ходовой товар и сравнить его цену год назад и его цену сейчас. Допустим, хлеб. Таким образом мы получим какую-то цифру инфляции.

Рабочий ли это вариант?

Да, рабочий. Мы узнали «инфляцию» хлеба.

Но в рамках инфляции страны — показатель неточный, потому что помимо хлеба едят много всего. Значит, нам надо учитывать цену не только хлеба, но и вообще всех продовольственных товаров.

Попытка 2.

На этот раз мы возьмем много продовольственных товаров. Всё, что люди едят и пьют. От хлеба до вина. Получится у нас достаточно большая корзина из продовольственных товаров.

Возьмем цену каждого товара, сложим вместе и получим стоимость корзины. Посмотрим стоимость корзины год назад и сравним с текущей стоимостью корзины. Таким образом получим цифру инфляции за год.

Вроде теперь всё верно? Увы.

Почему? Потому что все люди питаются по-разному. Кто-то хлеб не ест, кто-то мясо не ест, а кто-то ест больше яиц, кто-то водку пьет, а кто-то не пьет, кто-то много сладкого ест, а кто-то не ест вообще. В общем, очевидно, что нужно сделать разбивку по долям, так как на разные продукты люди тратят разное количество денег.

Попытка 3.

Значит надо изрядно попотеть и опросить довольно большую группу населения, чтобы узнать, что они едят и сколько этого они едят.

Мы узнали необходимую информацию, посчитали доли и готовы наконец узнать цифру инфляции. Взяли нашу огромную продовольственную корзину, взвесили каждый товар по долям (умножили цену товара на его долю), затем получили общую стоимость корзины и сравнили стоимости корзины в прошлом с текущей стоимостью.

Наконец-то правильно посчитали инфляцию? Нет.

Потому что люди тратят деньги не только на еду. Люди покупают непродовольственные товары: мебель, автомобили, одежду, технику и прочее. А еще люди тратят деньги на услуги: такси, парикмахер, доставка, подписки разные и так далее. В общем, надо помимо продовольственных товаров также учесть непродовольственные товары и услуги тоже.

Попытка 4.

На этот раз нам пришлось провести просто титаническую работу, чтобы опросить множество людей, узнать их траты на продовольственные товары, непродовольственные товары и на услуги. Затем записать все цены, взвесить их по долям обязательно. Затем сравнить стоимость корзины из прошлого и стоимость корзины на данный момент.

И вот теперь мы точно правильно посчитали. Хотел бы я сказать, если бы не одно «но».

Мы узнали инфляцию только в одном месте, в одном городе. А цены на товары в разных городах отличаются. На юге рыба подешевле. Ближе к северу мясо и фрукты подороже. И динамика изменения цен тоже в разных городах разная.

Поэтому все эти расчеты придется провести не в одном городе, а во всех крупных (и не очень крупных) городах России.

Попытка 5.

Все предыдущие ошибки учтены, все данные собраны, инфляция посчитана, и мы наконец можем с гордостью сказать, что сделали всё правильно. Нет предела совершенству, можно еще точнее. Но пока что хватит и этого.

Это минимальный необходимый уровень дотошности, чтобы можно было более-менее верно посчитать инфляцию. И именно так считает ее Росстат.

Росстат ежегодно опрашивают более 100 000 человек, чтобы составить усредненную корзину, по которой будут считать инфляцию ближайший год. Это всё превращается в корзину, где более 500 наименований. Одно наименование — это какой-то продукт или услуга. Например, хлеб, штаны, ремонт компьютера и так далее. Внутри каждого наименования учтены цены разных брендов, а также цены из разных городов. Итого в каждом наименовании получается более 1000 товаров, а всего в корзине Росстата получается огромная выборка из более чем 775 000 товаров.

Теперь мы знаем, как Росстат считает инфляцию, но есть вопрос: а как же проверить данные Росстата? Очевидно, что такую огромную выборку невозможно проверить самостоятельно.

______

4 способа, совместив которые можно проверить Росстат с более-менее адекватной точностью:

1️⃣ Как ни странно, пообщаться с независимыми экспертами

Со своей стороны наблюдение следующее: в «компетентных финансах» о реальной инфляции не говорят. Это воспринимается как конспирологическая теория, которая к реальности не имеет никакого отношения.

С их стороны я никогда не слышал сильных упрёков в сторону Росстата. Бывает такое, что придираются по мелочам, но общий консенсус таков, что инфляция по Росстату — надежный показатель, которому можно доверять, сильных манипуляций и занижений там нет.

2️⃣ Примитивный тест на логику

Сама гипотеза о том, что Росстат в разы занижает инфляцию дает какие-никакие данные, на которые можно опереться. Кто-то говорит о 20% в инфляции, кто-то о 50%, кто-то о 100%.

По официальной статистике Росстата за 24 года, средний номинальный прирост зарплат: 15% годовых. И, например, возьмем переменную 30% годовых «реальной инфляции».

Накопленная инфляция в 30% годовых за 24 года = 54 000% (1.3 в 24 степени)

Накопленный номинальный рост зарплат: 2700% (1.15 в 24 степени).

Уже что-то не сходится, да?

Многие любят оперировать чеками из 2000 года и сравнивать цены. Я нашел несколько чеков. Давайте наложим эти цены на «реальную инфляцию».

Коммуналка за двушку (2000): ₽290.
Коммуналка (сейчас): должна была быть ₽155 000.

Хлеб (2000): ₽6.5
Хлеб (сейчас): ₽3500

Мясо (2000): ₽50/кг
Мясо (сейчас): ₽27 000/кг

Какой вывод: вот что значит «реальная инфляция 30% в год»

3️⃣ Альтернативная статистика

Есть ряд изданий и ведомств, которые делают свои исследования и прогнозы по инфляции в РФ. Да, есть риск нарваться на сомнительный источник, который не публикует метод исследования.

Поэтому, это исключительно вопрос того, кому Вы доверяете. Желательно искать информацию у тех источников, которые не были замешаны в «желтухе».

Касательно РФ — можно доверять Блумбергу. Просто вещают сухие факты.

4️⃣ Посчитать самостоятельно

Экспресс-тест можно выстроить следующий образом:

⚫️ Взять корзину Росстата и выписать максимально количество товаров, которые Вы бы могли самостоятельно посчитать.

⚫️ Чтобы сильно не закапываться — например, взять 60 товаров. Посчитать по средневзвешенные значения и сопоставить с долями, указанными в Росстате. Получается какая-никакая корзина, которую можно считать поверхностным ориентиром для собственных расчетов.

Я сделал такой примитивный эксперимент и получил значение в 10.3% за 2024 год против 9.5% официальной инфляции.

Да, какая-никакая погрешность должна присутствовать, но мы лишь ещё раз убедились в том, что инфляция явно не 30%.

______

И буквально только что мы дошли до переломной точки, в которой зарождается теория о «реальной инфляции».

Как я люблю: также именно в этом моменте у людей из США, ЕС и Китая возникает схожая проблема с тем, что существует реальная инфляция, не соответствующая официальной.

Почему нам кажется, что инфляция выше?

Этим вопросом задаются не только у нас: и американцы, и европейцы, и китайцы регулярно тянутся в конспирологию, что реальная инфляция в их регионе выше официальной.

Неужели существует всемирный заговор, что все государства специально занижают данные по инфляции?

Нет. Всё дело в том, что человеческий мозг — очень слабый компьютер, который не способен анализировать слишком большой объем информации. Мы не можем запомнить цены сразу на сотни товаров и услуг, которыми пользуемся.

Чаще всего люди запоминают наиболее подорожавшие товары, поскольку это вызывает сильные эмоции. Условно, любимый напиток вырос в цене в 2 раза — удивление. Любимая шоколадка выросла в цене в 3 раза — однозначный вывод, что инфляцией в 10% не пахнет.

Но, параллельно с этим, товары не выросшие в цене, а уж тем более подешевевшие, эмоций не вызывают.

Простой эксперимент. Вспомните хотя бы один товар, который подешевел за год.

Первая мысль: такого нет. Но, вы ошибаетесь. Просто не запомнили.

Отвечая на вопрос, почему нам кажется, что инфляция выше: мы делаем прикидку на глаз и запоминаем самые подорожавшие товары, потому что они вызывали больше всего эмоций.

______

Частые заблуждения о методике Росстата и краткие ответы на них

1️⃣ Росстат считает только дешевые товары

Во-первых, почему люди считают, что дешевые товары дорожают медленнее дорогих? Логично? Логично.

Во-вторых, как описывалось ранее, в одном наименовании более тысячи товаров с ценами разных брендов из разных городов.

2️⃣ Росстат учитывает не все важные товары

Как раз-таки наоборот. Уровень дотошности у Росстата довольно высокий. Это мы тоже поняли в прошлых частях.

3️⃣ Манипуляции в корзине Росстата

Проблема в незнании структуры: есть недельная корзина, есть месячная. В недельную выходит ~100 наименований. В месячную ~500.

Например, из недельной корзины убрали авиабилеты. Но, оставили в месячной. Тем не менее: вот авиабилеты убрали, значит манипулируют.

Увы, но нет. Для начала, надо понять, что авиабилеты — не самые подорожавшие товары за 2024. Больше всего подорожала картошка. Поэтому, было бы логичнее убрать её.

Почему убрали: потому что расходы населения меняются. В моменте траты изменились и авиабилеты перестали входить в топ-100 товаров, на которые люди тратят деньги. Но, при этом они входят в топ-500 и поэтому отражаются в месячной инфляции.

4️⃣ Росстат специально удерживает инфляцию в пределах 10%

Пункт, чтобы разгрузиться. Из недавнего: мы видели 17% в 2022. Из более давнего: мы помним про конец 20 века.

Да и сами по себе 10%
— высокая величина.

______

Напоследок: инфляция Росстата — это средняя по очень большой больнице. Важно не путать личную инфляцию и официальную. Человек может потреблять те товары и услуги, которые в моменте показали наивысший рост в цене. И для этого человека, действительно, личная инфляция будет выше официальной.

Отвечая на вопрос: можно ли верить Росстату касательно данных по инфляции?

За последние 1.5 месяца я очень сильно погрузился в этот процесс. Действительно сидел и досконально изучал. Поэтому, с чистой совестью могу дать ответ.

❗️Мой вердикт: Да, доверять Росстату можно. Данные по инфляции не занижают.

Больше контента в нашем ТГ:
t.me/vm_trading_official