Только каждый одиннадцатый инвестор обогнал рынок акций. А мы точно правильно инвестируем? ))

Мне кажется, сейчас с облигациями происходит довольно опасная штука.

Они стали массовым продуктом ровно в тот момент, когда смотреть только на цифру доходности уже совсем нельзя.

В августе частные инвесторы вложили в облигации на Мосбирже 151,6 млрд ₽. Из них 89,8% ушло в рублёвые корпоративные облигации.

То есть примерно 136,1 млрд ₽ за один месяц.

А теперь четыре совершенно реальные бумаги. Срез Мосбиржи 14 сентября, примерно на 16:45 мск. Все рублёвые, все с фиксированным купоном:

• Сбер SBER56: 15,01% к погашению, дюрация 2,30 года;
• Атомэнергопром 001Р-12: 16,09%, дюрация 2,25 года;
• Самолет БО-П18: 28,98%, дюрация 1,98 года;
• АПРИ БО-002Р-14: 37,07%, дюрация 2,26 года.

Разброс по дюрации всего 0,32 года. Разброс по доходности 22,06 процентного пункта.

И вот тут уже нельзя сказать: «ну эта облигация просто даёт побольше».

37% годовых не появляются потому, что рынок внезапно решил раздать деньги.

У той же АПРИ бумага сегодня падала примерно на 2,5%. Для неё это редкое движение: примерно в 3,4 раза сильнее обычного дневного хода в доступной истории. В 85 наблюдениях такое или сильнее встречалось один раз.

При этом в новостном потоке СинАппс за последнюю неделю не нашлось новости, которая сама по себе нормально объясняла бы это движение.

Это не значит, что я знаю причину. Как раз наоборот. Если рынок просит 37% годовых, а простого объяснения перед глазами нет, я хочу сначала разобраться, за что именно мне предлагают эти 37%.

Банк России недавно посчитал результаты розничных клиентов крупнейших брокеров за 2023-2025 годы. Средняя годовая доходность получилась 2,9%.

41% клиентов заработали от 0,1% до 6,7% годовых, то есть меньше индекса ОФЗ полной доходности. Ещё примерно 37% получили ноль или убыток.

Получается, около 4 из 5 клиентов не обогнали даже ОФЗ.

Я бы точно не делал отсюда вывод, что частные инвесторы глупые.

Мне кажется, проблема проще.

Купить стало очень легко. Понять, что именно ты покупаешь, легче почти не стало.

Сегодня основная сессия Мосбиржи впервые стартовала в 09:00. Про первый такой старт я утром написал отдельно в Telegram. Сама биржа говорит уже о 17 часах торгов в сутки и 103 часах в неделю.

И это хорошо. Я вообще не против длинных торгов.

Просто если у человека теперь 103 часа в неделю на кнопку «Купить», неплохо бы дать ему нормальные пять минут до этой кнопки.

Я поэтому в СинАппс и пытаюсь решить именно эту штуку.

Не сказать человеку: «бери вот эту облигацию». И не завалить его YTM, G-spread, Z-spread, DV01 и ещё двадцатью сокращениями.

А ответить на обычные вопросы: что я вообще покупаю? Почему здесь такая доходность? С чем её сравнивать? Когда придут деньги? Смогу ли я выйти раньше? Что будет с ценой при другой ставке? Что произойдёт в стрессе? И чего про эту бумагу я пока вообще не знаю?

На одной картинке я как раз собрал весь этот путь на реальном выпуске Атомэнергопрома. От цены, НКД и купонов до ликвидности, сравнения с ОФЗ, сценариев по ставке и рынку и полноценного AI-разбора.

Все расчёты там остаются. Просто я не хочу, чтобы человеку сначала пришлось выучить DV01 и Z-spread, чтобы понять, что с бумагой.

Если захочется проверить математику глубже, пожалуйста. Она должна сходиться. Но начинать всё равно надо не с сокращений, а с вопроса: что со мной произойдёт, если я эту бумагу куплю?

Для меня это и есть нормальная инвестиционная аналитика. Не «какую бумагу купить», а что я покупаю, за что мне платят и где я могу ошибиться.

Карточку и скринер можно потыкать здесь.

Источники: Банк России, Московская биржа, MOEX ISS, СинАппс. Данные по доходности клиентов: 2023-2025 годы. Рыночный срез по облигациям: 14.09.2026, около 16:45 мск. Доходности указаны как YTM по текущим рыночным ценам. Не ИИР.

И вот здесь мне правда интересно ваше мнение.

Чего вам, как инвесторам, не хватает из нормальных аналитических инструментов на российском рынке?

Может, какой-то анализ вы до сих пор вынуждены делать руками. Может, у брокеров есть вещи, которые бесят или реально мешают принять решение. Может, вам не хватает одной конкретной функции, ради которой приходится открывать Excel, искать данные по пяти сайтам или идти в Telegram.

Напишите в комментариях конкретно, чего не хватает или какой косяк брокера вы бы хотели наконец перестать обходить руками. Самые повторяющиеся вещи я разберу отдельно и посмотрю, что из этого имеет смысл сделать в СинАппс.