Т-Технологии отчет за 2 кв. 2026 года по МСФО. Перспективы дивиденды и справедливая оценка.

Вышел свежий отчет Т-Технологий по МСФО за 2 квартал 2026 года. Я являюсь акционером данной компании, доля в портфеле 5,73% и продолжает расти поэтому мне важно отслеживать любые финансовые изменения в отчетности. Посмотрим какая рентабельность капитала, какова справедливая оценка акций? На какие дивиденды можно рассчитывать в 2026 году? И как в целом чувствует себя бизнес? Компания очень похожа по корпоративным подходам на американские банки. Ежеквартальные дивиденды, байбэк, при этом высокая рентабельность, лично мне это очень нравится! Давайте разбираться.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал (или введите в поисковике На пенсию в 45) или канал в максе! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе.

Смотрите также:

• Ленэнерго отчет за 2 квартал 2026 года по РСБУ. Одна из самых стабильных компаний на РФ рынке.
• Финансовые итоги Июля. Покупки/продажи +мой пассивный доход за месяц.
• Русагро объявила выплаты дивидендов впервые с 2021 года. Разбираемся в ситуации.
• Новатэк (NVTK): отчет за I полугодие 2026 по МСФО. Дорогой газ и нефть, как себя чувствует компания?

 

Т-Технологии — технологическая компания, развивающая финансовую и лайфстайл экосистему. С момента основания в 2006 году Группа разработала полный комплекс технологических решений и услуг в таких сферах, как интернет-банкинг, брокерские услуги, торговый эквайринг и другие сервисы для продавцов, страхование, банковские услуги в сегменте МСБ и многое другое. Группа обслуживает более 50 млн розничных клиентов и более 1,3 млн клиентов в сегменте малого и среднего бизнеса.

А мы начнем с кредитного портфеля:

✅Кредитный портфель вырос на 6,7% за квартал и 25% г/г достигнув 3.73 трлн.р. Очень солидный результат! Самые высокие темпы среди крупных банков.

✅Чистый процентный доход вырос на +32% г/г и составил 157,6 млрд.р. Новый рекорд! Маржинальность вновь растет.

✅Чистый комиссионный доход вырос на 15% г/г и на 8% к предыдущему кварталу и составили 46,4 млрд.р. Очень высокие темпы, привет Сберу у которого проблемы с комиссионным доходом.

✅Выручка выросла на 10% г/г и составила 404,7 млрд.р

⛔Чистая прибыль снизилась на 15% г/г и составила 39,5 млрд.р. Снижение связано исключительно с временным фактором — отрицательной переоценкой акций «Яндекса» на балансе.

🚀Рентабельность капитала — 41,3% просто ракета.

Т-Технологии чувствует себя хорошо, чистый процентный доход новый рекорд, остальные показатели близки к историческим максимумам. Проблема с чистой прибылью, был получен убыток, в основном связанный с переоценкой акций Яндекса. Поэтому чем выше цена на Яндекс, тем выше доходы компании. RGBI тоже мощь, результатом Т-Технологии я доволен! Посмотрим оценку, посчитаем дивы+ прогноз на 2026 год.

P/E скорр.= 3,8 (простым языком, показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний)
Мультипликатор за прошлые года: P/E 2024г=5,8; 2023г=12,25;

P/B= 1,0 (Price/Balance Value балансовый показатель простым языком активы минус обязательства)
Мультипликатор за прошлые года: P/B 2024г=1,67; 2023г=2,67;

❓По мультипликаторам с такими темпами Т-Технологии стоят дешево.

✅Текущая справедливая стоимость: 460 руб
✅Через год на уровне: 550 руб

Оценка акций просто неадекватно низкая. В это трудно поверить, но ДОМ.РФ и Сбер сейчас торгуется с такими же мультипликаторами. Я вижу здесь две причины, то ли инвесторы не видят больших дивидендов и поэтому не покупают, то ли есть какой-то навес, который не абсорбируется физиками. Либо другая причина, которая нам неизвестна, но известна большим дядям.

💰Дивиденды.

Компания выплачивает ежеквартальные дивиденды (как амер банки), это очень удобно т.к поддерживает постоянный денежный поток. На этот раз заплатят 24% от чистой прибыли. Также компания проводила байбэк в этом квартале и продолжит во втором полугодии. Т-Технологии объявили дивиденды — 4,7 р или 1,88% див.доходности. Каждый раз повышают выплату.

Отличный отчет у Т-Технологий. Открытая компания, финансовые результаты растут, дивиденды платят, сама выплата растет, проводится байбэк. Несмотря на все это компания торгуется неадекватно дешево, буквально на уровнях 2023 и 2024 года, с того момента чистая прибыль выросла в 2,5 раза! У меня есть эта компания в портфеле, докупаю каждый месяц не пытаясь поймать дно.

Если вам понравился материал, подписывайтесь на мой телеграм-канал или канал в максе! про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости